6月5日，第11屆中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇在深圳開(kāi)幕，近百家境內(nèi)外風(fēng)投機(jī)構(gòu)掌門(mén)人云集五洲賓館。當(dāng)天恰逢《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》出臺(tái)，參會(huì)者的“言論神經(jīng)”一下被挑動(dòng)起來(lái)———在拍手稱(chēng)快的同時(shí)，風(fēng)投資深人士紛紛提出：創(chuàng)業(yè)板的推出務(wù)求穩(wěn)扎穩(wěn)打、出師告捷。

　　掛牌要穩(wěn)：讓企業(yè)分批上市

　　“我預(yù)計(jì)創(chuàng)業(yè)板第一批掛牌上市會(huì)在國(guó)慶以后，力求穩(wěn)妥。”深圳創(chuàng)投公會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王守仁說(shuō)。

　　與會(huì)人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)將會(huì)采取分批上市的方式，優(yōu)中選優(yōu)，避免像香港創(chuàng)業(yè)板那樣“剛起步就摔跤”�！暗谝慌�先上二三十家看看情況，以后就可以加快上市的速度，每季度上一批。” 廣東省風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)董事長(zhǎng)何國(guó)杰說(shuō)。

　　分批上市的另一個(gè)好處是對(duì)主板壓力較小。王守仁預(yù)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均募資在兩三億元，首批哪怕上30家，募資也不到100億元，比主板一些個(gè)股的盤(pán)子還小，所以不會(huì)從主板大規(guī)�！拔�金”，打壓股指。

　　投資要穩(wěn)：初期設(shè)立合適門(mén)檻

　　中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院院長(zhǎng)陳工孟認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板推出初期，設(shè)立投資門(mén)檻以降低風(fēng)險(xiǎn)是有益的�！�2007年我提出‘合格投資者’的概念，其實(shí)自由市場(chǎng)不應(yīng)該有這概念，但過(guò)渡時(shí)期可用來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)，免得有人跳樓”。

　　他表示，投資者門(mén)檻應(yīng)該包括“資金量”和“投資專(zhuān)業(yè)能力”，至于“投資年限”則不是合適的指標(biāo)�！昂芏噘I(mǎi)菜的大媽?zhuān)�股齡都超過(guò)10年”。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐?jiǎng)t說(shuō)：“證監(jiān)會(huì)要設(shè)立投資者門(mén)檻，但80%的投資者反對(duì)，因?yàn)檫@不公平。香港創(chuàng)業(yè)板就曾經(jīng)設(shè)了15萬(wàn)港元的門(mén)檻，結(jié)果沒(méi)有人投資。我建議以教育為主�！�

　　選企要廣：應(yīng)兼顧傳統(tǒng)行業(yè)

　　創(chuàng)業(yè)板常被看成“高科技孵化器”，但風(fēng)投界人士希望，證監(jiān)會(huì)審批企業(yè)時(shí)也應(yīng)注重行業(yè)的分布，不應(yīng)把雞蛋放在一個(gè)籃子里。

　　“中國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展比較落后，到目前為止，還有不錯(cuò)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并沒(méi)有上市；另外，隨著中產(chǎn)階級(jí)的出現(xiàn)，大家對(duì)消費(fèi)品、服務(wù)的要求比較高，這帶給傳統(tǒng)項(xiàng)目一些高成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。” 智基創(chuàng)投總經(jīng)理陳友忠說(shuō)。

　　曹鳳岐的旗幟更為鮮明：“創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)階段要更多支持傳統(tǒng)企業(yè)。作為創(chuàng)投來(lái)說(shuō)，如果專(zhuān)門(mén)支持高新技術(shù)企業(yè)，可能回報(bào)周期會(huì)很長(zhǎng)。我們關(guān)注的是高成長(zhǎng)，不管高科技還是傳統(tǒng)企業(yè)都一樣。”(記者曾頌，實(shí)習(xí)生陳曉丹)