●引言

　　昨日中午12時(shí)起,香港中石化下調(diào)車(chē)用燃油價(jià)格。汽油和超級(jí)汽油每升下調(diào)0.2港元,調(diào)整后價(jià)格分別為15.19港元和16.03港元。柴油每公升下調(diào)至9.80港元。

　　中石化自10月20日起下調(diào)大區(qū)公司0號(hào)柴油內(nèi)部調(diào)撥價(jià)150元人民幣/噸(含稅),而在此次調(diào)價(jià)后,大區(qū)公司對(duì)供省市石油分公司的0號(hào)柴油調(diào)撥價(jià)大致為:華北大區(qū)公司對(duì)北京石油分公司調(diào)撥價(jià)6650元/噸,華東大區(qū)公司對(duì)上海石油分公司調(diào)撥價(jià)6540元/噸,華南大區(qū)公司對(duì)廣東石油分公司調(diào)撥價(jià)6550元/噸。

　　回應(yīng)◆◆

　　中石化調(diào)整內(nèi)部?jī)r(jià)格

　　零售價(jià)下調(diào)還需觀望

　　盡管目前各地仍沒(méi)接到發(fā)改委的調(diào)價(jià)令,但在國(guó)際油價(jià)已經(jīng)從最高峰140多美元下挫到70美元左右的水平,還是讓人們對(duì)零售價(jià)的下調(diào)充滿期待。業(yè)內(nèi)分析人士指出,中石化的內(nèi)部調(diào)撥價(jià)下調(diào)跟市場(chǎng)零售價(jià)的調(diào)整沒(méi)有太大關(guān)系,不過(guò)隨著近幾個(gè)月國(guó)際油價(jià)的大幅向下震蕩調(diào)整,巋然不動(dòng)的國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)已出現(xiàn)松動(dòng)的跡象。亦有不少專(zhuān)家在接受記者采訪時(shí)表示,國(guó)際形勢(shì)仍不明朗,而油價(jià)是否會(huì)再次反彈更不確定,而從國(guó)際原油價(jià)格下降到發(fā)改委調(diào)整零售價(jià)格,仍有一個(gè)時(shí)間差,因此近期調(diào)整油價(jià)的可能性并不大。

　　分析◆◆

　　煉油企業(yè)已進(jìn)入盈利空間

　　油價(jià)下調(diào)有基礎(chǔ)

　　中石化下調(diào)內(nèi)地大區(qū)公司調(diào)撥價(jià)的消息一出,中石化在H股小幅小挫,市場(chǎng)將次消息理解為利空。東方證券分析師東方證券分析師王晶指出,若成品油降價(jià),反向理解其實(shí)應(yīng)該是中國(guó)石化煉油業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)盈利,第二季度可能是公司業(yè)績(jī)低點(diǎn),隨著原油價(jià)格的下跌,公司經(jīng)營(yíng)壓力在逐步減小、業(yè)務(wù)正在企穩(wěn)轉(zhuǎn)好；以第四季度油價(jià)處于90-95美元/桶為假設(shè)前提,中石化08年每股收益料在0.35-0.40元,對(duì)于國(guó)內(nèi)的另一家石化巨頭,國(guó)金證券的研究報(bào)告則更進(jìn)一步指出,不考慮煉油的貢獻(xiàn)或拖累,如果實(shí)現(xiàn)油價(jià)為70美元/桶,中石油全年靜態(tài)測(cè)算業(yè)績(jī)0.90元,中石化0.61元,如果煉油達(dá)到2006年11月至2007年2月份的“黃金時(shí)期”水平,則兩者的業(yè)績(jī)將分別突破1.1、1.0元。

　　盡管對(duì)于具體是在什么點(diǎn)位兩大油企能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡沒(méi)定論,但顯然,目前70美元左右的價(jià)位已經(jīng)足以產(chǎn)生盈利。中石化證券事務(wù)代表黃文生表示,原油價(jià)格在每桶95到100美元區(qū)間內(nèi)時(shí),中石化煉油業(yè)務(wù)便會(huì)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,這就使油價(jià)下調(diào)有了一定的基礎(chǔ)。

　　隨著多次提價(jià)之后的累積效應(yīng),國(guó)內(nèi)的油價(jià)已經(jīng)不便宜。　　　　“國(guó)際原油價(jià)格每漲一次,我們國(guó)內(nèi)就提一次價(jià),但是國(guó)際原油價(jià)格跌下去的時(shí)候,我們的零售價(jià)格并未隨之下調(diào),要判斷國(guó)內(nèi)目前的油價(jià)是高還是低,得有一個(gè)參照系。如果以美國(guó)為例,我們已經(jīng)算高,但是和歐洲和新加坡相比,我們還是有點(diǎn)低。”董秀成稱(chēng)。

　　如此判斷,由于國(guó)內(nèi)油價(jià)已經(jīng)處于歷史上相對(duì)較高的水準(zhǔn),提價(jià)的空間幾乎沒(méi)有。而如果目前的油價(jià)穩(wěn)定一兩個(gè)月,或者繼續(xù)下降,將迎來(lái)油價(jià)下調(diào)的時(shí)機(jī)。

　　另外,中石油的內(nèi)部人士在接受記者采訪時(shí)表示,我國(guó)從國(guó)外進(jìn)口原油的價(jià)格與現(xiàn)在期貨價(jià)格有2個(gè)月左右的延遲。雖然目前油價(jià)跌到了70美元以下,但國(guó)內(nèi)進(jìn)口原油的價(jià)格依然是8月份國(guó)際油價(jià)的水平,大約為120美元。

　　廣東動(dòng)向◆◆

　　成品油庫(kù)存高企

　　價(jià)格戰(zhàn)漸燃

　　業(yè)內(nèi)人士表示,由于國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)層層疊疊的關(guān)系,成品油市場(chǎng)上存在著多種價(jià)格,成品油出廠價(jià)是指煉廠對(duì)大區(qū)公司的價(jià)格,調(diào)撥價(jià)是指大區(qū)公司對(duì)各地石油銷(xiāo)售分公司的價(jià)格,而批發(fā)價(jià)則是各地石油銷(xiāo)售分公司對(duì)用油企業(yè)、加油站等的價(jià)格。

　　“調(diào)撥價(jià)的變化只是中石化集團(tuán)考慮到內(nèi)部各部門(mén)經(jīng)營(yíng)平衡而作出的調(diào)整,是調(diào)節(jié)內(nèi)部各部門(mén)盈利和資源調(diào)撥的一種手段,不會(huì)影響到市場(chǎng)零售價(jià),國(guó)際油價(jià)降了,上游的煉油板塊賺錢(qián)了,將部分利潤(rùn)下?lián)芙o下游的銷(xiāo)售板塊也是理所當(dāng)然的。”廣東油氣商會(huì)油品部部長(zhǎng)姚達(dá)明說(shuō),國(guó)際原油價(jià)格大跌,國(guó)內(nèi)油商看空市場(chǎng),不再囤積資源,反而紛紛“出貨”,這使得成品油銷(xiāo)售部門(mén)銷(xiāo)售壓力較大,中石化調(diào)撥價(jià)的下調(diào)也許正是想緩解銷(xiāo)售公司的壓力,增加它們的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　據(jù)了解,與油價(jià)上升、資源緊張時(shí)相反,目前廣東市場(chǎng)上成品油資源供應(yīng)充足,油商和加油站不再囤貨,而是追求資源在手中停留的時(shí)間越短越好,最好是“今天上午拿到,下午就賣(mài)掉”,因?yàn)楹芸赡苊魈斐善酚偷呐�發(fā)價(jià)就降了。

　　而中石化廣東分公司一位內(nèi)部人士也默認(rèn)了這一現(xiàn)象,他表示,奧運(yùn)會(huì)期間,為保成品油市場(chǎng)穩(wěn)定,廣東兩大石油公司均加大了成品油的庫(kù)存,不想國(guó)際油價(jià)下跌,市場(chǎng)需求降低,手中庫(kù)存量太大,銷(xiāo)售壓力自然不小。據(jù)了解,目前廣東成品油資源相當(dāng)充裕,供應(yīng)充足,庫(kù)存水平約在100萬(wàn)噸上下,按每月消費(fèi)量為190萬(wàn)噸計(jì)算,這一庫(kù)存量約可保證半個(gè)月以上的供應(yīng)。

　　中石化廣東分公司人士預(yù)計(jì),由于國(guó)際油價(jià)的連番下降,廣東成品油批發(fā)價(jià)也很可能于近期再度回落。

　　此外,從上周起,價(jià)格戰(zhàn)的硝煙也開(kāi)始在地?zé)捈�中區(qū)域燃起。如山東地?zé)挷裼椭髁鲀r(jià)6300元,比一周前降了大約350元；陜西地?zé)?360元,比前一周降了大約300元。

　　追蹤◆◆

　　國(guó)內(nèi)油價(jià)何時(shí)下調(diào)?

　　過(guò)去一年多,國(guó)際油價(jià)“過(guò)山車(chē)”在油市掀起的狂風(fēng)巨浪與世界股市的巨幅震蕩有著驚天相似。從去年7月份起,國(guó)際原油價(jià)格用一年的時(shí)間完成了翻番,緊接著從7月份到現(xiàn)在又用了約3個(gè)月時(shí)間從巔峰跌落,震掉了一半左右,幾乎回到了原點(diǎn)。國(guó)際油價(jià)大挫,國(guó)內(nèi)地?zé)拑r(jià)格下降,如今消費(fèi)者最為關(guān)注和牽掛的是,依然巋然不動(dòng)的國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)下調(diào)有無(wú)可能,什么時(shí)候下調(diào)?

　　廣東省石油儲(chǔ)運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)范小平說(shuō),國(guó)內(nèi)油價(jià)是否下調(diào)還需視國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)而定,如果國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定在70到80美元每桶之間,國(guó)家發(fā)改委出手調(diào)整油價(jià)的可能性較大。他表示,國(guó)際油價(jià)現(xiàn)階段如此巨大的跌幅幾乎國(guó)內(nèi)沒(méi)有人能預(yù)測(cè),目前國(guó)際油價(jià)下穿70美元后再度反彈回70美元以上,但國(guó)際油價(jià)是否已真正觸底反彈,還是會(huì)在這里長(zhǎng)期筑底,抑或繼續(xù)反彈,還有待觀察。“目前國(guó)際油價(jià)的大幅震蕩很可能是石油投機(jī)者基于金融海嘯而發(fā)生的一次恐慌性拋盤(pán),從石油的需求來(lái)看,國(guó)際社會(huì)對(duì)原油的需求沒(méi)有趨勢(shì)性的變化,同時(shí)由于歐佩克不會(huì)樂(lè)于看到油價(jià)大跌而減產(chǎn),國(guó)際油價(jià)是否還會(huì)反彈還是未知數(shù)。我個(gè)人認(rèn)為,國(guó)際油價(jià)在50-60美元左右是個(gè)合理價(jià)格,國(guó)家發(fā)改委目前也是正在審視國(guó)際油價(jià)的變動(dòng),如果國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定在70-80美元每桶之間,那發(fā)改委調(diào)價(jià)的可能性較大,11月中旬油價(jià)應(yīng)該可以延至年底,估計(jì)這個(gè)時(shí)候調(diào)價(jià)的可能性更大。”(記者胡劍龍 蘇稻香）