“60天就可以拿2.6%的年化收益率，銀行說月底買可能還會更高，勉強可以抵消新聞上所說的通貨膨脹損失。”一位正在柜臺辦理購買手續的老伯顯然半信半疑。

　　確實，今年2月份消費者物價指數已經漲至2.7%，這一數據已經高于1年期定存利率，逼近2年期定存利率。為此，銀行專家建議，保守型的客戶可以將存款“挪位”，以貨幣債券類銀行理財產品作為替代品。

　　晉升成“市場明星”

　　貨幣債券類理財產品其實早就存在于銀行理財市場，但因為其投資對象多為債券及貨幣市場工具，例如投資于國債、金融債、央行票據、債券回購等，故一直較為“低調”，但卻以穩健、且高于定存的收益率而一直受到一部分客戶的喜愛。

　　就在去年,部分信貸類理財產品因涉及騰挪信貸空間而被監管叫停后，貨幣債券類理財產品首度活躍，并一舉成為銀行理財產品中的“頭牌”，今年以來的市場占有率一直在50%左右。根據普益財富的數據，就在3月份第二周的7天內，債券和貨幣市場類理財產品發行數為81款，比上周增加38款，市場占比為56.64%；而信貸類理財產品僅占30.07%。

　　“現在個別銀行幾乎集中發行貨幣債券類的產品，一方面是產品創新暫時沒跟上，另外貨幣債券產品本身的設計也更加符合投資者的需求了。”交行一位負責產品研發的產品經理告訴記者。

　　根據普益財富的統計，3月份第二周，貨幣與債券類理財產品的穩健風格并未改變，從產品的風險特征來看，中國銀行和上海浦東發展銀行等7家銀行共發行了30款保證收益型產品，保本類產品市場占比達到64.06%。但是，包括民生銀行和杭州銀行在內的幾家銀行也發行了23款非保本浮動型理財產品。

　　理財師建議：由于每家銀行對于產品的定位不同，雖然同為投資銀行間貨幣市場或債券市場，但是對于產品的保本和收益率設置并不相同。民生銀行重慶江北支行理財師裘艷就表示：“我行發行的這類產品并不承諾保本，只給出預期收益率，例如目前正在發售的一款60天期限的產品，年化收益率為2.6%。而一些有損失本金風險的結構性產品反而卻給出保本承諾，但是收益率浮動空間較大。”也就是說，貨幣債券類產品仍屬于非常穩健的產品，投資者對于保本是否的承諾不必過分在意。另外，目前市場上也有不少用外幣投資的貨幣債券類產品，而大多數外幣產品都設計成了保證收益型品種。投資幣種包括美元、歐元、澳元和港幣等，而其中美元理財產品發行最多，中國銀行、交通銀行、招商銀行是主要幾家發行銀行。

　　“跑贏通脹”宜選短期產品

　　目前，市面上發售的貨幣債券類產品的期限大都以3個月為分水嶺，低于3個月的品種為短期產品，流動性較高；而存續期限高于3個月的產品也一般在半年以內。

　　專家表示，由于貨幣債券類產品的收益率和市場利率也就是資金的價格直接相關，所以在市場資金面較為寬裕時，這類產品的收益率也會被迫下浮。因此，部分投資者對于如何選擇此類產品的期限問題頗為“頭痛”。

　　故而理財師建議,對于希望配置一部分貨幣債券類產品的投資者來說，期限的選擇或許直接影響到是否能跑贏通貨膨脹率。據了解，目前1個月期的貨幣債券類產品的年化收益率最高可達1.9%，2個月以下產品的年化收益率最高可為2.6%。而根據民生銀行網站顯示，該行3月25日起售的產品給出的預期收益率要比17日發售的產品高出0.1%。

　　專家分析，在目前貨幣市場資金面十分充裕的情況下，貨幣市場利率保持低位，故而1個月期以下的產品收益率受到影響，部分資金獲獎流向收益率相對更高的更長期限的產品。

　　但是，令投資者疑慮的是，如果自己購買了稍長期的品種，在此期間內央行加息，產品收益率也就等于變相下調了。為此，裘艷建議：“雖然年內有加息的可能性，但是對于3個月以內的品種來說影響并不大，投資者可以排除加息的顧慮。如果按照2個月期品種2.6%的收益率計算，已經超過1年期定期存款了。”（記者 涂艷）