由于創業板具有主板不同的業務模式、盈利特點,其主要以創新性和成長型企業為主要服務對象,因此市場具有較大活力,但與此同時也帶來了較高的風險。在創業板企業上市之際，創業板的風險也成為市場關注的焦點。總結起來主要有四點：一、已發行的三批創業板公司“市盈率太高”。二、創業板公司可能面臨的退市風險。三、超募資金的使用問題。四、上市首日可能出現的大量資金追逐、爆炒現象。

　　“企業本身的風險以及市盈率高是創業板最大的風險。”林義相對此認為。

　　據統計，三批共28家已發行的公司平均發行市盈率高達56.6倍，而最具可比性的深圳中小板已上市的近300家公司目前的平均市盈率在40倍左右，創業板公司還沒上市，就高出中小板逾40%的溢價率。如果創業板公司上市開盤平均上漲20%，市盈率就是68倍；如果上漲30%，就是73倍，高市盈率引發的風險值得關注。

　　林義相認為，由于在創業板上市的企業都屬于小企業，面臨的股價波動風險會明顯高于主板市場。

　　這正好涉及到創業板公司的退市問題。與主板和中小板公司相比，創業板公司將會實施更為嚴格的退市制度。

　　王小廣認為，在監管部門的積極配合下實施嚴格的退市制度，對投機者的威懾力是不容小覷的。雖然說，退市制度的建立是需要在實踐過程中不斷完善，但對于創業板風險的有效控制是不可磨滅的。

　　同時，這28家公司超募資金的使用問題也是市場議論的焦點。根據28家創業板公司上市發行公告披露的數據進行統計，預計募集資金約70.78億元，實際募資資金合計154.79億元，比預計超募84億元，超募比例達119%。

　　對此，林義相表示，超募資金的使用主要是企業自己的事情。

　　王小廣也認為，這說明投資者對創業板寄予很大的希望。同時，監管部門也會采取配套措施，如對市場可能出現的違規行為加以規范。

　　28家企業掛牌在即，市場擔心上市首日可能出現的大量資金追逐、爆炒行為。林義相卻表示，爆炒這個概念并不好界定，只是市場人士的一種情緒化說法。當然，以創業板發行價格之高，首日上市后再上漲，風險可想而知。

　　確實，創業板的風險之大已被市場所公認，“投資者理性參與”應該時時刻刻提醒。

　　林義相則建議表示，創業板上市公司經營可能“大起大落”的走勢值得投資者采取慎重的態度對待。同時，投資者應該以自己的部分可支配資金進行投資，而非調動自身的全部財力。(傅蘇穎)