電信業重組全面展開，聯通CDMA業務的價格備受關注。記者從中國聯通內部人士處獲悉，聯通初步開價1200億元，但是中國電信則大砍一半，報價為500億~600億元左右。

　　根據工業和信息化部、發改委以及財政部三部委的通告，中國電信需要收購中國聯通CDMA網絡的全部資產和用戶，而聯通GSM與網通合并，三家均為在港上市公司。而三部委的意見是，如改革方案涉及公司重組、網絡資產轉讓、上市公司合并等問題，實施中應遵循國際慣例，遵守境內外資本市場運作規則。因此，目前各方正努力“求索”聯通C網的合理估值。

　　不會超過1000億元

　　記者從消息人士處獲悉，中國電信收購C網的心理價位是800億元，但是最終的成交價格可能在800億元~1000億元之間，不會超過1000億元。

　　國泰君安則認為，CDMA資產出售價約在700億元，CDMA用戶價值約在450億元左右，兩者加起來，中國電信將需要出資約1150億元購買CDMA業務，但據悉可能獲得約500億元的國資委補助，因此實際耗資約650億元。

　　平安證券分析師劉軍指出，假設C網以1000億元出售，上市公司得到其中的500億元，相當于以50倍PE出售資產。聯通紅籌股為此將增值約3.8元或20%，聯通A股增值約1.40元或15%～20%。

　　聯通1.45：1合并網通

　　接下來，中國聯通和中國網通之間的合并也將成為本次電信重組案中最復雜的一個環節。 國金證券分析師陳運紅表示，他認為聯通將以1.45H股換中國網通的1股H股，另外中國聯通將會向中國網通支付32億~48億元的現金對價�！叭绻麚Q股比例有變化的話，支付的現金也有調整。”換股后中國網通退市。陳運紅表示，具體操作將是中國聯通C網出售完成后進行。

　　雖然外界擔心中國聯通和中國網通的重組過程可能過長，而且人事斗爭可能消耗公司內力，影響新聯通的發展，但是投行依然看好中國聯通的未來，因其C網可能高溢價出售，以及在重組后獲得最為成熟的WCDMA牌照。(金 霽)