新開工面積創歷史新高將形成下半年供給壓力

　　房地產行業會受到地產調控政策的明顯壓力

　　陰影部分為房地產調控措施見效期間

　　歷史上的地產政策與房地產銷售、投資和房價相關性

　　新“國十條”調控 “規模空前”

　　4月17日國務院發布了《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》(以下簡稱新“國十條”，具體規定見附錄)，要求各地區、各有關部門要切實履行穩定房價和住房保障職責，堅決抑制不合理住房需求，增加住房有效供給，加快保障性安居工程建設以及加強市場監管。通知特別強調，要嚴格限制各種名目的炒房和投機性購房，房價過高地區可暫停發放購買第三套及以上住房貸款，對不能提供1年以上當地納稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發放購買住房貸款。通知還要求加強對房地產開發企業購地和融資的監管。

　　中金公司認為，此次“國十條”的規定，在差異化信貸政策上的可操作性更強，有針對地打擊外地炒房團在當地的投機性購房需求，而抑制邊際投機購房需求，這說明政府已經意識到房價暴漲的原因在于過于寬松的信貸以及邊際投機購房傾向對市場預期的擾動，并開始針對性出臺措施，往后看，平抑住房價上漲應該是大概率事件。

　　莫尼塔研究員也表示，中國的高房價問題，其實歸根到底是政府能否容忍經濟增長速度出現一定程度放緩的問題。分析師認為，這次的文件表述可能是一種重要的標志，標志著中央政府并不畏懼在一定程度以及一定范圍內出現房價明顯調整的決心，也意味著在外需不斷復蘇、經濟過熱風險逐漸顯現的背景下，經濟增長速度的問題可以適當“緩一緩”的調控智慧。同時，在“考核問責制”的激勵之下，一定會有地方政府在接下來很短的時間內即明確出臺相關措施，特別是在今年內房價已經出現爆發性上漲的城市(以一線城市和部分東部二線城市為主)。分析師認為，這種以房價上漲速度作為地方政府激勵指標的機制也可能會作為一種中長期制度性安排被逐漸固化下來。分析師還認為“第三套房”政策更像是一種為未來的調控手段埋下的伏筆，或者是一種引導購房者預期的工具，“達摩克利斯之劍”已經高高舉起，如果房價還不能懸崖勒馬，那么政府就會再次“手起刀落”。此外，分析師表示相信，財政部和稅務總局已經在開始著手研究和修改房產稅的相關規定，預計房產稅甚至是房產特別消費稅很可能會在今年內進行部分城市的試點，但具體時間點更可能是在今年下半年。(魏靜)

　　上周末公布的新“國十條”通知，可謂“規模空前”。市場人士普遍認為，這將令“高燒”的房價驟降溫度；本周一地產指數以超過8%的跌幅創造了今年以來的最大單日跌幅，由此也開啟了地產股中短期的調整行情。