專家：中國增持美國國債并不意外 仍會繼續購買

　　中美第一次戰略與經濟對話，將于7月27日到28日在華盛頓舉行。這輪對話被看成奧巴馬政府上臺之后，中美之間建立的中美戰略與經濟對話機制的一個新開始。對話有一個繞不開的話題就是美國國債。中國目前大約已經持有了8000多億美元的美國國債，作為美國最大的一個債權國，中國將在這次對話當中提出怎樣的主張和要求？這輪對話中，有關美國國債的討論將如何深遠地影響中美兩國發展的未來？

　　　美國國債：史上最大泡沫

　　《今日觀察》評論員向松祚認為，美國國債已釀成有史以來最大的泡沫陷阱。他分析，美國國債總額已經接近12萬億美元，也就是說人均負債就超過4萬美元，而且這個數據從2002年起不斷上升。

　　清華大學中美研究中心主任孫哲認為，對待泡沫，美國人自己有一套邏輯：在低谷時期買入美國國債，雖然會遭受一些損失，但過了5年、10年以后，美國國債反而能幫你發財。孫哲認為，這是一種“霸道邏輯”，背后彰顯出中美之間不同的責任感。

　　　風險投資是否還有新天地

　　難道除了美元，我們真的沒有選擇了？向松祚提醒相關部門：“要尋找新的投資方向。現在外匯儲備所購買的美元資產越多，潛在的損失風險就越大。”但哪些是可以選擇的新方向呢？向松祚介紹，比如說森林、礦產、原油，其他國家好的公司，藍籌公司的股票，甚至土地都可以。

　　問題是，美國對我們的新方向選擇肯定會很警惕。那么，就當下而言，我們就需要美國給我們一個“保值增值”的承諾。孫哲就認為，美國還會給我們開出一個大空頭支票，但這缺乏實質性的保障。他說：“我們畢竟買了美國很多國債，這些錢流到了通用、花旗銀行、AIG等美國公司里邊去了。那么在股權上是不是能得到一些交換呢，美國拿什么樣的抵押品才能使國債貶值時中國得到補償？”孫哲認為，這才是最實在的制度化設計。

　　　取得實質性進展希望不大

　　中美對話機制在美國國債問題上為雙方建立了一個熱線聯絡的機制。但期望這一次對話取得實質進展，希望不大。孫哲認為，應該把國債問題和中美關系特別是中美經貿關系等其他問題聯系起來，比如共同研發新興的環保開發技術等。只有這樣才有實質性成果。

　　向松祚認為，中美新對話中應明確建立補償機制。一個最大的原因是，我們的收益受到了巨大威脅。因此“應該明確地提出建立一個監督機制或者一個補償機制”，當然，美國也不可能提供一個嚴格的補償機制，比如國債損失多少就補償多少。那么在其他方面建立一個非常具體可行的補償機制，或者說必須讓步，比如承認中國市場經濟的地位等。(來源：國際金融報)