周四深滬兩市震蕩收陰，從市場軌跡來看，盡管盤中有金融、地產等品種的盤中拉抬，但股指仍然在尾市跌了下來，K線形態雙雙出現倒T形線。從近期行情來看，深滬兩市展開的修復性行情，由于發生在國際大熊市背景之下，其短期技術指標的修復并不能改變中長期技術指標的向下調整，此次的修復行情正面臨嚴峻的考驗。

　　從今年上半年的情況來看，歐美、日本、香港等主要資本市場熊氣迷漫，股市氛圍較差，由于A股市場經過多年發展和經濟一體化格局的產生，其資本市場或經濟聯動效應開始顯著增加。由于世界資本市場的調整主要為全球性通脹、石油價格高企、農產品價格大幅度上漲等因素引發，因此A股的調整因素也基本符合這一因素影響，所不同的是，A股市場有數量龐大、價格成本極低的“大小非”流通。

　　周二，由于投資者日益擔憂大規模的抵押金融公司將難以抵制住房市場的疲軟局面，道瓊斯工業指數在交易的最后時刻暴跌75點，創下今年以來的最低收盤。道指下跌了236.77點，收于11147.44點，跌幅達2.1%。標準普爾500指數跌進了自2002年以來的首個“熊市”困境之中。從世界資本市場最為重要的美國股市和美國股市屢創新低的重要原因來看，仍然可能受制于次貸危機、全球性通脹和世界經濟減速等因素，而美聯儲主席伯南克則表示，次貸危機有可能延續到明年。外圍資本市場走弱的大環境，對A股目前修復性行情的延續，形成較大不利氛圍。對于其中的演變過程，投資者應充分認識到其風險性。（九鼎德盛 肖玉航）