1997年諾獎經濟學獎得主現身南大稱——

　　說全球股市全面復蘇為時過早

　　“全球金融危機還將持續一段時間；當下就說全球股市復蘇還為時過早；而如果全球救市政策退出的時機若選擇不當，甚至可能再次引起市場崩潰。”日前在由南京大學工程管理學院、南財大、江蘇弘業期貨等承辦的第六屆風險管理國際研討會上，1997年諾貝爾經濟學獎得主Myron Scholes(邁倫·斯科爾斯)教授接受本報專訪時，就金融危機、金價暴漲、通脹預期、股市復蘇、諾獎預測等話題談了自己的看法。

　　金融危機：

　　還將持續一段時間

　　Myron Scholes判斷，全球金融危機可能還將進行一段時間。這主要基于兩個原因：第一，銀行和公司還有很多負債，而消除這些負債需要出售資產，但現在流動性不高，出售資產有待時機；第二，危機后西方很多消費者都希望多存錢，且擔心后期政府一旦用于救市的財政支出過多，將會導致稅負加重，因此這種保障性儲蓄心理導致了消費能力下降，內需不足帶來就業、資產出售等問題的連鎖反應。

　　Myron Scholes還認為，全球救市步調一致，發揮了較好作用。但何時政府可以撤出，救市政策可以功成身退，卻成為一個難題。“如果撤出時間不好，可能會引起市場的崩潰。”他說，這就好像滑雪走到最高峰往下滑，到底什么時候剎車什么時候轉彎，這是個技巧性的問題，沒人能給出一個最好的答案。

　　經濟復蘇：

　　除了GDP還得看持續性

　　危機中中國的GDP表現依然亮眼，因此被認為是將第一個率先走出危機的國家。但對此Myron Scholes有著不同觀點。他認為，GDP可用多種方式提高，但關鍵得看這種提高是否真正有利于個人、能持續多久。

　　“就像一個工廠，只要低價出售貨物，賺取更薄的利潤，就可以提高GDP了，但這種做法是否真正有利于可持續發展？”他認為，考察一個國家的經濟是否復蘇，以及評價政府救市效果，不能光看GDP，還要看救市的錢“從哪里來”。政府的救市，短期看是市場繁榮，長期很難確定。

　　金價上升：

　　源自通脹預期升溫

　　從金融危機開始，美國央行就開始不斷降低利率，各國跟進。而黃金周期間澳洲開始加息。以前的低利率帶來什么問題？近期的澳洲加息，會否預示著全球進入加息周期？另外，近期黃金期貨突破1059美元/盎司再創新高，與這些背景有著何種關系？

　　Myron Scholes分析說，現在全球經濟開始復蘇，甚至產生了通脹預期，在這種預期下，人們都希望資產盡可能保值，只有黃金是一種可以永久持有的資產，就導致了黃金的價格開始上升。而黃金期貨是對黃金價格的一種預期，所以相應的，黃金期貨的價格也不斷上升。

　　全球股市：

　　說真復蘇為時過早

　　Myron Scholes認為，現在談股市進入真正增長階段還為時過早。目前股市的增長除了通脹預期以外，還有一個原因在于：經濟危機爆發時公司由于缺乏政策的支持，缺乏靈活性，負債出現問題，資產很難出售，所以運轉都不是很好；而現在各個國家對公司采取資產負債和政策傾向，令投資者對政策和公司發展預期向好，這就導致公司股價上升。但需要注意的是，股市上漲還要看另一個原因，那就是客戶需求的增長，如果這一點沒有實現，那么并不是真正的增長。此外，救市政策能否持久也是股市漲跌的一個重要風向標。另外，Myron Scholes個人也并不認為，澳洲的加息將帶來西方國家近期陸續提高利率。“澳洲之所以相應提高一些，是因為希望資產價格相應提高一下，主要是由于目前的股市太低了，希望通過加息對股市進行一些刺激。”他說。

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　　諾貝爾經濟學獎精英

　　頻繁在華露臉

　　雖然金融危機讓全球經歷了經濟寒冬，但經濟學家卻在寒冬中受到了前所未有的關注，而率先走出危機陰影的中國反過來又受到了不少全球經濟大師的關注。記者昨日獲悉，諾貝爾經濟學獎得主、世界頂級經濟學大師、哥倫比亞大學經濟學教授——埃德蒙德·菲爾普斯先生，將出席27日在北京舉行的“2009新浪金麒麟論壇”，而他也成為近期頻繁訪華的又一位諾貝爾經濟學獎得主。據了解，此次金麒麟論壇將邀請國內外四十余位政、商、企界各個領域的權威人物展開巔峰對話，共同就“重建全球金融架構”、“金融監管的平衡之策”、“資本市場的路徑選擇”等展開深入交流，探討當前形勢下中國金融機構的挑戰與機遇。(馬燕 徐曉風)