要求提高資本充足率

　　銀監(jiān)會日前下發(fā)了《關于對實施新資本協(xié)議相關指引征求意見》八條指引，再次明確資本充足率新規(guī)。實際上，國內銀行的資本充足率標準已經(jīng)大大提高。多位城商行人士表示，監(jiān)管部門已口頭要求中小銀行資本充足率必須達到12%。

　　從銀監(jiān)會近日連續(xù)的動作來看，政策監(jiān)管的收緊已經(jīng)明朗。繼上周出手規(guī)范商業(yè)銀行固定資產(chǎn)貸款、項目融資、流動資金貸款業(yè)務之后，監(jiān)管部門逐步將目光投向了商業(yè)銀行經(jīng)營的核心部位——資本充足率。所謂資本充足率，反映的是商業(yè)銀行在存款人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。

　　從上半年國內各大銀行的信貸激增至7.3萬億元的背景可以看到，此前雖然有央行和國家發(fā)改委等部門對天量信貸表示擔憂，但都無法真正對銀行的信貸起到約束作用。據(jù)業(yè)內人士透露，銀監(jiān)會目前還在討論加強對商業(yè)銀行發(fā)行次級債的管理。可見，銀監(jiān)會在監(jiān)管上還有很大的空間。

　　通讀銀監(jiān)會最新修訂的監(jiān)管指引，內容涉及多個方面，其中包括銀行資本充足率的計算、監(jiān)督檢查，資產(chǎn)證券化風險暴露監(jiān)管資本計量，銀行賬戶利率風險管理，市場風險資本計量內部模型法監(jiān)管等。

　　在筆者看來，減少銀行經(jīng)營風險，首先就要從提高銀行的資本規(guī)模和不良資產(chǎn)的撥備覆蓋率開始。事實上，在去年年末，銀監(jiān)會就已要求國內部分銀行將資本充足率的最低標準從8%提高到10%；銀監(jiān)會同時要求大型銀行的不良資產(chǎn)撥備覆蓋率至少要達到130%以上，風險較高的銀行進一步提高到150%。

　　下半年銀行放貸難繼天量

　　由于上半年天量放貸，各銀行大都面臨著瘋狂信貸投放之后資本充足率隨之出現(xiàn)大幅下滑的境地。為解燃眉之急，各大銀行紛紛發(fā)行次級債來補充資本金。據(jù)統(tǒng)計顯示，截至8月，2009年各銀行已發(fā)行次級債2240億元，為2008年全年736億元的約3倍。此時銀監(jiān)會研究出臺規(guī)定，將銀行交叉持有的其他銀行次級債券從附屬資本中扣除，建議已下發(fā)至銀行進行商討。銀監(jiān)會的此舉是嚴格防范金融風險，避免銀行的過度擴張帶來的壞賬風險。

　　為了防止下半年銀行再次出現(xiàn)貸款天量投放的狀況，銀監(jiān)會近日已決定對銀行通過發(fā)行次級債來補充附屬資本的行為進行限制，一些未上市中小銀行發(fā)行次級債的計劃已不會被批準；最新消息還顯示，銀監(jiān)會已研究相關規(guī)定，擬將銀行交叉持有的其它銀行次級債從附屬資本中扣除。這兩項針對銀行次級債融資的限制措施，將進一步加大銀行達到資本充足率要求的壓力，相當于切斷了銀行貸款的“彈藥”供應渠道，屬于釜底抽薪之法。下半年，在資本充足率要求和融資渠道限制下的商業(yè)銀行，已很難具有大規(guī)模信貸投放的條件了。實際上，隨著上半年大量的票據(jù)融資的到期，絕大部分將轉為中長期貸款，從而大大減少了放貸的規(guī)模。

　　對實體經(jīng)濟的支持有望增強

　　與此同時，在我國經(jīng)濟復蘇的關鍵時期，中央一再強調繼續(xù)實施雙寬的宏觀調控政策。在此背景下，銀行貸款既要服務于中央的“保增長”任務，又要降低今后銀行大規(guī)模壞賬出現(xiàn)的風險，銀行貸款投放須在“走鋼絲”時取得平衡，銀監(jiān)會出臺的這些措施真可謂用心良苦。但從實際情況上來看，這些措施最直接的結果，就是會顯著改變下半年國內銀行對資金運用的行為。不過，從目前的整個經(jīng)濟形勢來看，銀監(jiān)會的政策壓縮對經(jīng)濟不會產(chǎn)生多大的影響。

　　不可否認，在銀監(jiān)會的政策壓縮下，銀行貸款很可能將更多地流入消費、中小企業(yè)領域，而此前發(fā)布的“貸款人受托支付規(guī)定”使得貸款通過違規(guī)渠道流入股市和樓市的成本將大為提高，銀行信貸對實體經(jīng)濟的支持有望增強。不僅如此，此前地方一大批項目倉促上馬，使得項目貸款的風險在不斷積聚，項目融資風險開始浮出水面。而此次，借助于銀監(jiān)會對項目融資業(yè)務的規(guī)范，銀行對此領域的貸款投放也將更趨于謹慎。

　　總之，隨著宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉，信貸的投放已經(jīng)成為監(jiān)管部門的主要關注點。從銀監(jiān)會日前密集的政策面世，顯示出銀監(jiān)會的監(jiān)管正在得到加強，這為我國的金融改革提供了初步的基礎。我們可以看到，相對于央行的獨立性而言，銀監(jiān)會的業(yè)內監(jiān)管對銀行更具有威懾力。(周子勛 安邦集團研究總部分析師)