若無調整，首份銀行三季報將于下周公布。受息差穩步回升影響，銀行業三季度業績增速轉正預期明顯增強，市場人士普遍對上市銀行業績回暖持樂觀態度。

　　按照交易所預約計劃，民生銀行(600016)將于下周披露三季報。不出意外，民生銀行有望實現開門紅。據齊魯證券分析師預測，民生銀行今年業績增速有望達到37%，即使扣除出售海通證券股權帶來的收益，其2009年業績增速仍可達17%，在上市銀行中屬于較高水平。

　　值得注意的是，分析師普遍對上市銀行三季度業績回暖持樂觀態度。財富證券分析師報告觀點認為，銀行業績拐點在三季度開始出現。該人士認為，盡管下半年銀行放貸規模會有調整，但銀行盈利會出現比較確定的改善。

　　據了解，凈息差的穩步回升被認為是銀行業績改善的最大推手。國信證券認為，從2009年下半年開始，票據置換等利好因素將帶動銀行業息差出現回升。據介紹，從6月份以來，銀行通過一般性貸款置換票據貼現的貸款增長模式更為顯著和普遍，息差回升對業績增長的貢獻度將大大高于信貸規模的貢獻能力。

　　深圳一家股份制銀行人士證實了這一分析。據他介紹，過去兩個多月以來，銀行一直在將票據融資置換成企業中長期貸款，將此前信貸中的低利率資產交易出去以置換成更高利率的新增貸款。

　　除去票據置換因素外，下半年幾個方面形勢變化都在提升銀行信貸的息差。財富證券分析師認為，下半年信貸收縮很多，這提升了銀行議價能力。同時信貸更多投向到中小企業，這部分貸款利率相對較高。

　　此外，最近幾個月銀行存款的活期化趨勢也非常明顯，有助于降低銀行的平均負債成本；與之相反的是，債券市場利率和貨幣市場利率都出現回升跡象，這也會改善銀行的凈息差水平。

　　統計數據也支持對銀行業績出現逐步回暖的判斷。據統計，今年上半年，14家上市銀行共實現凈利潤2228億元，同比下降約3%，一季度為同比下降8.5%，環比降幅出現明顯收窄。

　　來自業內的預測則表示，上市銀行整體凈利潤有望實現正增長，但幅度可能較為有限。不過，這種對業績的良好預期也給了市場對銀行股進行重新估值的機會。國信證券的報告指出，銀行板塊目前動態PB約為2.32倍，動態PE約為13.3倍。相較滬深300而言，銀行板塊PB估值落后約18%，依此數據銀行板塊具有一定的投資價值。(記者 孫 聞)