專家預計，由于食品價格企穩以及基期因素減弱，8月份CPI降幅有望收窄至1.2%-1.6%之間，PPI仍將維持在同比8.2%左右的較深降幅。8月份起CPI很可能迎來同比降幅的“拐點”，但并不意味著未來物價會較快回升。

　　CPI同比見底

　　一些機構預計，從8月起，物價有望扭轉先前的跌勢，步入穩中有升的通道。中金公司首席經濟學家哈繼銘預計，8月份CPI同比降幅將大幅收窄至1.2%。近期豬肉價格的回升，蔬菜價格的反季節性上漲，以及全球原材料價格的上漲和我國公共事業價格的調整，都體現了未來價格上漲的壓力。PPI方面，預計8月份同比下降8.5%，實際通縮壓力將進一步減輕。

　　興業證券首席宏觀分析師董先安認為，從季節調整后的環比指標來看，CPI和PPI分別于今年7月和4月由負轉正。預計8月CPI同比降1.3%，降幅比上月收窄0.5個百分點；PPI同比下降8.2%，與上月持平。PMI指數中的購進價格指數已經連續9個月回升，體現生產資料價格升勢不改。

　　8月份食品價格企穩的態勢繼續顯現。8月份，農業部公布的農產品價格指數環比上升2.7%，商務部公布的食用農產品價格環比上漲2.1%左右。國務院發展研究中心學術委員會副秘書長張立群強調，經歷了一年左右的下跌后，目前我國豬肉等食品價格處于恢復性上漲過程，這有助于增加農民收入和穩定農業價格，而未帶來價格持續快速上漲的壓力。

　　安信證券首席經濟學家高善文認為，由于食品價格季節性回落因素削減，以及非食品價格環比企穩，7月CPI可能已經是年內低點。預計8月CPI漲幅在-1.2%左右，今年年底CPI漲幅將回升至1.2%左右。8月PPI也將企穩回升，并可能一直加速到明年5月前后，個別月份可能達到7%左右。

　　通脹壓力未顯現

　　盡管物價水平處于歷史低位，但人們普遍關心物價何時將體現上漲壓力。國家發改委也指出，最近一段時間少數商品價格有所上漲，與信貸高速增長、股市房市價格迅速回升等因素相互疊加，社會通脹預期有所增強。

　　對于CPI何時由負轉正，張立群認為，到今年12月份左右，CPI有望扭轉同比負增長的局面。哈繼銘認為，盡管7月物價回落幅度加劇，但此后數月通縮壓力將逐步減輕，到11月CPI漲幅有望同比轉正。

　　國家信息中心經濟預測部發布的研究報告認為，三季度，在翹尾因素、需求不足等因素作用下，物價水平將繼續探底。當前由于種種原因，我國形成了較明顯的通脹預期，但我國仍處于輕度通縮之中。未來通脹預期如果處理不好可能轉化為實際通脹，但也可能有助于警示與約束各國貨幣當局，預防未來通脹的發生。(韓曉東)