繼桂林三金、萬(wàn)馬電纜，家潤(rùn)多之后，成渝高速成就首只大盤IPO。這只曾經(jīng)是四川首家在中國(guó)香港聯(lián)交所上市的基建類公司，在經(jīng)過(guò)12年后再次成就“第一”。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，主營(yíng)高速公路投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理的成渝高速總資產(chǎn)約76.28億元，凈資產(chǎn)約53.48億元，營(yíng)業(yè)總收入14.09億元。該公司此次擬發(fā)行A股不超過(guò)5億股，擬募集資金約20億元。自從去年9月份停滯IPO以來(lái)，最近已經(jīng)批準(zhǔn)4家，由此而發(fā)的擔(dān)憂便是二級(jí)市場(chǎng)是否已經(jīng)走出原有IPO的陰影。不過(guò)，從現(xiàn)有情況來(lái)看，二級(jí)市場(chǎng)來(lái)者不拒。

　　“謹(jǐn)慎”的高速板塊

　　不可否認(rèn)，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐步企穩(wěn)。國(guó)信證券宏觀經(jīng)濟(jì)小組認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)W 型走勢(shì)，二季度開始，GDP增速將逐步企穩(wěn)回升，同時(shí)工業(yè)生產(chǎn)也有望逐步恢復(fù)，5月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.9%，創(chuàng)下去年10月份以來(lái)增速新高。高速公路經(jīng)營(yíng)狀況作為體現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的重要指標(biāo)，與宏觀經(jīng)濟(jì)及工業(yè)生產(chǎn)走勢(shì)高度相關(guān)，經(jīng)歷了2008年行業(yè)營(yíng)業(yè)收入(+3.9%)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(-11.6%)增速雙雙創(chuàng)下5年來(lái)新低的困境之后，行業(yè)已度過(guò)最壞時(shí)期，呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升的良好態(tài)勢(shì)，下半年有望步入新一輪增長(zhǎng)通道。

　　不過(guò)，細(xì)分之下的高速板塊依然被業(yè)內(nèi)定義為“謹(jǐn)慎”。因?yàn)槿∠�政府還貸二級(jí)公路收費(fèi)可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有的高速公路項(xiàng)目形成一定沖擊。而且市場(chǎng)人士擔(dān)心新建高速公路項(xiàng)目存在盲目投資、重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題。國(guó)信證券對(duì)高速板塊維持行業(yè)謹(jǐn)慎推薦投資評(píng)級(jí)。

　　不擔(dān)心大盤墜落

　　盡管分析機(jī)構(gòu)持有“謹(jǐn)慎”的觀點(diǎn)，但是一些業(yè)內(nèi)研究者并不擔(dān)心成渝高速IPO會(huì)大盤墜落。

　　曾經(jīng)預(yù)測(cè)過(guò)今年第二季度中國(guó)股市將落定3000點(diǎn)的國(guó)巨投資總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫飛告訴記者：“現(xiàn)在市場(chǎng)信心回復(fù)，資金充裕，在此情況下進(jìn)行新股發(fā)行應(yīng)該是一個(gè)合適的時(shí)機(jī)。”但是孫飛謹(jǐn)慎認(rèn)為，在IPO重啟的初期，監(jiān)管部門應(yīng)該掌握一定的節(jié)奏，不宜過(guò)快。否則將會(huì)給投資者帶來(lái)心理壓力。

　　事實(shí)上自從開閘IPO之后，針對(duì)推進(jìn)節(jié)奏或是發(fā)行額度問(wèn)題，監(jiān)管層都表現(xiàn)“格外上心”。桂林三金共發(fā)行4600萬(wàn)股，融資額為9.108億元，萬(wàn)馬電纜共發(fā)行5000萬(wàn)股，融資額為5.75億元，而家潤(rùn)多募集資金只有大約5億元。分析人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)已經(jīng)接受了這些新股發(fā)行。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認(rèn)為，IPO是否造成股市大幅下跌，并不是監(jiān)管層的關(guān)注要點(diǎn)。“也許監(jiān)管者更擔(dān)心股市上揚(yáng)得過(guò)快，所以監(jiān)管者要考慮平衡市場(chǎng)的問(wèn)題。”目前由于信心回暖，資金充裕，大盤一直未出現(xiàn)回調(diào)。如果由于重啟新股發(fā)行而導(dǎo)致市場(chǎng)巨量波動(dòng)，那么監(jiān)管者將會(huì)適時(shí)調(diào)整IPO進(jìn)度。

　　“我一直認(rèn)為，只要信心充裕，就應(yīng)該恢復(fù)IPO。否則資本市場(chǎng)的融資功能就喪失了。”對(duì)于未來(lái)諸如中國(guó)建筑等“超級(jí)大盤股”的上市預(yù)測(cè)，曹鳳岐也并不擔(dān)心，因?yàn)樾判暮唾Y金都在向好。“如果出現(xiàn)大盤下滑，無(wú)論是從技術(shù)還是其他基本面來(lái)看，都是應(yīng)該的。不僅僅是因?yàn)镮PO重啟。”（記者 孫維晨）