市場壓抑已久的做多熱情，昨日終于被下調印花稅的利好消息激發，滬深股市出現放量上漲。一些券商策略分析師就此表示，市場將展開一輪較大級別的反彈行情，并有望迎來“紅五月”。

　　銀河證券：迎接“紅五月”

　　“前期連續出臺的一系列穩定市場的政策，昨日終于得到爆發式體現，市場前期出現的恐慌性殺跌行為就此結束。”銀河證券研究中心投資策略部負責人李鋒表示。

　　在剛剛過去的一季度，限售股解禁對市場造成重壓。但進入二季度，尤其是實行大小非減持新規后，限售股解禁壓力將明顯減輕，尤其是新股發行戰略配售股解禁數量大大減少。

　　按目前價格測算，從今年5月至12月，解禁限售股市值大約有8000億元。其中，國有股有4000多億元，直接可流通股市值約3300億元，而能在二級市場自由流通的部分有2300億元左右，這樣市場壓力將大大減輕。尤其是8月份，雖然理論上限售股解禁市值約2000多億元，但其中寶鋼、中信兩家累計有1500億元，除去這部分國有股，真正可流通部分約500億元。

　　“在政策性利好呵護下，股指有望重上4000點，并有機會挑戰4500點。”李鋒認為。同時，隨著市場信心恢復，股市將從前期的非理性下跌恢復到價值投資的理性軌道上來。“5月份市場將進一步向好，有望迎來‘紅五月’。”

　　中信證券：反彈持續性強

　　中信證券首席策略分析師程偉慶認為，市場將展開一輪一定級別的反彈行情，高度先看3800至4000點。

　　在這樣的背景下，程偉慶認為投資選擇可關注三個方面：一是直接受益于印花稅調整的金融行業，主要是證券行業；二是間接受益于印花稅調整的大盤藍籌股，由于這類股票流通盤較大，對稅率和交易規模的敏感性較大；三是超跌反彈股，主要是有色金屬、交運設備、機械、鋼鐵、房地產、石油石化等。

　　國都證券：把握結構性機會

　　國都證券策略分析師張翔認為，從證監會頒布轉讓指導意見，再到財政部、國家稅務總局決定下調印花稅稅率，各政府部門聯手出臺組合利好，表明了管理層對證券市場的高度關注。“我們預計，融資融券、股指期貨等一系列促進市場健康發展的制度創新，都有望早于預期推出。”

　　不過，張翔也指出，由于制約市場的基本面不利因素依然存在，因此利好政策很難徹底扭轉市場中線趨勢。歷史經驗也顯示，外部的政策沖擊很難改變市場內在運行規律。“預計股指在3800點之上面臨一定壓力，投資者應著重把握結構性機會。”(記者 趙彤剛)