“我們認為5月市場會較為活躍。”南方基金研究部執行總監王炫認為，5、6月應以把握反彈為主，抗跌居次，加大倉位比例。可階段性增加大金融板塊、機械、鋼鐵、交通運輸等反彈板塊的配置比例。

　　正在發行的南方優選價值股票基金展現了“白馬基金”和“品牌基金公司”在弱市中的雙重魅力。據了解，南方優選在短短幾天里募資規模已逼近基金的設立標準。

　　王炫表示，綜合各方面因素來看，南方基金認為二季度大盤的恐慌性下跌階段已過去，市場進入相對平穩期。由于一部分主流公司估值已進入可投資的合理范圍，同時大小非減持年內高峰暫告一段落，奧運臨近將活躍國內政經氣氛，外圍市場企穩，因此5、6月份是年內相對不錯的投資窗口，階段性反彈機會不少。

　　王炫說，決定市場趨勢的根本因素是宏觀經濟狀況和企業盈利增速，而不是某項政策。政策性利好有助于穩定或恢復市場信心，促進短期的快速反彈，但在宏觀面明朗之前，行情還難以實現有效反轉。下階段，南方基金將繼續做好抗跌和反彈深化的兩手準備，但在5月的投資窗口，以抓反彈機會為重點。抗跌類機會包括：行業趨勢向上、預期穩定的行業及板塊，比如大農業、內需消費和資源型板塊；反彈類機會包括：前期調整充分、估值已為未來風險提供相當安全邊際的行業及板塊，比如金融板塊以及機械、鋼鐵、交通運輸等前期調整幅度較大、估值較低的周期性行業。

　　王炫認為，未來反彈大幅超出預期的可能性仍然存在。主要的推動因素，一是利好政策陸續出臺。比如近期市場預期較多的如200億QFII額度、融資融券、資產重組、股權激勵辦法等出臺。二是基金申購再度活躍。隨著基金發行陸續展開，受到政策和賺錢效應影響的個人投資者開始積極申購基金。后續申購規模和新開戶規模將再次成為需要高度關注的指標。同時，未來一個月市場潛在風險點在于：5月份限售股流通數量比4月份有所增加，特別是交通銀行大量非流通股解禁(6倍于目前流通股)；海螺水泥將會進行120億元規模的再融資，對市場流動性影響需要觀察；外圍經濟又有進一步的衰退信號等。(記者 易非)