“茅臺出廠價平均上調13%。”貴州茅臺6日的一則夜間公告，令券商吹鼓了一年的高端酒提價，終于在2009年最后一個月釋放出來。“茅臺將引領高端白酒板塊全面提價”，是券商對茅臺行業影響的解讀。然而，記者從銷售終端了解到，近期高端白酒不但未見漲勢，還大搞降價促銷。華南知名白酒經銷商肖青(化名)坦言：“茅臺提價絕對是行業典型案例，對手盲目跟隨，有五糧液‘批零倒掛’卷土重來的風險。”

　　茅臺打破白酒價格僵局

　　中信證券食品分析師毛長青在其最新的研究報告中表示，茅臺這次提價53度茅臺出廠價每瓶上調60元至499元，略低于此前市場80元提價預期。不過，毛長青對茅臺提價對業績的利好表示樂觀：“茅臺要對沖消費稅調整不利影響，每瓶提價的幅度在38--40元之間就可以了，目前提價60元，將提高2010年茅臺的每股利潤在0.25元左右。”

　　“貴州茅臺在公告中分析漲價有兩個主要原因，產品原輔材料價格上漲和市場供求狀況等。其實主要是需求缺口造成公司漲價需求。”茅臺王子酒、迎賓酒廣東總代理廣東中外名酒董事長王惠東向記者稱。“茅臺王子酒、迎賓酒已經斷貨2個多月了，今年廣中外銷售了茅臺系列酒320多萬噸。其中比王子酒層次還要高一 點 的 醬 門 經典6000箱也是供不應求。”作為茅臺廣東市場的大型經銷商，王惠東稱廣中外還是獲得10噸茅臺飛天的銷售配額，但是他坦言其它規模小的經銷商，即使出700元一瓶的批發價，也拿不到茅臺的貨。7日，記者在廣州家樂福看到茅臺新飛天53度的標價是778元。

　　作為高端酒業龍頭，茅臺年終提價對行業是一記驚雷。

　　往年行業一年提價三四次都不在話下，但2009年高端白酒幾乎維持了一年的價格僵局，金融危機和禁酒駕等市場氣氛下，行業度過極不尋常的一年。在這次茅臺提價之前，券商吹鼓了一年的高端酒提價，每每在“漲聲大，提價小”的尷尬中收場。國內白酒行內資深人士楊明也不諱言，其對全國高端白酒市場整體下滑的調查統計數據是10%-15%，其中五糧液、國窖1573、汾酒的跌幅在10%左右，而劍南春和水井坊的下降會更大，分別達15%和30%，其中高端酒中，僅茅臺能夠銷售持平。因此，茅臺的突然提價無疑打破行業持續的價格僵局。

　　中投證券分析師黃巍指出，提價之后茅臺的零售價和出廠價價差幅度為54%，高于行業其他一線公司的價差幅度，出廠價具備提升空間。“參考我國人均GDP的未來發展規劃和國外X O的零售價格，茅臺零售價看漲至少到1000元。”

　　高端白酒將掀提價潮？

　　茅臺舉起漲價大旗，券商一致認為將引起高端白酒行業的全面提價。

　　“高端白酒市場將進入提價周期。”中金分析師袁霏陽認為，茅臺是高端白酒行業的價格領導者，而五糧液、國窖1573和水井坊為了令其產品價格仍處于高端梯隊，仍將采取跟隨提價的方式。所以，高端白酒在歷經一年的修整后，將再次進入提價周期。中信證券食品分析師毛長青判斷，其他高端白酒近期也將跟隨提價：“52度五糧液提價40-50元，至519元。國窖1573提價40-50元，水井坊也將跟進。”五糧液、瀘州老窖、水井坊證券部有關負責人對茅臺漲價消息并不愿意發表評論，而廣東白酒大型經銷商負責人肖青稱，目前仍未收到來自廠家的提價通知。

　　然而，記者從廣州終端零售市場得到的銷售信息，對高端白酒整體提價并不支持。7日，廣州某家樂福白酒專柜的零售價是，茅臺新飛天53度778元，五糧液52度1618是689元，精品五糧液629元，水井坊52度618元，水井坊52度梅蘭竹菊四支裝2118元。該專柜銷售人員告訴記者，“國慶和中秋雙節高端白酒的銷售并未如預期理想，春節臨近，白酒銷售將再迎高潮，但上月白酒還大搞降價促銷，水井坊買六送一。”即使茅臺明年1月1日漲價消息出來，也未見消費者有較大的囤貨性消費。

　　國信證券黃茂指出，雖然茅臺批發價格提高13%，但渠道利潤空間仍在擴大：“目前茅臺市場零售價主要集中在738-758元之間，而2008年初上次提價時零售價在658-688元之間。零售價的上漲幅度仍然大于出廠價的上調。”

　　“批零倒掛”或卷土重來

　　“茅臺漲價，對高端白酒其它品牌造成的競爭壓力是比較大的。五糧液經銷商圈子里開始傳出高端酒終端漲價50元的消息，而瀘州老窖也有消息稱將跟隨提價50元。”肖青向本報記者稱。然而，肖青認為茅臺目前是行業中唯一能與去年銷售持平的企業，而其它對手都受大環境不同程度的影響，令供需條件大相徑庭。“原來同屬第一陣營的‘茅五劍’和瀘州老窖等已經開始出現分化。目前五糧液的出廠價和零售價間利潤水平在50元左右，假如廠家從上至下提價50元，但是并不堅固的市場極有可能對價格有抵觸情緒，影響市場銷售。再加上提貨成本每瓶要低20-30元的大經銷商，為求出貨降低終端價，極有可能令五糧液多年前‘批零倒掛’的尷尬局面卷土重來。”肖青稱，假如市場跟不上終端提價，五糧液以外的所有高端酒提價跟隨者同樣有此風險。

　　相對經銷商的謹慎態度，券商與投資機構能拿出積極的數據。中投證券發布的報告顯示，預計2009年中國白酒制造行業工業總產值將達到1960.2億元，增長率為18.7%；產品銷售收入將達到1708.1億元，增長率為21.0%。而中信證券食品分析師許彪和毛長青指出，行業景氣回升態勢明顯，今年10月份，國內白酒產量為65萬噸，接近近年來的月度最高值，同比上升25.8%，漲幅達去年同期的兩倍。

　　“茅臺提價觸發的行業提價，出現的機率很大，但并不見得有可持續性。白酒整體景氣的提升，更多是因為中檔酒的井噴，而高端白酒行業的景氣度并未如預期中提高。不成功的提價跟隨者，只會引發另一次高端酒的行業分化。”肖青稱。

　　●茅臺近年提價歷程表

　　2007年1月1日上調陳年酒價格25%

　　2007年3月1日上調53度和33度普通茅臺酒價格13%

　　2008年1月上調出廠價格20%

　　2010年1月上調出廠價格13%(作者：伍靜妍)