從去年6月30日至去年底，上證綜指一直在3000點徘徊。對比創新分級基金披露的相關持有人數據可以發現，中國人壽等一批保險機構在3000點大舉入駐創新分級基金，顯然認為這已經是中國股市的合理價值中樞，可以借助創新分級基金的杠桿來獲取更多收益。另外，一批杠桿基金的個人玩家也就此浮出水面。

　　中國人壽領銜沖入

　　目前國內已經成立的創新分級基金達到四只，分別是國投瑞銀瑞福分級基金、長盛同慶分級基金、國投瑞銀瑞和分級和國泰估值優勢分級基金。另外，國聯安雙禧中證100指數分級基金、銀華深證100指數分級基金及興業合潤分級基金正在發行當中。

　　對比創新分級基金的持有人數據可以發現，中國人壽保險(集團)公司于3000點關口大舉入駐創新分級基金瑞福進取的進取端。國投瑞銀瑞福進取基金2009年上半年的第一大持有人是山東信托發行的智慧1號集合資金信托，持有份額比例為1.48%。而到了下半年就讓位于中國人壽保險(集團)，其以3.52%的份額比例位居持有人第一位。而在長盛同慶B的數據中，在去年5月21日刊登的上市公告書中，中國人壽沒有出現在前十大的持有人名單里，而長盛同慶2009年度報告顯示，中國人壽成為長盛同慶B的第二大持有人，持有份額比例為5.76%。

　　另一大保險公司平安保險最初也沒有出現在長盛同慶B的前十大持有人里，而在去年底則成為了長盛同慶B的第一大持有人，持有份額比例為7.79%。

　　國內分級基金的杠桿功能向來為投資者所青睞，瑞福進取的初始杠桿倍數為1.9倍，長盛同慶B為1.63倍，正在發行的銀華深證100分級基金初始杠桿倍數達到最大為2倍。研究人士認為，國內兩大保險公司在3000點關口聯袂出現在創新分級基金瑞福進取的進取端，顯然是認可上證3000點關口的估值是合理的。

　　券商漸成分級產品大玩家

　　對比部分創新分級基金去年半年度與年底的持有人數據可以發現，券商自營及資產委托理財計劃慢慢替代了原先保險公司以及個人投資者的地位。

　　以瑞福進取基金為例，在半年度的報告中，泰康人壽保險下面的兩個產品以及姚維榮等五位個人投資者占據了前十大持有人的七個席位。而在2009年的年度報告中，光大陽光基中寶、國信“金理財”、興業金中金、中金股票策略、國元黃山2號等集中資產管理計劃接替了他們早先的地位。

　　而就新發的國泰估值分級基金而言，更是成為了券商的盛宴。截至2010年3月4日，光大陽光基中寶是其第一大持有人，國元證券、招商證券、海通證券、中信建投證券、安信證券、國信-華夏“金理財”4號資產管理計劃、國泰君安證券占據了隨后的七席。

　　業內人士分析說，之所以出現這種情況，與券商的基金理財產品發行火爆密不可分，而從另外一個角度，也說明各大券商認可目前的市場點位，可以借助分級產品的杠桿效應放大股市收益。

　　從創新分級產品披露的相關數據看，一批個人玩家也浮出水面。如國投瑞銀瑞福分級基金的卓啟旺、長盛同慶B中的李莉等。從風格上來看，這些個人投資者可能也是借助分級產品的杠桿效應來博大市反彈的收益。如去年5月，嚴英、劉暉分別以2.04%、1.51%的持有份額比例成為長盛同慶B的前十大持有人，而到了年底，則徹底退出了同慶B的前十大持有人行列。國投瑞銀瑞福進取基金2009年半年度的5位個人持有人姚維榮、姚維賢、程能紅、藍勇、何征秋等，于去年底全部退出了十大持有人行列。