A股大盤上周繼續呈震蕩探底走勢，滬深兩市陰跌不斷，連創收盤新低，成交量仍未出現顯著放大，投資者信心明顯不足，對經濟衰退的擔憂正成市場持續探底的決定性因素。

　　同時，海外股市的漲跌再次成為A股的風向標，海外股市在經歷了近期大幅反彈后，出現回落態勢，尤其是港股大幅回落對A股影響甚大。

　　對于后市，光大證券分析師滕印認為，如果基本面情況不出現實質性的改觀，沒有“外力”持續、強有力的干預，歷史底部可能會被刷新。

　　關注低價中小盤股

　　上周盤面熱點輪換較快，較為明顯的是鋼鐵股和水泥股等品種。近日有媒體報道稱，交通運輸部門正在醞釀一個未來3至5年內投資5萬億元的計劃。受此消息影響，交通運輸業、基建業、水泥業、鋼鐵等相關行業上市公司的股價上周紛紛活躍起來。

　　西南證券分析師張剛認為，若交通運輸部門的計劃屬實，將有助于抵御外部需求下降帶來的負面影響，相關鋼鐵、建材、機械等板塊有望持續走好。

　　銀河證券分析師易小斌表示，消息使水泥、建材、鋼鐵等板塊受到一些短線資金的積極參與，走出了連續大幅放量漲停的良好底部格局。但以目前的成交量來看，還不具備形成持續走強的板塊行情。

　　易小斌認為，近期那些處在絕對底部的低價股總會此起彼伏拉出漲停，且基本上都有連續兩個甚至三個漲停，同時漲停個股的數量也逐漸增多。這說明市場上的游資在沉寂了較長時間后已經躍躍欲試，并希望在目前相對安全的點位在低價中小流通市值個股上做“短平快”的短線操作，以求在年底前取得一個不太難看的投資回報。因此，從中線角度而言，目前已經到了逢低吸納優質潛力個股的最佳時機。

　　具有產業價值個股將反復走強

　　值得投資者注意的是，上周市場有傳言稱“平準基金或于近期推出”。

　　對此，光大證券分析師滕印認為，平準基金的建立有利于市場的穩定和投資者信心的恢復，短期有望激發市場出現較大的反彈，但市場要真正走出下降通道還有賴基本面、資金面出現實質性的改觀。

　　從估值的角度看，盡管在經過70%的大幅下跌后，A股市場估值水平等各項指標接近2005年998點歷史低位，但目前的市場環境與當時有著顯著的差異。如果基本面情況不出現實質性的改觀，沒有“外力”的持續、強有力的干預，歷史底部可能會被刷新。

　　華泰證券分析師張力認為，對于投資者而言，需要密切關注基本面如經濟政策、貨幣政策、外部經濟危機動態及相關市場政策的變化，同時加大對市場量能技術指標的研究。而在操作策略上，秉承進可攻退可守的原則，可積極挖掘績優成長類股票，特別是調整充分、動態PE在10倍以下的品種。

　　目前是籌碼進行結構調整的階段,從中長期來看,具有產業價值的個股將反復走強，有望成為跑贏大盤的主流。(記者 趙俠)