要求提高資本充足率

　　銀監會日前下發了《關于對實施新資本協議相關指引征求意見》八條指引，再次明確資本充足率新規。實際上，國內銀行的資本充足率標準已經大大提高。多位城商行人士表示，監管部門已口頭要求中小銀行資本充足率必須達到12%。

　　從銀監會近日連續的動作來看，政策監管的收緊已經明朗。繼上周出手規范商業銀行固定資產貸款、項目融資、流動資金貸款業務之后，監管部門逐步將目光投向了商業銀行經營的核心部位——資本充足率。所謂資本充足率，反映的是商業銀行在存款人的資產遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。

　　從上半年國內各大銀行的信貸激增至7.3萬億元的背景可以看到，此前雖然有央行和國家發改委等部門對天量信貸表示擔憂，但都無法真正對銀行的信貸起到約束作用。據業內人士透露，銀監會目前還在討論加強對商業銀行發行次級債的管理。可見，銀監會在監管上還有很大的空間。

　　通讀銀監會最新修訂的監管指引，內容涉及多個方面，其中包括銀行資本充足率的計算、監督檢查，資產證券化風險暴露監管資本計量，銀行賬戶利率風險管理，市場風險資本計量內部模型法監管等。

　　在筆者看來，減少銀行經營風險，首先就要從提高銀行的資本規模和不良資產的撥備覆蓋率開始。事實上，在去年年末，銀監會就已要求國內部分銀行將資本充足率的最低標準從8%提高到10%；銀監會同時要求大型銀行的不良資產撥備覆蓋率至少要達到130%以上，風險較高的銀行進一步提高到150%。

　　下半年銀行放貸難繼天量

　　由于上半年天量放貸，各銀行大都面臨著瘋狂信貸投放之后資本充足率隨之出現大幅下滑的境地。為解燃眉之急，各大銀行紛紛發行次級債來補充資本金。據統計顯示，截至8月，2009年各銀行已發行次級債2240億元，為2008年全年736億元的約3倍。此時銀監會研究出臺規定，將銀行交叉持有的其他銀行次級債券從附屬資本中扣除，建議已下發至銀行進行商討。銀監會的此舉是嚴格防范金融風險，避免銀行的過度擴張帶來的壞賬風險。

　　為了防止下半年銀行再次出現貸款天量投放的狀況，銀監會近日已決定對銀行通過發行次級債來補充附屬資本的行為進行限制，一些未上市中小銀行發行次級債的計劃已不會被批準；最新消息還顯示，銀監會已研究相關規定，擬將銀行交叉持有的其它銀行次級債從附屬資本中扣除。這兩項針對銀行次級債融資的限制措施，將進一步加大銀行達到資本充足率要求的壓力，相當于切斷了銀行貸款的“彈藥”供應渠道，屬于釜底抽薪之法。下半年，在資本充足率要求和融資渠道限制下的商業銀行，已很難具有大規模信貸投放的條件了。實際上，隨著上半年大量的票據融資的到期，絕大部分將轉為中長期貸款，從而大大減少了放貸的規模。

　　對實體經濟的支持有望增強

　　與此同時，在我國經濟復蘇的關鍵時期，中央一再強調繼續實施雙寬的宏觀調控政策。在此背景下，銀行貸款既要服務于中央的“保增長”任務，又要降低今后銀行大規模壞賬出現的風險，銀行貸款投放須在“走鋼絲”時取得平衡，銀監會出臺的這些措施真可謂用心良苦。但從實際情況上來看，這些措施最直接的結果，就是會顯著改變下半年國內銀行對資金運用的行為。不過，從目前的整個經濟形勢來看，銀監會的政策壓縮對經濟不會產生多大的影響。

　　不可否認，在銀監會的政策壓縮下，銀行貸款很可能將更多地流入消費、中小企業領域，而此前發布的“貸款人受托支付規定”使得貸款通過違規渠道流入股市和樓市的成本將大為提高，銀行信貸對實體經濟的支持有望增強。不僅如此，此前地方一大批項目倉促上馬，使得項目貸款的風險在不斷積聚，項目融資風險開始浮出水面。而此次，借助于銀監會對項目融資業務的規范，銀行對此領域的貸款投放也將更趨于謹慎。

　　總之，隨著宏觀經濟數據的好轉，信貸的投放已經成為監管部門的主要關注點。從銀監會日前密集的政策面世，顯示出銀監會的監管正在得到加強，這為我國的金融改革提供了初步的基礎。我們可以看到，相對于央行的獨立性而言，銀監會的業內監管對銀行更具有威懾力。(周子勛 安邦集團研究總部分析師)