雖然去年凈利潤同比增幅達10倍以上，但就在昨日年報披露日，美菱電器(000521，收盤價11.36元)卻大跌近5%。

　　對此，有業內人士指出，公司業績雖然同比暴增，但其中的含金量卻比較低，遭遇市場資金用腳投票也不難理解。值得一提的是，公司已經連續11年未提出分配方案，成為了A股市場的又一只“鐵公雞”。

　　“鐵公雞”靚麗年報遇冷

　　凈利潤同比增長1000.19%！這就是美菱電器給投資者交上的年度成績單，從各項經營指標來看，可謂是全面大漲。年報顯示，公司在實現營業收入63.24億元，同比增長31.38%的背景下，實現了1000.19%的凈利潤同比增幅，凈利潤額達到3.01億元。相應的，公司每股收益也從2008年的0.07元上漲至去年的0.72元。

　　不過，就是這樣一份優質的年報，卻沒有受到資金的追捧，反而是遭遇了“見光死”的尷尬。昨日公司股價在低開約2%，一路震蕩下跌，盤中更是一度下跌6%，最后在大盤帶動下股價才勉強回升。最終收于11.36元，下跌4.94%。跌幅在整個家電板塊中位居第二，僅次于禾盛新材(002290，收盤價59.99元)。

　　值得一提的是，雖然公司去年業績暴增，但是仍然沒有提出分配方案，這在今年的年報大軍中并不多見。由于公司自1999年度開始就一直未能提出分配方案，加上2009年，公司已經是連續11個年頭未能提出分配方案來回饋投資者，成為了A股市場上的又一只鐵公雞。對此，公司方面表示，此舉是為了向股東分配利潤創造條件，以盈余公積金彌補以前年度累計虧損。

　　不分紅主營利潤少是走弱主因

　　即使沒有誘人的送配方案，但是公司業績的暴增的事實是不用質疑的，同時年報披露前公司股價也沒有受到資金的爆炒，卻蹊蹺的遭遇了見光死的尷尬。而同屬家電板塊的合肥三洋 (600983，收盤價27.31)，在16日披露的年報中凈利潤同比八成的增幅并不出色，卻以7.94%的漲幅領漲整個家電板塊。

　　對此，一位分析師指出或是市場資金并不認可公司10倍的利潤漲幅。因為從美菱電器凈利潤的構成來看，大部分的凈利潤是得益于出售金融資產收益。從年報披露的信息來看，公司去年出售科大訊飛以及中國太保股票，共計收入約2.1億元。另外，公司還獲得了超過約5500萬元的政府補貼等收益。除去以上這些因素的話，公司實現凈利潤實際上只有6889.96萬元，同比增幅也由1000%縮水至不足200%。換句話說，支撐公司業績大漲的主要原因，并非是公司主營業務的增長，而是諸多外部的因素。

　　反觀在16日受到資金追捧的合肥三洋，公司業績增幅雖然僅有79.79%，卻是公司主營業務發展所致，具有較高的含金量。而且，公司還明確提出了在2010年實現銷售收入30億元以上，利潤完成3億元以上的盈利目標，顯示了公司對今年業績增長的決心。上述人士建議，看上市公司的業績，不僅僅要看凈利潤額以及增長幅度，也需要進一步了解業績背后隱含的故事。(李智)