“股神”巴菲特﹕眼下買入股票的時機較好

　　蓋茨揭秘巴菲特黃金搭檔：沒有芒格很難做這么好

　　去年國際油價接近新高時買入石油公司股票；看好投資比亞迪

　　這個78歲的老頭一直是投資界的神話，在中國的投資界，形形色色的“價值投資者”也將其奉為精神領袖。來自中國的私募人士甚至愿意為一頓與他的午餐而一擲千金。就在此前3天，這位被認為很少犯錯誤的巴菲特說，去年投資石油公司真是個錯誤。

　　　高點投資石油公司

　　雖然巴菲特執掌的伯克希爾·哈撒韋公司同樣沒有逃脫金融風暴的影響，但對于動輒虧損的投資家來說，他的業績仍然值得稱道，在2008年該公司賬面價值只下降了9.6%。

　　時至今日，從長期投資來看，這一領域內仍然無人勝出巴菲特。從已經有統計的數據看，從1965年到2006年的42年間，巴菲特投資的年復合回報是21.4%。這意味著42年間財富的增長是3612倍。

　　在他漫長的投資生涯中，這也許算是他第3次經歷股市危機，雖然相比于外界仍然優秀，但這一次可能是表現最差的一次。

　　巴菲特旗下公司的上一次賬面虧損出現在2001年，當時賬面價值下降了6.1%。

　　雖然賬面價值縮水，但該公司在去年仍然是盈利的。巴菲特說，去年公司之所以還能保持盈利，要得益于分散化的投資策略。去年雖然該公司旗下的大部分業務遭受嚴重打擊，但保險和公共事業業務幾乎未受影響。

　　但78歲的巴菲特毫不避諱自己的失誤，他在致股東的信中說，“我至少犯下一個致命錯誤，以及幾個造成傷害的輕微錯誤。”

　　他說到的其中一大錯誤是，在去年國際油價接近空前新高時買進康菲石油(ConocoPhillips)股票。

　　巴菲特大幅買入康菲石油發生在去年第二和第三季度。根據巴菲特旗下公司披露的文件，第三季度末伯克希爾·哈撒韋就成為了康菲石油的第一大股東。

　　但當時巴菲特的舉動讓人紛紛猜測，有人猜測巴菲特賭油價持續上漲，也有人說這家公司的業績不依賴于油價波動。但這些解釋都顯得難以自圓其說，因為在2007年，巴菲特售出了中石油的H股，當時巴菲特說，油價不大會長期維持在75美元。而2008年年中，也就是巴菲特增持康菲石油的過程中，油價一度達到過140美元。

　　在給股東的信中，巴菲特正面回應這個問題：這一個致命的錯誤。而不是此前人們猜測的那樣，在超過100美元繼續賭油價上行。

　　不要試圖根據價格抄底

　　巴菲特也在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會上說，不要試圖在股市落地的過程中“抄底”，逢低買入的時候，不要過分考慮價格的因素。

　　巴菲特說，1974年股市也是如此低迷，當時他就認識到不是價格低就必須買入。1973-1974年，巴菲特曾介入諸如《華盛頓郵報》等低價的股票，后來這些股票為其掙得數十倍的收益。

　　2008年巴菲特的投資在目前來看還未能得出多么成功的跡象。比如康菲石油。除此之外，2008年巴菲特的投資還包括50億元的高盛優先股，食品制造商卡夫等等。從賬面值，如果把巴菲特的公司看成一只基金，也就是這只基金的凈值來看，這一次的下降是巴菲特投資者生涯中賬面值下降最大的一次，雖然公司仍然保持盈利。

　　巴菲特旗下公司對比亞迪的投資一直為國內投資者津津樂道。這一筆投資無疑是巴菲特的合作伙伴芒格作出的。巴菲特說，“他(芒格)是一個勝利者。”(吳敏)

　　【巴菲特語錄】

　　　　●在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。

　　　　●只有在潮水退去時，才知道誰一直裸泳。

　　　　●期待股票明晨就上漲是十分愚蠢的。

　　　　●如果你不愿意擁有一只股票十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。