對于國內鋼鐵行業來說，2010年將面對經濟刺激政策的逐步退出與行業兼并整合大勢的雙重考驗。對于絕大部分鋼企而言，它們將很有可能經歷從成本、鋼價兩頭受壓，到行業毛利率降低，再到被兼并重組的路徑。

　　礦價上漲壓縮行業利潤

　　2010年度的鐵礦石談判已經開始，迄今為止業內幾乎沒有樂觀預期。在沒有新籌碼的情況下，談判的天平仍然明顯傾向礦山一邊。

　　但與此同時，鋼價卻在連日陰跌。因受到宏觀政策調控、信貸收緊預期以及庫存高位運行預期影響，行業對節后的市場預期開始由之前的普遍樂觀逐漸轉向謹慎，部分機構已經開始預測年后期待的“井噴”行情將最終演變為“持續震蕩”。

　　在鋼材價格表現無法跟上原材料成本漲幅的情況下，鋼鐵行業的盈利能力再次受到質疑。國元證券分析師蘇立峰表示，“如果鐵礦石漲幅超過30%，鋼廠的盈利能力又將面臨質疑。”

　　行業整合乘勢而動

　　某國有超大型鋼企負責人曾對本報表示：“一個處于盈利狀態的行業無法進行淘汰。”但當行業利潤率在市場和政策的雙重因素推動下出現下滑時，兼并時機就將到來。

　　在上周舉行的中國鋼鐵工業協會2010年理事會議上，工信部副部長苗圩透露，工信部制定的鋼鐵行業兼并重組指導意見將下發。對此，業內認為，此條文意在使國內鋼鐵行業產能真正明朗化，是行業進行全面調整的前提。

　　“這個信息應該和去年11月工信部下發的《現有鋼鐵企業生產經營準入條件及管理辦法》征求意見稿結合起來理解。” “我的鋼鐵網”首席分析師賈良群賈良群對本報表示。屆時，不符合準入門檻的小企業只能掛靠在大企業名下，使他們原先的“黑戶口”產能合法化。而這樣，才能真正摸清目前國內的行業運行狀況，以制定更為細化的調整政策。

　　而國元證券分析師蘇立峰也認為，在企業自主重組告一段落后，政策推進將是下一步鋼企重組的主要推動力。(朱宇琛 )