黃茂如被調(diào)查一事對成商集團(tuán)影響不小。昨日，成商集團(tuán)股票被機(jī)構(gòu)大單拋棄，全天走勢疲軟，收盤接近跌停。分析人士更認(rèn)為，如果黃茂如事發(fā)重大，成商集團(tuán)的資本運(yùn)作將受到很大影響。

　　盤面：機(jī)構(gòu)集體跑路

　　受實(shí)際控制人黃茂如被調(diào)查一事影響，成商集團(tuán)昨日以接近跌停的價格21.99元大幅低開，隨后全天弱勢震蕩，午后兩度打至跌停，均被弱勢收回，收盤時跌幅9.47%，收盤價21.99元。全天成交大幅放量，共成交60313手，為2007年4月26日之后的最大量。如果除去茂業(yè)商廈持有的13564.58萬股流通股，昨日的成交量相當(dāng)于成商集團(tuán)流通在外的股權(quán)的十分之一已經(jīng)易手。

　　突發(fā)事件也給了機(jī)構(gòu)一個措手不及。昨日，4機(jī)構(gòu)專用席位現(xiàn)身成商集團(tuán)賣出榜前四行列。其中，賣出第一名總賣出金額為2211萬元，第二名至第四名賣出總金額分別為1792萬元、1348萬元和1225萬元。4機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出6576萬元，約占昨日成商集團(tuán)成交總金額13403萬元的一半。不過，由于賣出金額最多的機(jī)構(gòu)也僅2211萬元，而成商集團(tuán)位列第10名的流通股股東持股量就高達(dá)265.72萬股，因此，暫難判斷哪些機(jī)構(gòu)望風(fēng)而逃。

　　影響：資本運(yùn)作受考驗(yàn)

　　自進(jìn)入黃茂如麾下后，成商集團(tuán)的茂業(yè)系特征逐漸濃厚，尤其今年以來，成商集團(tuán)開始大范圍地復(fù)制茂業(yè)系屢試不爽的“商業(yè)+地產(chǎn)”模式。首先是將汽車、廣播電視等非核心主營業(yè)務(wù)剝離，然后依托2008年下半年成立的成商地產(chǎn)有限公司，大舉進(jìn)軍房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　目前，成商集團(tuán)最重要的地產(chǎn)項(xiàng)目包括兩個：一是去年12月底動工的鹽市口二期工程，該項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)為商業(yè)、酒店公寓及配套車庫為一體的綜合性商務(wù)樓，建設(shè)用地面積11017平方米，總建筑面積 120000平方米，預(yù)計(jì)總投資額約4億元。二是成都茂業(yè)中心項(xiàng)目，該項(xiàng)目含商業(yè)、寫字樓、公寓及配套車庫的綜合商業(yè)體，緊鄰城市主干道天府大道與武侯大道，總投資近15億元，由成商集團(tuán)和黃茂如實(shí)際控制的成都崇德聯(lián)合開發(fā)，其中成商集團(tuán)投資4.28億元。

　　記者昨日獲悉，目前，鹽市口二期項(xiàng)目尚在正常進(jìn)行之中，成都茂業(yè)中心項(xiàng)目也已進(jìn)入地勘階段，中建三局成都公司總承包該項(xiàng)目的土建施工。

　　分析師指出，成商集團(tuán)兩個在建工程投資額都不小(今年中期成商集團(tuán)主營收入7.68億元)，如果黃茂如事發(fā)重大，那至少會影響未來兩年成商集團(tuán)的資本運(yùn)作，其業(yè)績來源很可能會明顯萎縮。不過，成商集團(tuán)有關(guān)人士卻表態(tài)稱，因成商集團(tuán)是獨(dú)立運(yùn)作的股份公司，黃茂如事件對其影響甚微。記者 王麗

　　釋疑解惑

　　成商為何不停牌？

　　因黃茂如發(fā)生重大不確定信息，在港交所上市的茂業(yè)國際周三開始停牌至今。A股市場上，黃茂如共和4家公司關(guān)系密切，其中成商集團(tuán)為其實(shí)際控股關(guān)系，渤海物流、商業(yè)城、深國商均為持股非控股關(guān)系。

　　然而，昨日4家上市公司中，僅渤海物流停牌，其余3家公司包括受沖擊最大的成商集團(tuán)照常開盤交易，這是什么緣故？成商集團(tuán)有關(guān)人士昨日告訴記者，停不停牌全由交易所決定和安排，交易所沒有對成商集團(tuán)執(zhí)行停牌，說明交易所認(rèn)為事件影響沒有到停牌的程度。(記者 王麗)