香港恒生指數(shù)5月最后一個(gè)交易日升穿18000點(diǎn)，創(chuàng)8個(gè)月以來新高；港股5月急升17.1%，是35年來升幅最大的一個(gè)5月。

　　香港分析人士表示，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景受到海外大型投資機(jī)構(gòu)矚目，香港因其獨(dú)特位置和條件吸引國(guó)際資金流入，造成股市持續(xù)走強(qiáng)。然而實(shí)體經(jīng)濟(jì)乍暖還寒，股市短期內(nèi)急速上升，可能缺乏足夠基本因素支持。

　　恒生指數(shù)5月最后一個(gè)交易日收?qǐng)?bào)18171點(diǎn)，是近8個(gè)月以來首次重返18000點(diǎn)之上，成交額連續(xù)第二個(gè)交易日超過900億港元。

　　從點(diǎn)數(shù)看，恒指5月累計(jì)升2650點(diǎn)。如果從3月9日11345低點(diǎn)處計(jì)算，港股在不到3個(gè)月時(shí)間內(nèi)急升6826點(diǎn)，升幅超過60%。

　　在此期間，外來資金持續(xù)流入香港外匯市場(chǎng)，令港元一直貼近兌換保證上限。香港金管局5月多次向市場(chǎng)注資，遏制港元強(qiáng)勢(shì)，香港銀行體系結(jié)余一度高見2570億港元。與此同時(shí)，香港銀行在流動(dòng)性充裕的壓力下，調(diào)低存款利率。金管局總裁任志剛曾在5月中旬提醒投資者，熱錢涌港，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成上漲壓力。

　　香港耀才證券市務(wù)總監(jiān)郭思治在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，資金涌入是5月港股急升的直接動(dòng)力。從港元走強(qiáng)和銀行體系結(jié)余維持高位的情況看，大量熱錢依然停留在香港市場(chǎng)，股市也尚未出現(xiàn)“尋底”格局。只要資金不出現(xiàn)大幅流走的局面，預(yù)計(jì)股市短期依然會(huì)有一定支持。

　　熱錢近期為何持續(xù)涌入香港？分析人士認(rèn)為，“內(nèi)地因素”是重要原因。

　　郭思治表示，在不少海外投資者看來，香港是投資內(nèi)地市場(chǎng)的門戶，聚集了大量與內(nèi)地相關(guān)的股票，而且資金進(jìn)出限制較少。金融危機(jī)導(dǎo)致歐美經(jīng)濟(jì)急劇放緩，也使很多國(guó)際投資者把目光轉(zhuǎn)向亞洲新興市場(chǎng)。他們看好內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，認(rèn)為香港經(jīng)濟(jì)也能從中受惠，因而把大量資金投放到香港市場(chǎng)，投資與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)相關(guān)的股票。

　　實(shí)際上，經(jīng)過近3個(gè)月的上升，恒生指數(shù)42只成分股中，已有18只股價(jià)重返去年9月金融危機(jī)前的水平，其中內(nèi)地和香港地產(chǎn)股是反彈最強(qiáng)勁的行業(yè)股。在股價(jià)超越金融危機(jī)前水平的藍(lán)籌股中，排名前三位的都是中資股份，分別為地產(chǎn)股中國(guó)海外、資訊股騰訊和資源股中國(guó)鋁業(yè)。中國(guó)海外5月最后一個(gè)交易日收?qǐng)?bào)16.34港元，比去年9月12日的收市價(jià)9.03港元大幅上升81%，騰訊和中國(guó)鋁業(yè)股價(jià)在此期間的漲幅分別為43%和35%。

　　也有分析人士表示，盡管實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)有所放慢，但現(xiàn)在談?wù)搹?fù)蘇還為時(shí)過早。群益證券研究部經(jīng)理黃薰輝表示，從歷史上來看，股市5至7月都為淡季，然而今年卻出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。不過，目前港股大部分股份的估值都已較高，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更明確的復(fù)蘇信號(hào)前，投資者宜謹(jǐn)慎。(記者何柳)