在全世界所有的股市中，有什么事比分紅更好嗎？答案是沒(méi)有。

　　從股市在世界上出現(xiàn)的那一天起，所有的投資者都希望從股市投資中分到紅利，這是他們把自己的錢(qián)投入股市的最根本原因。雖然在幾百年的發(fā)展歷程中，有無(wú)數(shù)投資者不通過(guò)分紅，而是通過(guò)股票價(jià)差買(mǎi)賣(mài)獲利，但從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，股票價(jià)格的波動(dòng)還是和股票的分紅能力分不開(kāi)。所以說(shuō)，分紅既是股市存在的理由和基礎(chǔ)，也是股市中最根本的問(wèn)題。

　　8月22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定(征求意見(jiàn)稿)》，這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)在股市根本問(wèn)題上采取的一個(gè)大動(dòng)作。在該草案中，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范了上市公司分紅，提高了上市公司的融資門(mén)檻。草案新增“公司應(yīng)當(dāng)在章程中明確現(xiàn)金分紅政策，規(guī)定公司利潤(rùn)分配中現(xiàn)金分紅占當(dāng)期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的百分比，現(xiàn)金分紅的條件、時(shí)機(jī)、金額或者比例，與公司長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)系等內(nèi)容”等條款，并提出上市公司再融資需“最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)必須超過(guò)30%”等修改意見(jiàn)。對(duì)于以獲得紅利為目的的投資者來(lái)說(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備出臺(tái)的新規(guī)定以制度約束提高上市公司分紅比例，無(wú)疑是一大實(shí)質(zhì)性利好。

　　經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，中國(guó)股市取得了很大成就。但由于無(wú)法跨越新興市場(chǎng)特有的幼稚期，中國(guó)股市在制度、法規(guī)、執(zhí)行等方面還不夠完善，一直處于不斷發(fā)展和治理的過(guò)程中。在這個(gè)發(fā)展的過(guò)程中，分紅過(guò)少是一個(gè)比較突出的問(wèn)題。有資料顯示，在1993年至2003年的11年中，中國(guó)股市的流通股股東獲得的年平均股息率(股息／股價(jià))僅為0.89%，遠(yuǎn)低于同期的銀行利率。平均每年進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司數(shù)量還不到上市公司總量的36%，也就是說(shuō)，在早期的10多年時(shí)間里，中國(guó)股市每年有高達(dá)60%多的上市公司只向股東要錢(qián)，卻不給流通股股東交一分錢(qián)利潤(rùn)。這種現(xiàn)象直到2005年“股改”后，才有所改觀。在過(guò)去的三年中，中國(guó)股市現(xiàn)金分紅數(shù)量分別為2005年782.84億元、2006年1164.56億元和2007年2831.64億元。這種數(shù)量上的跳躍式發(fā)展，既與中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的基本面有關(guān)，也和中國(guó)股市現(xiàn)金分紅制度的不斷完善和市場(chǎng)的不斷擴(kuò)容有關(guān)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出有關(guān)現(xiàn)金分紅的征求意見(jiàn)稿，既是管理層不斷加強(qiáng)股市制度建設(shè)努力的延續(xù)，同時(shí)也是給當(dāng)前低迷股市打的一劑強(qiáng)心針。

　　從6124點(diǎn)下跌到2200多點(diǎn)，中國(guó)股市在不到1年的時(shí)間里下跌幅度超過(guò)60%。要扭轉(zhuǎn)這種暴跌走勢(shì)，提高上市公司分紅比例，改善股市造血能力無(wú)疑是非常重要的一環(huán)。所有人都明白，沒(méi)有分紅能力的股票就不值錢(qián)，沒(méi)有分紅能力的股市只能是“圈錢(qián)市”。因此，證監(jiān)會(huì)引導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅的新規(guī)定，等于是在讓中國(guó)股市遠(yuǎn)離只讓投資者扔錢(qián)、卻不產(chǎn)生紅利的“賭場(chǎng)”或“擊鼓傳花游戲”，是在讓中國(guó)股市走向“公平、公正、公開(kāi)”。

　　有理由相信，由暴跌而帶來(lái)的一系列基礎(chǔ)性制度的不斷完善，必將使中國(guó)股市的投資價(jià)值日漸增強(qiáng)，中國(guó)股市也依然是全世界投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)的最好渠道竇含章)