周四深滬兩市震蕩收陰，從市場(chǎng)軌跡來(lái)看，盡管盤(pán)中有金融、地產(chǎn)等品種的盤(pán)中拉抬，但股指仍然在尾市跌了下來(lái)，K線形態(tài)雙雙出現(xiàn)倒T形線。從近期行情來(lái)看，深滬兩市展開(kāi)的修復(fù)性行情，由于發(fā)生在國(guó)際大熊市背景之下，其短期技術(shù)指標(biāo)的修復(fù)并不能改變中長(zhǎng)期技術(shù)指標(biāo)的向下調(diào)整，此次的修復(fù)行情正面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　從今年上半年的情況來(lái)看，歐美、日本、香港等主要資本市場(chǎng)熊氣迷漫，股市氛圍較差，由于A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展和經(jīng)濟(jì)一體化格局的產(chǎn)生，其資本市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)開(kāi)始顯著增加。由于世界資本市場(chǎng)的調(diào)整主要為全球性通脹、石油價(jià)格高企、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲等因素引發(fā)，因此A股的調(diào)整因素也基本符合這一因素影響，所不同的是，A股市場(chǎng)有數(shù)量龐大、價(jià)格成本極低的“大小非”流通。

　　周二，由于投資者日益擔(dān)憂大規(guī)模的抵押金融公司將難以抵制住房市場(chǎng)的疲軟局面，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在交易的最后時(shí)刻暴跌75點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來(lái)的最低收盤(pán)。道指下跌了236.77點(diǎn)，收于11147.44點(diǎn)，跌幅達(dá)2.1%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌進(jìn)了自2002年以來(lái)的首個(gè)“熊市”困境之中。從世界資本市場(chǎng)最為重要的美國(guó)股市和美國(guó)股市屢創(chuàng)新低的重要原因來(lái)看，仍然可能受制于次貸危機(jī)、全球性通脹和世界經(jīng)濟(jì)減速等因素，而美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克則表示，次貸危機(jī)有可能延續(xù)到明年。外圍資本市場(chǎng)走弱的大環(huán)境，對(duì)A股目前修復(fù)性行情的延續(xù)，形成較大不利氛圍。對(duì)于其中的演變過(guò)程，投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到其風(fēng)險(xiǎn)性。（九鼎德盛 肖玉航）