9月26日(周五)是十一長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，承接周四股指大幅走高以及美股逞強(qiáng)的積極影響，滬深兩市雙雙小幅高開，滬綜指站上2300點(diǎn)。雖然權(quán)重股走弱拖累股指振蕩下行，但受券商股受融資融券利好消息刺激，尾盤出現(xiàn)資金搶籌跡象，市場(chǎng)做多熱情再度聚集，大盤由此企穩(wěn)反彈，最終上證綜指報(bào)收于2293.78點(diǎn)，微跌0.16%，深成指則收于7559.27點(diǎn)，上漲182.43點(diǎn)，漲幅達(dá)2.47%。

　　回顧近期的大盤走勢(shì)來(lái)看，受到政府推出包括證券交易印花稅只向出讓方征收、國(guó)資委支持中央企業(yè)增持或回購(gòu)上市公司股份、匯金公司在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工中建三行股票這三大重磅利好“組合拳”等在內(nèi)一系列積極“救市”舉措之后，深滬大盤展開了報(bào)復(fù)性的反彈行情。伴隨著周五交易的結(jié)束，本周A股市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，上證綜指最高漲幅達(dá)29.45%，創(chuàng)出近22周最大周漲幅，一舉扭轉(zhuǎn)了前期大盤持續(xù)探底的弱勢(shì)格局。在市場(chǎng)即將步入十月行情時(shí)，假期過(guò)后市場(chǎng)會(huì)怎么走，成為市場(chǎng)討論最多的話題。

　　金元證券分析師認(rèn)為，雖然十一期間周邊市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì)對(duì)節(jié)后的A股市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，如美國(guó)7000億美元救市計(jì)劃能否獲得國(guó)會(huì)通過(guò)將會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。但由于政策利多組合拳的積極作用剛剛展現(xiàn)威力，A股市場(chǎng)很可能走出相對(duì)獨(dú)立的走勢(shì)。此外，在利好“組合拳”后，市場(chǎng)對(duì)政府將出臺(tái)系列刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的決心充滿期待。

　　但仍有人士保持謹(jǐn)慎。“因?yàn)閮H就管理層已經(jīng)出臺(tái)的政策措施來(lái)看，并沒(méi)有觸及一些影響市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵問(wèn)題。”東方證券分析師認(rèn)為，市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)依舊取決于宏觀經(jīng)濟(jì)及企業(yè)盈利增長(zhǎng)、“大小非”減持和國(guó)際金融市場(chǎng)走勢(shì)這三個(gè)因素。但目前這三個(gè)因素依舊無(wú)轉(zhuǎn)好信號(hào)或跡象。首先，A股市場(chǎng)在國(guó)慶長(zhǎng)假后還將面臨著上市公司三季度業(yè)績(jī)的沖擊。其次，“大小非”解禁依舊是市場(chǎng)關(guān)注的核心。數(shù)據(jù)顯示，10月份限售股解禁公司數(shù)量多于9月份，將繼續(xù)給市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國(guó)則認(rèn)為，“在全球金融危機(jī)的背景下，股市的利好政策帶來(lái)的反彈可能隨時(shí)中斷。”正因?yàn)槿绱耍�該分析師認(rèn)為，只有出臺(tái)相應(yīng)政策解決上述根源性問(wèn)題，才能真正推動(dòng)股市向好。

　　值得關(guān)注的是，近期國(guó)務(wù)院總理溫家寶多次表示，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，及時(shí)調(diào)整政策，加強(qiáng)宏觀調(diào)控的靈活性、針對(duì)性，保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，保持資本市場(chǎng)穩(wěn)定。而記者采訪時(shí)也發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，在不久的未來(lái)，市場(chǎng)將迎來(lái)更多更具體的利好政策。比如支持宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)政政策、減稅政策；利于企業(yè)發(fā)展的貸款利率、存款準(zhǔn)備金率的進(jìn)一步下調(diào)等政策措施。而眼下，越來(lái)越多的央企加入增持或回購(gòu)股票行列，對(duì)于改善市場(chǎng)的供求關(guān)系，提振中小投資者的信心作用顯著。統(tǒng)計(jì)顯示，自證監(jiān)會(huì)8月28日發(fā)布增持新規(guī)以來(lái)，已先后有42家上市公司的控股股東和高管通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了增持，隨著大股東增持或回購(gòu)效應(yīng)的進(jìn)一步擴(kuò)散，市場(chǎng)信心也逐步得到恢復(fù)。如果大股東增持現(xiàn)象進(jìn)一步擴(kuò)散，將會(huì)在很大程度上改變市場(chǎng)供求格局，改善因“大小非”減持而造成的市場(chǎng)資金供求嚴(yán)重失衡的狀況。分析師稱，“管理層在短短一個(gè)月內(nèi)兩度修改大股東增持規(guī)則，反映其護(hù)市心切。”此外，市場(chǎng)普遍預(yù)期管理層會(huì)在假期過(guò)后推出的融資融券業(yè)務(wù)、T＋0交易等利好政策，乃至傳聞已久的股指期貨以及規(guī)范“大小非”行為等。可以說(shuō)節(jié)后政策面保持偏暖的基調(diào)不會(huì)改變，這顯然是有利于節(jié)后持續(xù)反彈。

　　“如果有后續(xù)政策，后市還將有一定的上升空間，這其中三中全會(huì)值得期待。”在中原證券分析師張剛看來(lái)，最值得期待的還是10月召開的十七屆三中全會(huì)。業(yè)界對(duì)于在此次會(huì)議上可能出臺(tái)一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策都寄予很大的期望。(記者 高國(guó)華)