“股神”認栽：去年做了些“愚蠢”的事 同行盛贊：還能賺錢就夠牛了

　　在百年不遇的金融危機面前，即使是“股神”巴菲特也像每個普通投資者一樣會犯錯。在2月28日給旗下伯克希爾·哈撒韋公司股東的一封公開信中，這位被投資者奉為神明的78歲老人告訴股東，在2008年的投資中他做了一些“愚蠢”的事情。

　　伯克希爾·哈撒韋公司當天公布的年報顯示，公司去年第四季度投資收益驟降96%，全年表現(xiàn)創(chuàng)巴菲特1965年接手公司以來最糟糕紀錄。

　　盡管如此，在全球市場普遍低迷的情況下，巴菲特的投資表現(xiàn)依然獲得一些同行贊譽。據(jù)彭博新聞社報道，在其他投資者很難賺錢的時候，巴菲特一些投資還能帶來高達15%的收益率。

　　全年收益跌了62%

　　虧損多為遠期合約賬面損失

　　根據(jù)年報，伯克希爾·哈撒韋公司第四季度收益為1.17億美元，比一年前的29.5億美元下降96%，折合每股收益從1904美元降至76美元。

　　從全年業(yè)績看，公司收益從一年前的132.1億美元降至如今的49.9億美元，下跌62%，創(chuàng)6年來新低。公司資產(chǎn)減去負債后的賬面價值為1092.7億美元，比2007年的1207.3億美元下跌9.6%。

　　自巴菲特1965年接手以來，公司只有在2001年和2008年出現(xiàn)賬面價值下跌情況，其中2001年跌幅為6.2%。這意味著巴菲特去年投資遭遇他掌舵以來的最嚴重沖擊。

　　其中，巴菲特的投資虧損大部分源于遠期金融衍生合約的賬面損失。公司向標準普爾500指數(shù)在內(nèi)共4種股指的股指期貨投資者出售保險合約，雖然合約至少到2019年到期，但在全球股指普遍下跌的情況下，公司須按規(guī)定在季報及年報中減記浮動虧損。

　　此外，公司持有的前二十大重倉股截至去年年底總市值為519億美元，其中19只股價在2008年下跌。第一大重倉股可口可樂公司股價全年下跌26%，美國運通公司跌64%，美國康菲石油公司下跌41%。

　　受上述因素影響，伯克希爾·哈撒韋公司股價2008年下跌44%。截至2月27日收盤時，公司股價為每股7.86萬美元。由于投資者擔憂年報可能存在利空消息，股價上周早些時候創(chuàng)下每股7.35萬美元的5年來新低。

　　高位增持能源金融股

　　“股神”也會看走眼

　　過去一年中，全球投資者遭遇慘重損失。

　　當大多數(shù)企業(yè)股價暴跌時，巴菲特砸出近200億美元大舉抄底。年報顯示，伯克希爾·哈撒韋公司持有現(xiàn)金從一年前的443.3億美元驟減至去年年底時的255.4億美元。

　　其中，巴菲特累計斥資145億美元從通用電氣公司、高盛集團以及“箭”牌口香糖公司購買固定收益的優(yōu)先股，另將包括部分企業(yè)股票變現(xiàn)資金在內(nèi)的大約60億美元用于其他企業(yè)收購。

　　不過，投資大師偶爾也有“走眼”的時候。“我至少做出一個重大的投資錯誤，還有幾個小一些的，但也造成了傷害”，巴菲特在給股東的信中坦承。他還自我調(diào)侃地說：“當市場需要我重新審視自己的投資決策迅速采取行動的時候，我還在啃自己的拇指。”

　　巴菲特所說的最大的錯誤是他在油價接近歷史最高位的時候，增持了美國第三大石油公司康菲石油公司股票。巴菲特認錯道，“我沒有預料到能源價格在去年下半年的急劇下降”。

　　巴菲特還承認他花2.44億美元購買了兩家愛爾蘭銀行的股票。結(jié)果，到去年年底為止兩家銀行的股價狂跌了89%，而且公司的股價今年以來還在下滑。巴菲特說，他購買這些股票的原因是它們“看起來很便宜”。

　　不過對于這些“意外的失誤”，老人顯得相對坦然。盡管公司的投資組合導致收益下滑，但是巴菲特表示，“我們喜歡這樣的價格下降”，因為這樣的話如果有資金還可以增加自己的倉位。

　　考慮到全球市場普遍低迷的現(xiàn)狀，巴菲特的投資表現(xiàn)還獲得一些同行的贊譽。“我能說，這個世界上，他比以前更具有競爭力了，”《永久價值：沃倫·巴菲特故事》的作者、股票經(jīng)紀人安迪·基爾帕特里克說。

　　“曲折道路、前景光明”

　　巴菲特給投資者鼓勁

　　展望美國經(jīng)濟的前景，巴菲特保持謹慎樂觀態(tài)度。

　　他在致股東信中說，雖然他不能預測企業(yè)股票會如何表現(xiàn)，但美國經(jīng)濟在整個2009年仍將“步履蹣跚”。

　　以公司所持股票的行業(yè)表現(xiàn)來看，家具、珠寶店等與消費、房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的零售行業(yè)去年遭受重創(chuàng)，今年很可能繼續(xù)表現(xiàn)糟糕；公用事業(yè)和保險業(yè)等企業(yè)去年均取得不錯業(yè)績，沖抵了部分投資損失。

　　巴菲特最后以美國經(jīng)濟的歷史表現(xiàn)為投資者鼓勁，稱美國在兩次世界大戰(zhàn)和大蕭條時期面臨比現(xiàn)在更嚴峻形勢，但美國無一例外地克服這些困難，經(jīng)濟依然逐漸恢復并向好。

　　“盡管道路并不平坦，但我們的經(jīng)濟體系隨時間推移而表現(xiàn)十分突出，”巴菲特說，“它已經(jīng)釋放出其他體系所沒有的人性潛能，還將繼續(xù)這樣下去。美國的好日子，就在前方。”(徐超)