美鋁轉(zhuǎn)攻中國市場，將在河南建鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目，并參與地方鋁工業(yè)重組

　　注資力拓主要效益在于，中鋁在力拓各個具體的采礦業(yè)務(wù)中持有少數(shù)股份，將為中鋁提供一組多元化的投資，有望帶來良好的長期回報

　　剛以創(chuàng)紀(jì)錄的195億美元注資力拓的中鋁公司，又開始通過贖回戰(zhàn)略伙伴美國鋁業(yè)所持力拓權(quán)益，加強(qiáng)對力拓的控制。

　　《第一財經(jīng)日報》昨天獲悉，中鋁公司將以10.21億美元，從美國鋁業(yè)贖回向后者發(fā)行的可轉(zhuǎn)換票據(jù)。而從力拓完全抽身的美國鋁業(yè)則將重點投向中國市場，與河南省簽署戰(zhàn)略框架協(xié)議，在河南建設(shè)鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目，并參與地方鋁工業(yè)整合重組。

　　去年2月，中鋁公司聯(lián)手美國鋁業(yè)共同收購了力拓英國上市公司12%的股份，當(dāng)時，雙方的合作方式主要是，中鋁公司通過其全資子公司Shining Prospect Pte. Ltd.向美國鋁業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換票據(jù)，該票據(jù)用于收購力拓英國上市公司的普通股股權(quán)，也就相當(dāng)于，中鋁投資力拓的股份一部分資金來自美國鋁業(yè)。

　　該票據(jù)的本金原本將在2011年2月1日到期，而根據(jù)中鋁公司與美國鋁業(yè)最新簽訂的協(xié)議，該票據(jù)將由中鋁公司以總額10.21億美元贖回，分三期向美鋁支付(付款期于2009年7月31日結(jié)束)，支付結(jié)束后，美鋁在Shining Prospect所持力拓股份中的擔(dān)保權(quán)利和間接利益將隨之終止。協(xié)議還規(guī)定，自票據(jù)發(fā)行起至今力拓所派發(fā)股利中美鋁所占的比例份額，將在Shining Prospect能夠并且已經(jīng)取回時支付給美鋁。因此這也意味著，上述交易完成，中鋁將完全獨(dú)占力拓英國上市公司12%的股權(quán)。

　　徹底從力拓項目中抽身的美國鋁業(yè)，上周末與河南省有關(guān)部門簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方將利用河南省資源、能源、區(qū)位以及現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，和美鋁的資本、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和營銷優(yōu)勢，合作建設(shè)鋁、鎂、鈦等有色精深加工項目。同時，美國鋁業(yè)還將以適當(dāng)方式參與河南省有關(guān)鋁企業(yè)的整合重組，并在交通車輛等設(shè)備制造、節(jié)能減排技術(shù)應(yīng)用以及再生鋁等方面加強(qiáng)合作。

　　顯然，如今美國鋁業(yè)的興趣并不在力拓而是中國市場。“由于中美兩國政府在經(jīng)濟(jì)低迷時期均采取了加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等各種刺激經(jīng)濟(jì)措施，對高質(zhì)量、高性能鋁產(chǎn)品的需求必將顯著增長。”美國鋁業(yè)董事長兼執(zhí)行總裁克羅斯·克雷費(fèi)德預(yù)計，全球鋁需求在今后10年中將保持6%的年復(fù)合增長率，其中亞洲的需求增長最高。

　　不過，中鋁公司的重點則在海外。加上剛實施的195億美元注資，中鋁已累計向力拓投資340億美元，而力拓在2009年的表現(xiàn)可能依然不樂觀。業(yè)內(nèi)分析師預(yù)計，今年鐵礦石可能要降價，有色金屬市場也難有起色，力拓2009年的收益預(yù)期很可能是繼續(xù)下降。因此與去年中鋁對力拓的投資出現(xiàn)最高80億美元的浮虧相比，此次對力拓195億美元的投資，中鋁可能仍將承受投資浮虧的壓力。

　　不過，中鋁公司總裁肖亞慶看重注資力拓的長期利益。“盡管自中鋁入股以來，力拓股價已大幅下挫。但我確信，股價將會從現(xiàn)有水平大幅上升。”在注資力拓的發(fā)布會上，肖亞慶表示，這宗交易的主要效益在于，中鋁在力拓各個具體的采礦業(yè)務(wù)中持有少數(shù)股份，將為中鋁提供一組多元化的投資，有望帶來良好的長期回報。

　　這一交易預(yù)計在今年上半年不會達(dá)成，因為中鋁還要通過力拓股東大會和政府審批兩關(guān)。據(jù)外電報道，力拓倫敦的股東已通過公司顧問向力拓總部表示，如果力拓向中鋁發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換債券，將面臨激烈的反對，這一交易將稀釋現(xiàn)有股東的股份，并將價值轉(zhuǎn)移到一個單一股東身上。

　　分析人士預(yù)計，雖然中鋁和力拓的協(xié)議中規(guī)定，嚴(yán)格限制力拓引入任何第三方的競爭性提案，或就競爭性提案與任何第三方進(jìn)行接洽和討論，但競爭對手必和必拓仍有可能通過其他方式挑戰(zhàn)這筆交易，比如提出更具競爭力的報價，以吸引力拓股東投出反對票。 (陳姍姍)