中新社北京十月二十三日電 題：創業板開張的“三喜三憂”

　　中新社記者 賈靖峰

　　十年鼓呼，創業板終于來了。中國創業板二十三日下午在深圳宣布啟動。

　　創業板新張有“三喜”：一是中國擁有了一個真正意義上的多層次資本市場，二是首批二十八家公司的上市，將令中國大陸一夜之間誕生數位億萬富翁，三是中小企業有機會在創業板獲得全新的融資平臺，A股投資者的熱情亦有了新的宣泄渠道。

　　多年來，中國中小企業的角色有些“尷尬”，數千萬家中小企業中不乏具備高成長潛力者，但融資之路卻并不“順風順水”，創業板破殼，亦有望打破銀行貸款與資本市場“為大企業圈錢”的詬病。

　　中國證監會副主席姚剛透露，中國資本市場將為首批二十八家公司提供約一百五十五億元人民幣的融資，無獨有偶，最新統計顯示，截至九月末，中國中小企業貸款余額十四點一萬億元，增幅高達二成八。

　　此間專家指出，相對于已運行了五年的A股中小板，創業板重點面向創新型、高成長的中小企業，彌補了中國資本市場“中端”架構的缺失，“多層次的資本市場”完成了最關鍵的一環。

　　不過，創業板的姍姍來遲，可否承載來自官方、企業、投資人積蓄了十年的熱望？

　　市場有三憂：憂爆炒、憂市盈率、憂沖擊主板。

　　為抑制首日爆炒，監管層煞費苦心，二十三日開板不開市，上市還需再等七天。甚有消息說，首批上市公司中，券商基金持倉高達一成三，監管層要求其開市當天較少甚至不參與交易。

　　但分析人士指出，能否防止爆炒，還需拭目以待，即便基金被限制首日交易，但配售鎖定期滿，資金炒作并無限制。據統計，已有券商集合理財產品斥巨資逾百億元，共獲配售股份逾五十八萬股，“炒新股”熱流涌動，一旦開閘，情形亦未可知。

　　盡管二十三日A股主板大面積紅盤，監管層亦在此“敏感期”暫緩主板IPO，但市場仍擔憂創業板開市后，已受理在創業板上市的一百八十八家企業魚貫而入，對主板在資金和心理上形成不小沖擊。

　　世紀證券分析師呂麗華擔憂，雖然首批大部分已經過了創業時期業績的不穩定期，但高發行價和最高逾八十倍大市盈率遠超今年中小板二十四家IPO公司，部分公司的高發行市盈率已透支未來一至二年的業績支撐。

　　公司業績最終決定其股價，仍是股市“鐵律”。故不論何種炒作題材，最終只能在公司業績上站穩。呂麗華認為，主營業務符合國家產業政策重點、符合產業升級趨勢、技術壁壘高者將在創業板勝出。

　　分析人士指出，盡管創業板箭已離弦，但審批制度、交易規則、信息披露等并非盡善盡美。尚福林在創業板啟動儀式上提出“堅持風險可控、可測、可承受”，將是對監管者的最大考驗。(完)