A股市場(chǎng)，以2605點(diǎn)迎接著8月8日的奧運(yùn)啟幕。奧運(yùn)會(huì)開始了，股市的“奧運(yùn)行情”開始了嗎？多空雙方如何搏殺？奧運(yùn)時(shí)段，股市江湖烽煙再起，漲跌起伏中，紅綠更迭間。不論你是行走于資本市場(chǎng)中的大戶抑或散兵，此刻，面對(duì)眼前這個(gè)動(dòng)蕩的股市江湖，總會(huì)有些許感嘆，幾多疑惑。A股很敏感，A股很善變，今天的A股又很脆弱，絲毫的風(fēng)吹草動(dòng)都可能引發(fā)一場(chǎng)資本浩劫。這段時(shí)間股民應(yīng)如何操作？看八大券商春城論道“奧運(yùn)行情”，解密奧運(yùn)時(shí)段A股玄機(jī)。亮劍，出招。

　　廣發(fā)證券：低倉(cāng)介入 切忌戀戰(zhàn)

　　長(zhǎng)春民康路證券營(yíng)業(yè)部分析師栗景順

　　□市場(chǎng)分析： 8 月，預(yù)測(cè)以 2400 點(diǎn)為中軸，上下波動(dòng)。無論從奧運(yùn)維穩(wěn)大局來看，還是從市場(chǎng)估值中樞所具備的安全邊際來看，市場(chǎng)將更多地體現(xiàn)在維穩(wěn)大局下的個(gè)股反彈行情。由于市場(chǎng)信心尚未恢復(fù)，大盤上行壓力較大，但由于奧運(yùn)帶來的激情，市場(chǎng)資金活躍，個(gè)股機(jī)會(huì)仍會(huì)不斷出現(xiàn)。此外，如果出現(xiàn)重要的政策變化，市場(chǎng)會(huì)有其它可能走勢(shì)。

　　□操作指導(dǎo)：注意把握波動(dòng)節(jié)奏，參與反彈，切忌戀戰(zhàn)。根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)特點(diǎn)，出現(xiàn)急跌、暴跌行情，大膽參與，把握跌出來的價(jià)值機(jī)遇，介入中期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，設(shè)定收益目標(biāo)，達(dá)到目標(biāo)堅(jiān)決退出，不宜追高。建議降低倉(cāng)位，輕倉(cāng)參與，捕捉個(gè)股機(jī)會(huì)。關(guān)注不受大小非解禁影響的中小市值股票，波段操作。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：步步高 (002251)。

　　海通證券：窄幅震蕩 輕倉(cāng)為宜

　　長(zhǎng)春大經(jīng)路證券營(yíng)業(yè)部投資分析師董健

　　□市場(chǎng)分析：維穩(wěn)政策暫時(shí)托住了下滑的市場(chǎng)，但市場(chǎng)目前依然內(nèi)生出向下調(diào)整的動(dòng)力，指數(shù)未向下調(diào)整，關(guān)鍵是被維穩(wěn)政策暫時(shí)托舉。市場(chǎng)呈現(xiàn)一種短期無預(yù)期走勢(shì)狀態(tài)，熱點(diǎn)逐步匱乏，主要是對(duì)奧運(yùn)后的政策真空所產(chǎn)生的恐懼心理。這決定了市場(chǎng)很難產(chǎn)生反彈。即使管理層奧運(yùn)期間出臺(tái)政策，出現(xiàn)脈沖式的短期行為，奧運(yùn)后的政策無預(yù)期，也將促使反彈的高度受限及利好逢高出貨模式的再現(xiàn)。

　　□操作指導(dǎo)： 8月的市場(chǎng)可能呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，在策略上維持較輕的倉(cāng)位是最佳選擇。如果出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性利好政策，也將是逐步減低倉(cāng)位的較好時(shí)機(jī)。熊市重質(zhì)，價(jià)值型的公司應(yīng)是首選，可選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定、現(xiàn)金流豐富且股利高派息的公司。在當(dāng)前股價(jià)已大幅回落的情況下，這具有現(xiàn)實(shí)意義。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：000541佛山照明；600649城投控股；600612中國(guó)鉛筆。

　　國(guó)泰君安：長(zhǎng)期謹(jǐn)慎，但不過于悲觀

　　長(zhǎng)春西安大路營(yíng)業(yè)部分析師孫穎

　　□市場(chǎng)分析：隨著原油和國(guó)內(nèi)食品價(jià)格的回落，國(guó)內(nèi)通脹壓力開始下降，但不代表通脹的反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)的注意力開始從通脹轉(zhuǎn)移至增長(zhǎng)。考慮到政策力度有限和政策效應(yīng)的滯后性，3 季度宏觀經(jīng)濟(jì)在電力短缺、房地產(chǎn)價(jià)格加速下跌的推動(dòng)下繼續(xù)回落。但“危中有機(jī)”，相信在9、10 月后，政策將做進(jìn)一步的放松，這將是下半年最大的投資機(jī)會(huì)。可以看到，宏觀經(jīng)濟(jì)的正面因素正在慢慢聚集，對(duì)長(zhǎng)期，我們要謹(jǐn)慎，但不過要于悲觀。

　　□操作指導(dǎo)：8 月的市場(chǎng)將維持震蕩走勢(shì)，宏觀背離行情。不宜過度樂觀，反彈高點(diǎn)看到3000-3200 點(diǎn)，不排除反彈之后掉頭下跌的風(fēng)險(xiǎn)。緊縮政策已現(xiàn)松動(dòng)跡象，市場(chǎng)還會(huì)炒作政策預(yù)期；油價(jià)中期見頂，大宗商品價(jià)格已現(xiàn)拐點(diǎn)，國(guó)內(nèi)CPI 將逐月回落；市場(chǎng)估值水平處于歷史底部。中報(bào)或?qū)⒊�預(yù)期，業(yè)績(jī)下調(diào)浪潮尚未看到；奧運(yùn)“維穩(wěn)”為主，市場(chǎng)下跌空間有限。操作上建議仍以謹(jǐn)慎為主。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：中小盤股優(yōu)于超級(jí)大盤股，價(jià)值股優(yōu)于成長(zhǎng)股。建議關(guān)注新能源、消費(fèi)類上市公司。

　　德邦證券：寬幅震蕩，沖高后或有回落

　　長(zhǎng)春工農(nóng)大路營(yíng)業(yè)部分析師曹陽

　　□市場(chǎng)分析：美國(guó)次貸危機(jī)的余震仍在延續(xù)，雖然油價(jià)大跌和美證監(jiān)會(huì)“限空”令美股走高，但市場(chǎng)仍處震蕩之中。市場(chǎng)估值進(jìn)入投資價(jià)值區(qū)域，奧運(yùn)會(huì)期間證券市場(chǎng)需保持穩(wěn)定；M1和M2數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)資金面偏緊，將限制股指大幅走高。由于負(fù)面因素依然較多，所以，8月市場(chǎng)整體仍將延續(xù)寬幅震蕩走勢(shì)，短期沖高后仍有回落的可能。

　　□操作指導(dǎo)：在8月份寬幅震蕩行情下，中線策略把握通脹主題，關(guān)注具備抵御通脹能力、利潤(rùn)增速穩(wěn)定和價(jià)值低估的企業(yè)。具體包括：

　　第一，中期業(yè)績(jī)超預(yù)期或是沒有業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)卻明顯被低估的品種，如在地產(chǎn)、交運(yùn)設(shè)備、金融服務(wù)等行業(yè)中，不排除將有一部分個(gè)股由于亮麗的中期業(yè)績(jī)而引來一定的投資機(jī)會(huì)。

　　第二，直接受益于奧運(yùn)的部分“奧運(yùn)概念個(gè)股”。近期奧運(yùn)概念個(gè)股有明顯的降溫，但不排除將有機(jī)構(gòu)借奧運(yùn)利好拉高出貨的可能，而一些沒有中期業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)的奧運(yùn)概念股，則可能借著“奧運(yùn)東風(fēng)”迎來階段性的機(jī)會(huì)。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：可適當(dāng)關(guān)注醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)以及食品飲料等弱周期行業(yè)品種，逢低可適當(dāng)介入。

　　東北證券：控制風(fēng)險(xiǎn)，管好資金比例

　　長(zhǎng)春西安大路營(yíng)業(yè)部理財(cái)服務(wù)中心

　　□市場(chǎng)分析：從滬指走勢(shì)看，滬指7月份以來在2650-2950的籌碼密集區(qū)，箱體徘徊。這個(gè)區(qū)域是2006年12月份到2007年3月份歷時(shí)11周形成的箱體，現(xiàn)在已經(jīng)在這個(gè)區(qū)域徘徊了8周，在此位置上能否形成雙底，主要看在此位置是否放大成交量。

　　□操作指導(dǎo)：滬市若連續(xù)放量到500億以上，會(huì)形成一個(gè)弱勢(shì)反彈，反彈的高度仍由成交量的大小決定。若反彈到2700點(diǎn)受阻，并且成交量萎縮，則還會(huì)形成下降的趨勢(shì)。對(duì)于投資來說，控制風(fēng)險(xiǎn)、管理好資金的入市比例尤為重要。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)鐵建。

　　華泰證券：行情告一段落，等待政策利好出臺(tái)

　　長(zhǎng)春同志街證券營(yíng)業(yè)部

　　□市場(chǎng)分析：奧運(yùn)期間，市場(chǎng)將維持震蕩走勢(shì)，宏觀背離行情不宜過度樂觀。從近幾日的走勢(shì)看，普遍期待的奧運(yùn)行情基本告一段落，大盤并未走出一波強(qiáng)勁的反彈，反而在弱勢(shì)中陰跌不休，但在管理層“維穩(wěn)”的保障下，大幅下挫的可能性不大。奧運(yùn)期間，若管理層將“維穩(wěn)”落實(shí)到政策層面，推出相關(guān)利好，則大盤有望走出頹勢(shì)，脫離底部區(qū)域；若無利好政策出臺(tái)，在經(jīng)過奧運(yùn)的長(zhǎng)時(shí)間橫盤整理后，大盤將重新選擇方向。

　　□操作指導(dǎo)：反彈高點(diǎn)看到3000點(diǎn)左右，反彈之后可能會(huì)有掉頭向下的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于市場(chǎng)流動(dòng)性依然趨緊，股民參與積極性尚不高。8月大小非減持壓力有所增加，市場(chǎng)上升空間將受制約。所以建議投資者謹(jǐn)慎操作。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：建議關(guān)注的股票有：601186中國(guó)鐵建、600017日照港、600226升華拜克。

　　聯(lián)合證券：非理性拋售后，市場(chǎng)迎來真正轉(zhuǎn)機(jī)

　　長(zhǎng)春解放大路證券營(yíng)業(yè)部

　　□市場(chǎng)分析：對(duì)于國(guó)內(nèi)外的利好和管理層的“維穩(wěn)”政策，市場(chǎng)表現(xiàn)得極為麻木，特別是在期盼的奧運(yùn)行情并沒能出現(xiàn)后，投資者心理落差導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)非理性的拋售。技術(shù)面上，目前上證綜指維持在2470-2900點(diǎn)箱體之內(nèi)運(yùn)行，多空雙方在這一區(qū)域達(dá)到了一個(gè)動(dòng)態(tài)力量的均衡狀態(tài)。在擊破短期均線后，股指重心不斷下移，接近前期低點(diǎn)，并有打破之勢(shì)。正所謂不破不立，或許只有在這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)才會(huì)迎來真正的轉(zhuǎn)機(jī)。

　　□操作指導(dǎo)：現(xiàn)階段來看，持續(xù)性的板塊熱點(diǎn)不明顯，有少量板塊出現(xiàn)了事件型的短線異動(dòng)，典型的是紡織板塊。出口退稅率提高作為一項(xiàng)行業(yè)的重大利好，其推出將引致板塊出現(xiàn)上行。另外，部分上海本地股有異動(dòng)的跡象，但能否發(fā)展成為持續(xù)性熱點(diǎn)，還有待觀察。操作上，適量持倉(cāng)，觀望為上。

　　□重點(diǎn)關(guān)注：可關(guān)注估值較低、安全邊際較高、有被錯(cuò)殺之嫌的成長(zhǎng)股。

　　申銀萬國(guó)：選股進(jìn)行時(shí)

　　長(zhǎng)春東朝陽路證券營(yíng)業(yè)部

　　□市場(chǎng)分析：8月市場(chǎng)的主題詞是“奧運(yùn)”，其衍生詞是“穩(wěn)定”。預(yù)計(jì)未來1個(gè)月，市場(chǎng)將維持目前窄幅波動(dòng)的狀態(tài)。基本面兩大正面因素是大宗商品價(jià)格開始回落、國(guó)內(nèi)的緊縮政策出現(xiàn)放松的趨勢(shì)，但負(fù)面因素來自于投資者對(duì)未來需求下降的擔(dān)憂無法消除。在市場(chǎng)經(jīng)歷了前期系統(tǒng)性的大幅下跌之后，許多股票的估值已經(jīng)回落到有吸引力的水平，且未來只要不出現(xiàn)極端情況，市場(chǎng)再大幅系統(tǒng)性下跌的概率不大，所以，目前已經(jīng)進(jìn)入選股的有效階段，建議投資者進(jìn)行自下而上的選股。

　　□操作指導(dǎo)：提醒投資者關(guān)注結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，根據(jù)我們的模型，再結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)判斷，我們認(rèn)為可能存在結(jié)構(gòu)性低估的行業(yè)包括：保險(xiǎn)、銀行、零售、軟件、交通運(yùn)輸和造紙輕工。這些行業(yè)基本都處于下游的服務(wù)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)期，服務(wù)業(yè)會(huì)表現(xiàn)出良好的抗周期性，是好的避風(fēng)港。