2008年第一天大盤的走勢雖然并不順暢，但終究還是以紅盤報收。與僅僅小漲的大盤相比，個股的表現卻異常活躍。滬市10%漲停個股達到26家，另有20家5%漲停的個股，深市也分別達到了23家和12家。

　　新年開盤第一天的交易，其傳遞出來的市場信息值得我們重視。

　　1月似乎是個令人敏感的月份，在投資界，著名的“一月效應”很有意思。在國外，出于納稅的考慮，許多人會在12月份拋售出現虧損的股票，這樣，可以把虧損做實，投資者將因此減少納稅金額。因為小型股流動性相對較差，這種突發性拋賣使小型股遭受更加沉重的打壓。到來年1月份，由于與節稅有關的拋售壓力消失，小型股反彈的可能性就更大。

　　在我國，“一月效應”更多指的是，如果每年的1月份出現上漲行情，則全年行情看漲；如果1月份行情下跌，則全年行情不樂觀。滬深股市近20年來的運行軌跡，也基本應驗了上述“一月效應”。

　　當然，1月首日交易的上漲并不能判斷整個一月的走勢，但統計同樣顯示，1月的第一天走勢，很大程度上奠定了一個月走勢的基調。為此，2008年市場的整體強勢仍值得投資者期待。

　　但中外股市的“一月效應”統計同時顯示，“一月效應”對小盤股更為有效。在美國，衡量大多數基金績效的方法是將其與市場基準標準普爾500指數進行比較。如果基金表現能夠超過標普500，基金管理人就能得到年終獎；而如果基金表現落后基準指數，他們可能顆粒無收。因為標準普爾500指數基本上是大型股的組合，所以隨著年底的臨近，基金經理甘愿參與到出售小型股的行列，使其投資組合更加接近標普500指數。同樣，基金經理人的擔憂在來年1月份就會消失，小型股自然獲得一種解脫，具備了上升的動能。

　　但在我國，我們不得不說，小盤股的良好表現，與國外的那些原因關系很小，更多地我們認為是年報的因素。因為隨著1月中旬年報的推出，畢竟10送10高比例送配、業績爆增這樣的年報炒作題材，更有可能從小盤股中產生。因此，滬深兩市小盤股的表現不僅不會在12月份表現差勁，而相反，這些小盤股的年報行情，很多是從11、12月就已經展開了。

　　另外，新年第一天奧運概念的全面普漲，預示著今年市場對奧運概念的炒作將達到最后的瘋狂階段。而這個板塊，由于更多炒作的是題材而非業績，這又是一個可能機會大但風險更大的一個板塊，需要謹慎。(金韜 上海福脈投資管理有限公司董事長）