英國(guó)投資顧問(wèn)稱(chēng)，亞洲股市盡管短期可能發(fā)生巨大波動(dòng)，但亞洲增長(zhǎng)奇跡難以忽略。投資者不妨每月投入小筆資金建倉(cāng)，以防股市“大起大落”的不利影響

　　富達(dá)的明星基金經(jīng)理安東尼·博爾頓日前警告稱(chēng)，新興市場(chǎng)的成功奇跡是他在投資方面最擔(dān)憂的問(wèn)題。他表示，新興市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的基本面因素已經(jīng)惡化。博爾頓的觀點(diǎn)與技術(shù)派人士截然相反。目前，新興市場(chǎng)的表現(xiàn)正處于歷史上最強(qiáng)勁的時(shí)期——但正是過(guò)去5年的繁榮令一些人擔(dān)憂，這是不是一個(gè)泡沫，而它是否會(huì)破裂。

　　摩根士丹利編制的衡量基準(zhǔn)摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)顯示，新興市場(chǎng)正在沖擊歷史高位，該指數(shù)今年迄今為止的漲幅為50%左右，超過(guò)了發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的表現(xiàn)。迅速瀏覽一下面向散戶(hù)投資者的投資于亞洲股市的基金列表就會(huì)發(fā)現(xiàn)，沒(méi)有一只在過(guò)去5年中任何一個(gè)季度的收益為負(fù)值，其中多數(shù)基金今年的業(yè)績(jī)都呈現(xiàn)出穩(wěn)固的兩位數(shù)增長(zhǎng)，過(guò)去3年至5年的業(yè)績(jī)?cè)龇�高達(dá)200%至400%。

　　霸菱資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)配置主管珀西瓦爾·斯坦尼恩表示，未來(lái)10年，中國(guó)香港和新加坡在摩根士丹利資本國(guó)際的世界所有國(guó)家指數(shù)中的權(quán)重將從目前的逾11%，上升至1/3。匯豐資產(chǎn)管理部門(mén)的新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)全球主管狄圣萊表示，在美聯(lián)儲(chǔ)決定降息后，新興市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈。他表示，這可能是新興市場(chǎng)的“黃金時(shí)代”。狄圣萊對(duì)可能出現(xiàn)價(jià)格泡沫的擔(dān)憂不以為然。“由于盈利增長(zhǎng)繼續(xù)保持令人驚訝的勢(shì)頭，相對(duì)于發(fā)達(dá)市場(chǎng)而言，新興市場(chǎng)的定價(jià)仍具吸引力。”

　　領(lǐng)先資產(chǎn)管理公司本周對(duì)投資顧問(wèn)進(jìn)行的調(diào)查顯示，近半數(shù)(46%)建議，投資者應(yīng)當(dāng)配置5%至10%的新興市場(chǎng)資產(chǎn)，73%的顧問(wèn)認(rèn)為，投資者需要增持新興市場(chǎng)資產(chǎn)。首域亞太地區(qū)(不包括日本)副主管阿利斯塔爾·湯普森補(bǔ)充表示：“從短期角度看，泡沫正在形成。”他稱(chēng)，“相對(duì)于歷史水平而言，亞洲股市似乎有些高估。”

　　同樣，JP摩根全球策略師湯姆·艾略特表示，人們擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退將抑制亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，尤其是仍嚴(yán)重依賴(lài)出口收入的中國(guó)。但這只是該投資銀行擔(dān)憂的問(wèn)題之一，他重申了長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景應(yīng)會(huì)保持穩(wěn)固的普遍觀點(diǎn)。該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的繁榮正在轉(zhuǎn)化為企業(yè)盈利增長(zhǎng)，為股票估值提供了支撐。

　　鄧普頓資產(chǎn)管理公司管理著逾160億英鎊新興市場(chǎng)資金的馬克·默比烏斯稱(chēng)，亞洲股市的市值是納斯達(dá)克科技泡沫破裂時(shí)的兩倍，但補(bǔ)充指出，“我們對(duì)未來(lái)5年的估值進(jìn)行了預(yù)測(cè)，發(fā)現(xiàn)新興市場(chǎng)似乎仍然被低估。”盡管短期存在巨大波動(dòng)，但亞洲增長(zhǎng)奇跡難以忽略。作為一種防范措施，他建議每月投入小筆資金，而不是一次性地投入大筆資金。(作者 丹尼爾·托馬斯 Daniel Thomas )