三大救市利好出臺后，市場以罕見的全面漲停給予積極的回應。雖然本周初市場熱點有所分化，個股漲跌互現，但以央企為代表的大股東增持概念則開始得到了市場的追捧，周三市場探底回升的主要動力就來自這一群體，展望后市，增持和回購或將成為市場上一個持續性熱點。

　　此前，面對不斷走低的中國股市及市場極為敏感的大小非減持問題，國資委主任李榮融曾經強調，大部分國有企業，尤其是中央企業，目前要保持絕對控股，在相當長一段時間內不可能大量減持。而且在本次利好出臺之前，中國遠洋、武鋼股份、長油航運等多家央企已經率先實施了增持，但市場的反應卻十分冷淡。這次“國資委支持中央企業增持或回購上市公司股份”的明確表態，無疑是給市場送來了一顆定心丸，央企核心企業的堅決入市增持，更是極大地提振了市場信心。繼本月22日中國石油大股東增持6000萬股A股，從而拉開了央企增持大幕之后，23日，中央匯金公司增持了旗下的工中建行各200萬股A股，中煤能源也宣布其控股股東通過二級市場增持公司404.99萬股。而且買入的時間都是在大盤井噴之后，這說明其控股股東堅決看好公司未來，并不計較短線的價格。在央企的帶動下，光明乳業、中炬高新、ST天橋、鼎盛天工、康美藥業的控股股東均不同程度地增持公司股份，并表示在一年內繼續增持，同時承諾在增持期間及法定期限內不減持各自持有的公司股份。雖然到目前為止，這些公司都是控股股東的增持，尚沒有一家上市公司進行真正意義上的回購，但這些個股的良好表現已經起到了較好的示范作用，而一些公司即將開始回購的預期也足以讓人產生更多的聯想。

　　事實上，不僅是中央直屬企業，上海、重慶、山東等一些地方國資委控股的上市公司股東也做出了不減持甚至適當增持的表態，結合資產重組、整合工作的展開，相關個股的表現更是值得期待。周三上海本地股中華立科技、上海梅林、上海金陵、海立股份，重慶板塊中的重慶港九、上海三毛的強勢漲停，都是對資產重組結合增持或回購題材的良好預期。

　　市場不到一年的時間里下跌幅度超過70%，上市公司股價低于發行價、增發價、凈資產的已超過百家。盡管宏觀經濟和周邊市場仍存在不確定因素，企業利潤出現下滑，有的公司發行價也不盡合理。但不可否認，這其中處于低估甚至嚴重低估狀態的品種也為數不少，這對于作為產業資本的大股東而言已經具備了很強的吸引力，增持或回購已水到渠成。有人認為匯金公司增持三大銀行是變相的平準基金入市，我們并不這樣認為。平準基金入市買進和賣出的標的應該是所有權重股，其入市的目的只是穩定市場，扭轉市場非理性的暴漲暴跌，是否盈利并不重要。由于國資委不負責管理金融類國有資產，所以匯金公司被認為是 “金融國資委”，其增持行為和央企股東增持是異曲同工。當然由于三大銀行股所占的權重較大，所以客觀地講，匯金入市也部分地起到了類似平準基金的作用。

　　不可否認，雖然在管理層密集出臺重大利好的圍獵下，A股市場“瘋熊”的囂張氣焰遭到了重創，投資者信心有所恢復，但A股市場目前所處的環境仍然十分復雜，美國金融危機的解決前景尚不明朗，對全球金融體系乃至全球經濟產生怎樣的影響存在較大的變數。同時市場對國內經濟下滑的擔憂短期內也無法有效地化解，所以后市出現反復在所難免，但管理層的強力利好讓我們看到了希望，對此相關部門仍然大有可為，比如盡快制定某些行業國家最低持股比例，持股不足的要限期達標。國家持股比例過大、適當減持不會動搖控股地位的公司，可將部分股份劃撥給社保基金并長期持有等等，從而打消市場對解禁“大非”的顧慮，增強投資者信心。

　　可見，以央企和地方國資為代表的大股東增持和回購概念已經應運而生，這一題材也必將成為后期市場的一條炒作主線。(智多盈投資 余 凱)