4月CPI出爐，高出普遍預期，使加息再次成為關注的焦點。

　　昨日(5月11日)，國家統計局發布了4月宏觀經濟運行數據。4月份，CPI同比上漲2.8%，漲幅比上月提高0.4個百分點，超過2月的2.7%，創年內新高。同時，4月CPI環比上漲0.2%。值得注意的是，國家統計局用括號標注的方式強調了該數據上年同月為下降1.5%。

　　多位專家在接受《每日經濟新聞》記者采訪時認為，一季度經濟運行仍然過熱，而通脹仍有上行的預期，央行應該“出手”加息了。不過也有專家如巴曙松認為“不一定需要調整利率”。

　　數據分析 食品價格成推手

　　糧食價格在漲，蔬菜價格也在漲。從國家統計局公布的數據來看，4月份食品價格同比上漲5.9%，超過CPI增幅的兩倍。這意味著，老百姓花在“吃”上的錢增加了。專家預計，糧食價格很可能成為全年CPI的推手之一。

　　“4月份食品價格上漲5.9%，僅這一項就拉動CPI上漲1.9個百分點。”國家統計局新聞發言人盛來運表示，從結構看，食品價格上漲是帶動CPI上漲的主要原因之一。

　　同日，國家發改委發布了4月份主要商品價格監測情況，漲得最明顯的食品是糧食和蔬菜。發改委監測的15種蔬菜月平均零售價格比上月增長2.22%，比去年同期上漲20.5%。另外，各種大米和面粉的平均零售價格也分別上漲1~8分/斤不等。

　　食品價格連續數月的漲勢，引起了社科院農村發展研究所副所長李國祥的關注。他建議，相關部門在出臺提高農產品收購價格的政策時，應該更加慎重。

　　國家發改委農經司副司長方言曾提醒，今年的糧價很可能成為CPI的推手之一。對此，李國祥表示，雖然糧食在CPI中的權重僅占3%左右，但糧價上漲對間接推動CPI有非常明顯的效果，預計2010年我國糧食生產價格同比漲幅很可能超過10%。

　　此外，4月尚處于跌勢的豬肉價格，幾個月后也將出現明顯漲幅。《每日經濟新聞》記者發現，從1月起豬肉價格一路下跌，3個月來累計跌幅已近三成。但值得關注的是，近半個多月豬肉零售價格一直徘徊在每斤10.95元附近，而生豬出場價格已連續增長4個星期。

　　農業部農村經濟研究中心研究員習銀生特別提到了玉米價格和生豬價格之間的關聯。在近期漲價的糧食中，玉米價格漲幅最高，4月份同比漲幅達到16.69%。“隨著玉米漲價，養殖成本提高，豬肉價格容易被帶動上漲。”

　　“第四季度豬肉價格可能會出現明顯的增幅。”對此，李國祥也表示贊同。

　　加息疑問 是否容忍負利率

　　在CPI漲幅繼續提高的同時，4月份，工業品出廠價格同比上漲6.8%(上年同月為下降6.6%)，漲幅比上月擴大0.9個百分點。

　　同時，央行剛剛公布的《2010年第一季度貨幣政策執行報告》指出，關注潛在的物價上行壓力，穩定通脹預期，并提出穩步推進利率市場化改革，完善人民幣匯率形成機制，值得關注。

　　一位曾任央行貨幣政策委員會委員的經濟學家對《每日經濟新聞》記者表示，“我認為現在通脹的壓力還不是很大，但負利率對中國經濟顯然有不好的影響，不利于資源有效配置。”

　　德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿表示，目前加息時機已經成熟，央行近期上調存款準備金率主要是為了回收過量流動性，但更值得關注的是中國當前的負利率問題。一方面，存款的負利率會導致儲蓄貶值，推動資金流入消費，刺激CPI走高；另一方面，貸款負利率會導致企業以低成本大量借貸資金，這些資金可能被用于囤積原材料等，推高PPI。因此，央行很有必要采取加息手段來消除負利率。

　　但國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松對此持不同看法。他認為，目前加息空間非常小，如果負利率不是一個長期趨勢，在一兩個月內的適度負利率是可以忍受的。

　　據悉，國家統計局新聞發言人盛運來在月度新聞發布會上表示，全年CPI漲幅控制在3%以內是可能的，CPI全年的走勢很可能前高后低。

　　考慮因素平衡通脹與增長

　　上述央行前貨幣政策委員會委員表示，“不管通脹的壓力有多大，應盡快采取一些加息的措施，應該不會對經濟有太大阻礙。”他認為，央行應該盡快加息，不要再回避，但是要緩和加息的幅度。他同時認為，決策部門還要考慮歐債危機的問題，這增加了決策的復雜性。

　　巴曙松表示，目前對通貨膨脹的判斷是兩頭低、中間高。在物價峰值過后，經濟增長將重新成為首要的政策目標。但是基于強勁的基礎設施建設、新項目開工帶動的經濟增長已經在一季度見頂，二、三季度經濟會有一個平穩的回落過程。“經濟已經在回落了，利率政策是基于未來做的決定。”

　　同樣，巴曙松也認為，全球經濟的不確定性加大了判斷的難度。面對外部的低利率環境，如果國內利率率先上調，將加大貨幣政策壓力。“我國現存的是一些局部的結構性問題，通過房地產政策或者信貸政策等就可以解決問題，不一定需要調整利率。商業銀行取消信貸優惠同樣可以實現 ‘加息’效果。”(實習記者 萬敏 何珺）