在中資銀行暫停發(fā)售結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，外資銀行卻在積極搶占這一市場。僅在上周，11款結(jié)構(gòu)型理財(cái)新品全部出自外資銀行。這些產(chǎn)品不僅數(shù)量多，而且花樣翻新，令投資者眩目，并且其中還存在著一些風(fēng)險(xiǎn)。

　　從市場需求來看，由于A股指數(shù)持續(xù)下跌，境外資本市場短期內(nèi)趨于穩(wěn)定，原理復(fù)雜但短期內(nèi)能夠規(guī)避境內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)成為不少客戶的首選。因此從上周開始，各家外資銀行加大了結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售的力度。

　　據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，這些產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的主要涉及基金、股票和現(xiàn)貨價(jià)格。其中，荷蘭銀行發(fā)行了“優(yōu)選商品組合”掛鉤結(jié)構(gòu)型投資第四期理財(cái)產(chǎn)品,掛鉤于現(xiàn)貨銅、原油以及大豆；恒生銀行發(fā)行了股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品“天天開心”可自動(dòng)贖回人民幣和美元理財(cái)產(chǎn)品,掛鉤中國石化、鞍鋼股份、江西銅業(yè)和紫金礦業(yè)；渣打銀行發(fā)行了動(dòng)態(tài)回報(bào)投資指數(shù)基金掛鉤香港盈富基金的理財(cái)產(chǎn)品；花旗銀行發(fā)行的兩款結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，分別為人民幣結(jié)構(gòu)型投資賬戶——掛鉤四大香港上市股票相對指數(shù)基金，以及掛鉤指數(shù)和基金、每日累計(jì)相對表現(xiàn)可自動(dòng)提前終止美元票據(jù)。

　　在這些理財(cái)產(chǎn)品中，外資銀行將產(chǎn)品最終收益水平定為多個(gè)等級，如果產(chǎn)品掛鉤的投資標(biāo)的觸發(fā)要約，將獲得5%的最高收益；如果沒有觸發(fā)要約，客戶到期僅獲得0.36%的活期存款利息；如果投資出現(xiàn)虧損，客戶收益率為零；如果虧損嚴(yán)重，銀行只能保證客戶90%的本金安全。因此，面對紛繁復(fù)雜的產(chǎn)品，如果投資者對協(xié)議條款不甚了解，一不小心就可能掉入對方的陷阱。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品確實(shí)能吸引不少客戶關(guān)注。但某中資股份制銀行理財(cái)經(jīng)理表示，這不過是將銀監(jiān)會(huì)禁止宣傳預(yù)期收益率換一種方式表現(xiàn)出來，如果對產(chǎn)品本身的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)控制水平?jīng)]有提升，外資銀行仍將面臨嚴(yán)重的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　在理財(cái)產(chǎn)品市場上，為什么會(huì)產(chǎn)生中外資銀行一冷一熱、截然不同的表現(xiàn)呢？分析人士認(rèn)為，由于近兩年來中資銀行結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品大部分為零和負(fù)收益，再加上銀監(jiān)會(huì)禁止中資銀行理財(cái)產(chǎn)品參與股市投資的限制，導(dǎo)致中資銀行自動(dòng)放棄了結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)。

　　與之相比，外資銀行幾乎從未停止過發(fā)售此類產(chǎn)品。對于外資銀行狂發(fā)產(chǎn)品搶市場的現(xiàn)象，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，在銀監(jiān)會(huì)禁止中資銀行代銷外資行產(chǎn)品后，外資銀行只能自己粉墨登場；另外，外資銀行在內(nèi)地發(fā)行票據(jù)或信貸類產(chǎn)品不具優(yōu)勢，“死守”境外投資空間成為他們的惟一出路。