本周一，管理層放行兩只股票型基金，市場本來有點暖意。但受中國聯通再融資傳聞的影響，滬深兩市大幅下跌。昨天，針對上市公司高價增發行為，證監會表示將嚴格審核再融資申請，似乎吹起暖風。

　　昨天，上證指數先抑后揚，最終以4238.18點紅盤報收，但上證指數盤中最低竟然跌穿了4150點低點，創出本輪調整行情新低。市場究竟怎么啦？

　　再融資傳聞成導火索

　　事實上，大盤本輪大幅調整，與頻出的再融資傳聞有著密切的關系。在中國平安傳出融資1000億元后，市場聞巨額融資色變。每當市場傳聞某個公司將大額融資時，市場隨即以跌停給予回應。

　　2月20日，市場傳聞浦發銀行融資400億元的方案。當天，該股即以跌停收盤，為該股七年來首度跌停，接著出現連續殺跌走勢，4天的跌幅達到23%。2月21日，市場傳聞中國石化將要增發融資600億元，該股隨即出現跳水，并引發中石化股價連續下跌，三天跌去12%。2月22日，市場傳聞大秦鐵路將增發300億元，該股票隨即盤中慘遭跌停，成為當日兩市唯一跌停的非ST股，三個交易日跌幅也達12%。本周一，市場再度傳聞中國聯通將發行新股融資1200億元，用于收購電信資產。當天該股開盤后，即有大量賣單洶涌而出，股價更是只用了半小時便快速沖至跌停，昨天再跌4.21%。

　　雖然這些公司大多出來辟謠，稱不存在通過證券市場向投資者公開再融資的計劃。但不可否認的是，“再融資”確已成了本輪調整的最大導火索。

　　如何理解證監會講話

　　針對上市公司的巨額再融資問題，中國證監會新聞發言人昨天出來表示，將嚴格審核再融資。不過，市場人士認為，從證監會發言人講話內容來看，基本都是老生常談，沒有太多新意，并沒有向市場傳遞要采取具體措施穩定市場的明確信息。相反，細讀該發言人的講話，可以發現有兩個含義。

　　其一，目前市場的下跌，與自身調整需要有關。該發言人的原話是：近一段時間，市場波動性明顯增大，既受到了外部經濟金融環境變化等不確定性因素的影響，也與資本市場的自身調整需要有關。我們清醒地認識到，由于發展時間比較短，市場的外部環境和內部運行機制尚不健全，當前和今后相當長的一個時期內，資本市場“新興加轉軌”的階段性特征不會發生根本改變。

　　其二，再融資還將繼續。用該發言人的話來說，就是“上市公司再融資是資本市場的重要功能，是市場實現資源優化配置的重要方式之一”，當然，“絕不應是惡意‘圈錢’行為”。而且“中國上市公司再融資制度的市場化程度比較高，投資者可以充分發揮市場約束作用，對上市公司的再融資行為做出取舍”。

　　明白了這些，或許就不難理解昨天市場為什么在暖風頻吹下不能很快走強的原因了。(許超聲）