南都：機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)是給有準(zhǔn)備的人，您在每一次機(jī)會(huì)到來前，都做哪些準(zhǔn)備？

　　劉益謙：任何機(jī)會(huì)來了都只是擦肩而過，一旦有了暴富的機(jī)會(huì)要能把握。這樣的準(zhǔn)備是系統(tǒng)性準(zhǔn)備，包括資金的準(zhǔn)備，包括對(duì)行業(yè)、公司的判斷，包括對(duì)大市的判斷。我覺得中國(guó)的資本市場(chǎng)仍然不具備價(jià)值投資的概念，市場(chǎng)的波動(dòng)幅度太大，只能做趨勢(shì)投資。

　　南都：20年來中國(guó)曾出現(xiàn)過很多資本高手，而今碩果僅存的包括您也是屈指可數(shù)，您是如何做到長(zhǎng)盛不衰的？

　　劉益謙：股市就是造就英雄和毀滅英雄的地方。投資人生如同馬拉松，比的不是某個(gè)時(shí)點(diǎn)的快慢，而首先是能否完成比賽。10公里不算贏，50公里也不算贏，完成全程才算。要想跑完全程，需要有堅(jiān)韌的意志，合理的利用體力。很多人懷著理想進(jìn)來，最后因?yàn)樽�莊倒下。有的人獲得成功，有的人盲目跟風(fēng)。對(duì)投資而言，首先是心態(tài)，一個(gè)階段的成功并非永遠(yuǎn)成功，要與時(shí)俱進(jìn)，虛心學(xué)習(xí)，不能自滿。

　　南都：為什么會(huì)采用信托融資的辦法來投資？

　　劉益謙：當(dāng)前是低利率高通脹的階段，股票的收益率高于通脹率，通過信托融資的杠桿來放大收益，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是符合目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的。我認(rèn)為，當(dāng)前的指數(shù)并不高，宏觀經(jīng)濟(jì)還在危機(jī)的恐懼中恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還在好轉(zhuǎn)，因此，國(guó)家短期內(nèi)不會(huì)進(jìn)行政策調(diào)整。但這樣的情況不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)，相信明年下半年一旦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更穩(wěn)定，政府可能用降息來應(yīng)對(duì)通脹。

　　南都：如何判斷當(dāng)前的股市和樓市？

　　劉益謙：樓市未來幾年仍會(huì)上漲，由于經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，中國(guó)樓市仍找不到定價(jià)估值的體系，所以目前最佳的投資策略就是負(fù)債買樓，應(yīng)對(duì)低利率和高通脹時(shí)代的到來。相應(yīng)的，在股市上看好金融、地產(chǎn)行業(yè)。

　　南都：下一個(gè)投資金礦會(huì)在哪里？

　　劉益謙：我也不知道下一個(gè)金礦會(huì)在哪里，可能就在身邊，關(guān)鍵是用什么心態(tài)來挖掘。有些人即使挖到金子，也會(huì)把金子當(dāng)銅和鐵來賣，就像1600點(diǎn)時(shí)那樣。目前的投資機(jī)會(huì)，我覺得封閉式基金是不錯(cuò)的套利機(jī)會(huì)。首先，當(dāng)前的指數(shù)不可能下跌1/3以上；其次，那些四五年后到期的封閉式基金，平均凈值折價(jià)率30%，僅相當(dāng)于大盤2800點(diǎn)。有些還有一半現(xiàn)金。現(xiàn)在是3300點(diǎn)，四五年后贖回期到，即使指數(shù)下跌30%，這些封閉式基金也能保賺不賠；而四五年后指數(shù)要是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過3300點(diǎn)呢？