近六個交易日市值蒸發469億元

　　　□本報記者 劉興龍

　　今年2月份以來創業板股票一路高歌猛進，市場炒作熱情甚囂塵上。不過，自4月13日以來，創業板股票的走勢急轉直下，拖累五成以上個股快速跌破首日收盤價。創業板股票前期的火爆與當前的羸弱，使投資者都有恍然若夢的感覺。令人尷尬的是，在經歷黃粱一夢之后，不少投資者還不得不直面其炒作風險。

　　近六個交易日市值蒸發469億

　　4月20日神州泰岳開盤后不久即告跌停，這只A股曾經的最高價股終于被拉下“神壇”，其最新收盤價為77.09元，對應還權后的價格為193.00元。神州泰岳的下跌成為近期創業板大幅回調的一個縮影。

　　事實上，在大盤跌破3000點之前，創業板就已率先步入調整。4月13日和4月15日，創業板都出現集體大跌。其中，4月13日有11只創業板股票跌停，21只股票的跌幅超過8%；4月15日跌幅超過5%的創業板股票多達43只。在最近兩個交易日，受國內房地產調控和海外高盛“欺詐門”等影響，大盤大幅下挫，拖累創業板繼續震蕩下挫。

　　經過近段時間的持續下跌后，創業板可謂元氣大傷。統計顯示，截至4月20日收盤，65只股票市值合計為2914.73億元，較4月12日收盤的3383.38億元減少468.66億元，市值減少幅度為13.85%，成為創業板上市以來市值損失最大的時期。受調控措施影響，地產板塊近期連續大跌，從4月13日至今，申萬房地產行業指數下跌13.14%，與之相比，同期創業板的下跌幅度更為兇猛。

　　面對市場的大幅回調，資金出逃跡象十分明顯。統計顯示，4月13日至4月20日，創業板的成交金額合計達到400.96元，成交量為8.03億股，較前期明顯放量。由此來看，資金的大幅流出，是創業板股票近期下跌的直接推手。

　　半數股票跌破首日收盤價

　　自09年10月30日首批28只創業板股票上市以來，創業板一直是A股市場中波動最大的板塊。創業板首日爆炒，上市后游資繼續推升股價，到09年12月監管加強后出現連續回調，再到今年2月一直延續到4月初的單邊上漲，無不顯示出創業板的波動風險。

　　不過，創業板股票的漲跌，歸根結底要受價值規律的支配。經歷4月13日至4月20日的持續重挫后，目前有超過半數創業板股票的股價已回落首日收盤價以下。

　　統計顯示，截至4月20日，33只創業板股票的還權后收盤價已低于其上市首日的收盤價，占股票總數的50.77%。其中，既有首批上市的特瑞德和立思辰等老股，也有萬順股份、豫金剛石等今年上市的“新人”。

　　值得注意的是，截至4月20日收盤，海蘭信、天龍集團、中能電氣和康奈特等4只創業板股票的收盤價甚至創出上市以來的新低。

　　就跌破首日收盤價的33只股票來看，其近期均普遍出現大幅下挫，其中寶通帶業和朗科科技4月13日以來的跌幅超過20%，安科生物和寶德股份等13只股票同期的跌幅也超過15%，回調風險陡然上升。

　　創業板整體估值仍偏高

　　經歷近期的持續回調，創業板股票的整體估值有所下降。截至4月12日收盤，市盈率高于100倍的創業板股票仍有17只，到4月20日收盤時則只剩下6只。市盈率曾一度高達228.86倍的東方財富，按4月20日收盤價計，其估值也已經下降至183.77倍。

　　雖然近期創業板股票的市盈率較前期出現下降，但與A股市場的平均水平相比，創業板的整體估值水平仍然偏高。從市盈率分布來看，創業板65只股票中，當前市盈率超過80倍的仍有25只，占比為38.46%，而市盈率低于60倍的只有8只，占比僅為12.31%，其中市盈率最低的中科電氣的估值也達到53.57倍。

　　市場人士指出，業績增長和高送轉預期是前期創業板持續走強的主要催化劑，隨著09年業績逐漸明朗，資金炒作熱度也隨之降溫，鑒于目前創業板股票的股價透支其未來成長性的現象依然普遍，后市創業板股票的回調風險依然存在。