周三滬深A股市場破位下跌。上證綜指下行突破了前期2284點的支撐，最低跌至2248.07點，離市場重要歷史點位2245點僅一步之遙。在抄底盤的推動下，上綜指收于2276.67點。從市場軌跡來看，上證綜指在連續下跌后來到重要點位2245點。那么2245點目前到底對市場有何意義？筆者通過研究歷史軌跡及對比市場環境，總體認為目前的2245點已今非昔比，其心理支撐意義大于實際支撐的意義更濃。

　　今昔2245點發生質的變化

　　從目前2245點區域來看，這個區域的市場總市值已發生了天翻地覆的變化。今年以來，滬深A股雖然出現了總市值與流通市值的大幅度下落，但目前區域滬深A股的總市值仍達到15.5萬億左右，而流通市值則達到6萬億左右，其流通市值也遠遠大于2001年6月14日2245點時的總市值水平。當時市場缺少大的權重股品種，而目前滬深兩市的中國石油、中國神華、招商銀行、工商銀行、建設銀行等大盤指標股全線進入A股市場，這些大的權重股總市值及流通市值總和遠遠超過了當時滬深A股的總市值。

　　從當時歷史高峰2245點的產生來看，推動市場上漲的重要動力來自于網絡科技股并非權重股，而近兩年突破2245點更多來自于石化、銀行、有色、地產等大盤權重股力量。市場泡沫在2007年10月破滅后，由于大盤指標股的不斷加盟，使得市場指數失真現象比較大。從近期市場品種跌幅來看，實際上許多品種已經跌破了上證2245點的對應價位，一些品種甚至出現破位998點的情況。

　　因此目前的2245點區域并不能像往昔那樣來看待其指數性意義，如果不考慮中國石油、工商銀行、中國神華等近兩年上市新盤大盤股，2245點實際上已經被擊破。因此對于2245點這一市場各方普遍關注的一個點位(2001年牛頂)，雖然指數上目前沒有擊破，但實際上其已發生了質的變化，其心理支撐的象征意義從某種層面來看更大。

　　2245點會否形成強支撐？

　　從心理層面來看，2245點作為2001年牛市的頂峰位置，在2006年12月14日被市場踩在腳下后，盡管市場由于發生了大的權重股、“大小非”解禁流通及不確定性因素影響而再次回落到此區域，但2245點作為一個重要的心理關口，對于市場的支撐仍然具有一定影響。周三滬深A股市場在下跌過程中，上證綜指最低跌至2248點后就明顯有抄底盤進場。從某種層面來看，如果股市輕易跌破該點位而不出現大幅震蕩，幾乎會創造一個上證歷史上的數字奇跡。市場諸多力量都在盯著這個數字，在該點位很可能出現情緒化反應。但筆者研究認為，該區域雖然具有較大的市場心理支撐作用，但由于市場絕大多數個股已經破位此點位的對應價，加上新大盤超級權重股的加盟形成指數失真，2245點的實際支撐效果并不大。

　　2245點要形成市場較強的支撐或重要底部需要成交量的不斷放大和熱點板塊的持續性。而從目前情況來看，一向為機構所重倉的大盤績優股如蘇寧電器、雙匯發展、張裕A、貴州茅臺等近期紛紛重挫。從這些品種重挫來看，其補跌效應更大。成交量所顯示的信息表明：進入9月份后，滬深A股成交開始明顯萎縮，兩市總成交金額萎縮至400億左右的水平。這種成交量的出現，對大盤藍籌股的表現形成較大制約，而許多大盤藍籌股主力兌現出局后，很難想像這些資金會快速在出倉點建倉。因此指數的下行風險仍然存在。反之，如果市場量能不斷放大，加之基本面實質性重大利好出臺、熱門板塊持續表現等因素出現，2245點就可能形成較強支撐。

　　總體來看，2245點這一市場各方重點關注的點位，其心理支撐的意義大于實際支撐的層面更為明顯。作為心理支撐點位，其很可能出現短線震蕩，但如果量、價、時、空及基本面沒有積極因素的轉變，那么這種心理支撐被打破的概率就很大。(九鼎德盛 肖玉航)