昨日下午，針對廣大市民關(guān)心的股市、樓市等走向，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容來渝作客民生銀行“非凡財富”名家講座時認(rèn)為，股市還要繼續(xù)漲，房地產(chǎn)泡沫較大。

　　講座中，易憲容稱，盡管A股市場前段時間演繹了暴跌暴漲的震蕩行情，但是在上半年股市上漲的基本條件沒有改變的情況下，下半年股市仍然處于上行趨勢。當(dāng)然，在上行過程中會出現(xiàn)震蕩，但投資者不必對這些震蕩過度敏感。

　　易憲容稱，首先，上半年股市價格上漲并非到了離譜的地步，有些股票或有些上市公司板塊價格是上漲過快，但占市場絕對比重的藍(lán)籌股仍然沒有多少脫離經(jīng)濟(jì)形勢變化的基本面。其次，世界經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)回暖跡象，中國GDP開始上行并轉(zhuǎn)暖，美國經(jīng)濟(jì)也冒出了“綠芽”，這些自然會改變?nèi)�球投資者對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期，投資者也會逐漸進(jìn)入股市。第三，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，全球大宗商品的價格開始出現(xiàn)全面暴漲，也會帶動股市價格上升。寬松的貨幣政策使得銀行信貸超高速增長不可避免，相當(dāng)數(shù)量的信貸資金流入股市時，會推高股市的價格。

　　談到房市，易憲容認(rèn)為“今年以來的房價上漲，是信貸資金涌動的結(jié)果。”他說，今年上半年，全國住房按揭貸款達(dá)4793億元，同比多增加了2633億元；在今年7月份的3559億元貸款中，個人貸款就占了1800億元。“個人住房按揭貸款快接近2007年房地產(chǎn)泡沫最大的一年。”

　　易憲容稱，由于今年以來房價過快上漲，所以也可能造成房價下跌。信貸監(jiān)管部門也發(fā)出了信號，有關(guān)方面最近又出臺了通知，要求各銀行嚴(yán)格按照以前的房地產(chǎn)信貸政策執(zhí)行。據(jù)了解，在央行和銀監(jiān)會2007年9月出臺的房地產(chǎn)信貸政策中，核心內(nèi)容就是提高第二套房貸款門檻和成本。

　　在最近的一篇文章上，易憲容尖銳地指出，目前房地產(chǎn)過熱不是局部性的而是全局性的，房地產(chǎn)泡沫正在被逐漸吹大。“中國住房按揭貸款的風(fēng)險是不低的，只不過是房價上漲還沒有將這些潛在的風(fēng)險暴露出來而已”。（記者 張彬 畢克勤）

　　人物簡介

　　易憲容

　　中國社會科學(xué)院研究生院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。1998~2000年到香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院做合作研究。目前是中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任。上世紀(jì)90年代以來，在國內(nèi)外學(xué)術(shù)刊物發(fā)表論文300篇，并是香港《明報》、《大公報》等報刊的專欄作家。

　　現(xiàn)場聲音

　　現(xiàn)在市場擔(dān)心的焦點在于寬松的貨幣政策能否持續(xù)。最近央行已表態(tài)，下半年信貸增長仍然會保持在3萬億以上，下半年國內(nèi)金融市場的流動性不會短缺，而同樣可能會保持泛濫的態(tài)勢，下半年的國內(nèi)股市也并非是流動性缺乏的問題。

　　——談股市及流動性問題

　　今年以來房價上漲，對一些城市的需求抑制也比較大，接下來“有價無市”的情況可能會更加嚴(yán)重，價格僵持可能會持續(xù)一段時間，下半年房市估計會有新的調(diào)整。

　　——談下半年房市可能走低