5月10日，川投能源曾公告稱，公司因籌劃非公開發行股票事宜而實施停牌。而昨日晚間，公司的復牌公告卻稱，公司將通過發行可轉債的方式募集資金21億元，用于增資二灘水電開發有限責任公司(下稱“二灘水電”)。

　　從停牌到復牌，14天之間融資方式突然“變臉”， 其中到底發生了怎樣的故事，不免引起市場猜測紛紛。

　　融資21億元增資二灘水電

　　川投能源昨日晚間的復牌公告也揭開了此前市場猜測紛紛的公司融資目的。公司稱，本次發行可轉債擬募集資金不超過人民幣21億元，募集資金在扣除相關發行費用后，將用于向二灘水電增資。

　　據悉，本次增資補充資本金的二灘水電的在建電站錦屏一級、錦屏二級水電站投產后，二灘水電的總裝機容量將由330萬千瓦增加840萬千瓦，達到1,170萬千瓦，增幅達254.55%。

　　對此，川投能源也表示，隨著二灘水電后續電站開發的穩步推進和在建項目的陸續投產，公司的水電業務規模將進一步擴大，業務結構將繼續優化，業務經營的抗風險能力將持續增強，符合國家相關產業政策及未來公司整體戰略發展方向，有助于進一步增強公司的核心競爭力，支持公司未來的可持續發展。

　　融資方式突變臉剩下10億元所需資金自籌

　　雖然融資是為增資二灘水電基本在市場的預料之中，不過14天之間，為何融資方式突然發生變化，卻令市場頗為疑惑。

　　對此，川投能源方面并未多加解釋。公司僅僅在公告中表示，停牌期間，公司對再融資方式進行了認真研究、論證，最終確定了發行可轉換公司債券的融資方式。

　　而有意思的是，由于股價長期低位徘徊，因此當5月10日川投能源公布非公開增發的融資方案，二級市場的眾多散戶對這一低價增發之舉紛紛表示不滿，在股吧中稱將反對股權融資。

　　昨晚復牌公告一出，投資者似乎“心想事成”。只是這其中到底發生了怎樣的故事，不免再次引發種種猜想。

　　不僅如此，按照川投能源與二灘水電的另一名股東國投電力有限公司簽訂增資協議，雙方約定共同對二灘水電增資人民幣65 億元，因此按川投能源48%的持股比例應增資31.2 億元。

　　而按照昨晚的最新公告，川投能源方面僅準備通過發行可轉債融資不超過21億元，剩下的10億元將通過自籌資金解決。對此，公司方面也并未解釋為何不全部通過發行可轉債募集增資全部所需資金。

　　不過，川投能源一季報顯示，合并報表后，公司雖然貨幣資金僅為1.75億元，但資產負債率也僅為44.29%，因此通過銀行籌措資金并非難事。同時，據悉，在川投能源增發收購二灘水電股權時，公司大股東川投集團曾明確承諾，將由集團為其提供20億元的無息委托貸款。（謝 嵐）