伴隨三大利好出臺，上周五，A股市場出現了久違的大盤“漲停”盛景。面對盼望已久的反彈，機構與普通基民的態度卻出現了明顯分化。在很難搶到股票籌碼的情況下，不少機構“借基入市”，做了一把“超短線”；而很多基民卻因為宏觀環境尚不清晰，仍在為贖回還是抄底繼續彷徨。

　　機構借“基”抄底

　　與基民的舉棋不定相比，機構的動作則快了許多。一家大型基金公司內部人士表示：“反彈第一天機構的申購量就明顯放大，比如中國人壽當天就在我們這里申購了超過20億的指數基金。”

　　由于利好出臺后的第一個交易日個股基本開盤即封漲停，為了搶反彈，搶不到籌碼的機構紛紛將開放式基金作為入市工具，造成基金申購量明顯放大。為保護原有持有人的利益，一些基金公司宣布暫停旗下股票型基金的大額申購和轉換轉入業務。

　　不過，機構“借基抄底”后獲利回吐的動作同樣很快。“政策引發的反彈通常來得快也去得快，很多保險公司已經撤了，現在我們對后市持觀望態度。”一家中型保險公司投資負責人表示。記者了解到，一家大型保險公司上周五大量申購指數基金，本周一就悉數賣出，做了一把“超短線”。

　　市場反彈非反轉

　　從基金經理的分析中可以發現，認為本次行情屬于反彈而非反轉的觀點占多數。上投摩根發布的報告認為，反彈高度和持續時間取決于增量資金的流入速度和后續政府對于保持經濟增長所采取的貨幣政策及財政政策。與此同時，外圍全球經濟環境對中國經濟的影響也不能忽視。

　　“次貸危機的水有多深現在誰也不知道，不排除外圍股市有再度走壞的可能。而國內經濟同樣不容樂觀，上市公司利潤還將繼續下滑。基本面不支持股市就此反轉。”北京的一位基金經理表示。

　　天相高級基金分析師聞群表示，對于基民來說，現在再談論該不該抄底或許已經晚了，更應該做的功課是分析自己的投資組合是否合理。如果現在的投資組合和你目前的風險承受能力不匹配，還可以進行一些調整。(余喆）