上周A股市場(chǎng)大部分時(shí)間單邊下行或低位震蕩。然而，正當(dāng)投資者情緒悲觀到極點(diǎn)，甚至擔(dān)心月K線(xiàn)能否收陽(yáng)時(shí)，上周五尾市在金融股強(qiáng)勢(shì)崛起的帶動(dòng)下全線(xiàn)上揚(yáng)。這種周五尾盤(pán)的突然飆升是否與博弈周末消息面動(dòng)向有關(guān)？而上周末又有哪些信息值得我們特別關(guān)注呢？

　　市場(chǎng)在“維穩(wěn)”中走弱的原因

　　上周初股指受美股反彈的影響略高開(kāi)，但上方受阻10周均線(xiàn)的壓制。此后全周大部分時(shí)間單邊下行，并且開(kāi)始與外圍市場(chǎng)脫離關(guān)聯(lián)。直至上周末連續(xù)下跌至2721點(diǎn)時(shí)，在逢低買(mǎi)盤(pán)和博消息盤(pán)強(qiáng)勁介入金融股的影響下，股指快速反抽，報(bào)收于2801點(diǎn)，全周仍以小陰線(xiàn)報(bào)收。在此期間，日成交量漸次萎縮，處于相對(duì)地量水平。

　　在輿論連續(xù)、一致“維穩(wěn)”的背景下，股指依然在上周大部分時(shí)間選擇了單邊下行，究其主要原因有三：

　　1、在暫停了四個(gè)月大盤(pán)股發(fā)行后，中國(guó)南車(chē)在8月初將重啟IPO，令市場(chǎng)十分擔(dān)心。同時(shí)，近一段時(shí)間來(lái)新股上市的首日高獲益率，次日轉(zhuǎn)向跌停，顯示二級(jí)市場(chǎng)仍在不斷地為一級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)單。

　　2、8月份也是大小非解禁規(guī)模較大的一個(gè)月，從累積效應(yīng)來(lái)看，未來(lái)的拋壓仍然不可小視。特別是寶鋼119億股的限售股在8月19日即將解禁，令寶鋼持有者先將價(jià)值投資扔在一邊，紛紛選擇先撤離的戰(zhàn)術(shù)。

　　3、市場(chǎng)擔(dān)心“維穩(wěn)”只是為了奧運(yùn)特殊時(shí)期，屬于暫時(shí)性質(zhì)。有部分投資者認(rèn)為，目前管理層、各大媒體均在提倡維穩(wěn)，股指還只是整理，無(wú)法上漲；若在奧運(yùn)之后，如果沒(méi)有了這些“維穩(wěn)”的聲音，市場(chǎng)豈不是要大跌？

　　低迷市道中幾抹亮色

　　但即使在如此低迷的市道中，從盤(pán)口來(lái)看，仍有幾抹值亮色值得重點(diǎn)關(guān)注：

　　1、自6月底以來(lái)，滬市本地股的全面活躍已經(jīng)維持了近一個(gè)多月。在此期間，以界龍實(shí)業(yè)為領(lǐng)漲標(biāo)志，逐漸拓展到中衛(wèi)國(guó)脈、外高橋、浦東金橋、巴士股份、亞通股份、海欣股份、嘉寶集團(tuán)等等滬市本地股。在這一個(gè)多月以來(lái)，滬市本地股的操作機(jī)會(huì)頻頻，超越了市場(chǎng)。

　　2、奧運(yùn)板塊在沉寂了一段時(shí)間之后，在臨近奧運(yùn)即將召開(kāi)之際，在上周末全線(xiàn)結(jié)束調(diào)整，開(kāi)始全面走活，迎接奧運(yùn)會(huì)的召開(kāi)。其中，仍以旅游板塊作為首打，并且以北京本地股作為突破對(duì)象，結(jié)束了短期調(diào)整，重新回穩(wěn)。

　　3、自前周四權(quán)重股活躍后，一度轉(zhuǎn)向淡靜——上周盤(pán)中熱點(diǎn)極為匱乏，一度連游資都覺(jué)得熱點(diǎn)不明轉(zhuǎn)向權(quán)證——但在上周末尾盤(pán)，以陜國(guó)投、華夏銀行為首的金融股全體直線(xiàn)拉升，而且速度極快。這種手法不是一般的機(jī)構(gòu)可以完成的，極有可能是準(zhǔn)備多時(shí)的大資金在伺機(jī)行動(dòng)。

　　但這些積極的信號(hào)，均被淹沒(méi)在低迷的股指波動(dòng)中。

　　“維穩(wěn)資金”已幾度出手

　　一般而言，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每當(dāng)市場(chǎng)地量低迷、失去信心的時(shí)候，往往也是市場(chǎng)即將發(fā)轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)變之時(shí)。股市的“變”局契機(jī)可能已經(jīng)越來(lái)越臨近……。下述兩方面的信息也在支持著這種可能性：

　　1、“宏調(diào)”和“監(jiān)管”思維的轉(zhuǎn)變。首行，從宏觀調(diào)控手法上來(lái)看，央行7月份處于暫停觀望狀態(tài)；而8月伊始，出口退稅率在不同行業(yè)中的微調(diào)，初顯財(cái)政政策參與調(diào)控的手法，在結(jié)構(gòu)性調(diào)整中將大展身手。另外，央行擬成立新的部門(mén)“匯率司”，顯示國(guó)家對(duì)于匯率工作的重視。這均是宏觀調(diào)控由“兩防”轉(zhuǎn)向“一保一控”未來(lái)調(diào)控手段的實(shí)質(zhì)性體現(xiàn)。其次，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)年中工作會(huì)議，尚福林強(qiáng)調(diào)全力維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，就做好下半年資本市場(chǎng)改革發(fā)展工作作了重點(diǎn)部署。其中提到，完善市場(chǎng)交易、發(fā)行制度，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，改善市場(chǎng)供求關(guān)系，繼續(xù)加強(qiáng)資本市場(chǎng)法制建設(shè)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，更加注重主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展要求，轉(zhuǎn)變監(jiān)管思維。

　　2、神秘資金三度低位干預(yù)。從股市本身來(lái)看，近期的整理告別了單邊下跌的格局。7月的整理暫時(shí)告一段落，以十字月陽(yáng)星謝幕。在7月3日創(chuàng)下的2566點(diǎn)成為了近期市場(chǎng)的最低點(diǎn)，近期底部不斷抬高。這顯示出維穩(wěn)不僅僅停留在輿論上，而且落在了實(shí)處。回想一下，近期股指身處低位的三個(gè)日子，分別是7月3日、7月18日、8月1日，其共同的特點(diǎn)均是前一個(gè)交易日量處于相對(duì)地量、市場(chǎng)階段處于能性下跌的恐慌期。在這三個(gè)日子里，盤(pán)中均有神秘資金護(hù)盤(pán)，及時(shí)地介入權(quán)重股，以?huà)弑P(pán)的方式快速拉升股指，使其脫離險(xiǎn)境。

　　這股資金的屬性極為神秘，明顯是有備而來(lái)，而且行動(dòng)極為統(tǒng)一、整齊，入場(chǎng)速度之快掃貨之堅(jiān)決，實(shí)力之強(qiáng)勁，令人驚嘆。神秘資金的強(qiáng)行干預(yù)，有效地瓦解和消耗了空方的囂張氣勢(shì)，其目的就是為了扭轉(zhuǎn)單邊下跌的格局、維護(hù)穩(wěn)市場(chǎng)的定運(yùn)行。假設(shè)這三天的大筆資金并不是在進(jìn)行滾動(dòng)操度仍然沉寂于市場(chǎng)中的話(huà)，那么至今已合計(jì)花費(fèi)近600億元。

　　神秘資金在股指低位的數(shù)度干預(yù)，有助于市場(chǎng)信心的重建，有助于持股者心態(tài)趨于穩(wěn)定，為近期股指底部抬高和未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。讓深套其中的股民在絕望中看到了一線(xiàn)希望和生機(jī)。

　　8月股市翻開(kāi)新篇章

　　8月份交易篇章已經(jīng)翻開(kāi)，首日陽(yáng)線(xiàn)令市場(chǎng)充滿(mǎn)期待。奧運(yùn)會(huì)是全球的盛會(huì)，相信也會(huì)給中國(guó)和中國(guó)股市帶來(lái)一片生機(jī)。隨著油價(jià)的見(jiàn)頂寬幅震蕩、我國(guó)CPI的下滑、宏觀調(diào)控思路的轉(zhuǎn)變、股指10周均線(xiàn)的自然快速下滑，中國(guó)股市的“變局”契機(jī)也正在醞釀中。(東方證券 潘敏立)