新股發(fā)行制度改革后，誰(shuí)會(huì)成為首只破發(fā)的新股？盡管這一懸念至今未解，但已經(jīng)有了接近答案的準(zhǔn)候選。昨日，光大證券再度大跌6.88%，22.19元/股的收盤(pán)價(jià)距其發(fā)行價(jià)僅有1.11元。也就是說(shuō)，如果今日光大證券再下跌1.11元，它就將不幸成為IPO(首次公開(kāi)募集)開(kāi)閘后首只破發(fā)新股。

　　資料顯示，光大證券的發(fā)行價(jià)為21.08元，市盈率高達(dá)58.56倍，為A股市場(chǎng)歷史第八高。雖然其招股說(shuō)明書(shū)一出就遭到了不少市場(chǎng)人士的質(zhì)疑，但光大證券還是受到投資者的瘋狂追捧。從其申購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，有多達(dá)463家配售對(duì)象參與了網(wǎng)下申購(gòu)，網(wǎng)下凍結(jié)資金4761.38億元，網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)資金的規(guī)模則更為驚人，高達(dá)8911.54億元的水平。

　　不過(guò)，風(fēng)頭正勁的光大證券很快嘗到了苦頭。8月18日，光大證券正式登陸A股市場(chǎng)，雖然30元的開(kāi)盤(pán)價(jià)讓董事長(zhǎng)唐雙寧“滿意”，但其收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲幅度僅為29.98%，成為本輪重啟IPO以來(lái)首日漲幅最小的個(gè)股，并被媒體普遍冠以“最差新股”的頭銜。

　　隨后，光大證券股價(jià)一路下行，并在昨日盤(pán)中創(chuàng)出22.06元的上市以來(lái)新低。由于距離其發(fā)行價(jià)溢價(jià)已經(jīng)不足5%，如果今日光大證券下跌超過(guò)5%，跌破發(fā)行價(jià)將成為事實(shí)。

　　長(zhǎng)城證券分析師胡曉輝表示，光大證券上市之初的定價(jià)就明顯偏高，就目前的情況看，相對(duì)于中信證券等同行業(yè)股票，市盈率也較高。加上大盤(pán)的持續(xù)低迷，因此光大證券跌破發(fā)行價(jià)只是時(shí)間上的問(wèn)題。

　　光大證券持續(xù)下跌的走勢(shì)，只是近期上市新股的一個(gè)縮影。自IPO重啟后，共有16只股票發(fā)行上市，其中中小企業(yè)板13家，主板有3家。而股價(jià)高于上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)的只有世聯(lián)地產(chǎn)一家，其余均出現(xiàn)不同程度的下跌。由此看來(lái)，上市首日介入的炒新資金，幾乎沒(méi)有獲利，此前屢屢有所斬獲的炒新族，現(xiàn)在的日子似乎并不好過(guò)。

　　在很多投資者看來(lái)，新股跌破發(fā)行價(jià)是市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的一個(gè)特征，這一情況在從前的市場(chǎng)中也經(jīng)常出現(xiàn)。

　　“從歷史的經(jīng)驗(yàn)看，一旦有新股跌破發(fā)行價(jià)，市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)。”胡曉輝指出，如果光大證券在跌破發(fā)行價(jià)后，股價(jià)再依然毫無(wú)節(jié)制走低的話，不僅會(huì)對(duì)未來(lái)大型股票的上市帶來(lái)障礙，而且還會(huì)在一定程度上影響創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)，這也正是管理層不愿看到的。在此情況下，光大證券破發(fā)已經(jīng)是形式上的走勢(shì)，更重要的是市場(chǎng)對(duì)此的反應(yīng)。目前市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)持續(xù)走低后，再度大幅下跌的概率已經(jīng)不大，報(bào)復(fù)性反彈已經(jīng)近在眼前。 (記者 王磊)