在經歷過了2009年的收獲之后，人們似乎已經開始淡忘了2008年的市場慘跌。筆者一直抨擊的“五個所有”現象又開始抬頭，即：所有的基金公司、在所有的場合、在所有的時間、告訴所有的投資者、要對所有的基金長期投資。筆者認為，這“五個所有”的抬頭實在令人堪憂。

　　一、關于“所有的基金公司”

　　由于種種因素的影響，各個基金公司的資產管理能力差距很大。無論是權益類、固定收益類，還是綜合了上述兩者之后的基金公司綜合資產管理能力，績優公司與績差公司之間的差距都是很大的。具體來說，就是有些基金的年度收益會相差10倍以上。由此來看，并非所有的基金管理公司及其產品都適合投資者進行長期投資。對于投資者而言，投資基金之前首先要看看相關基金公司的情況，如果該公司的股票投資管理能力一直不好，就應該主動規避。

　　二、關于“所有的場合”

　　基金公司發起的各種以營銷為主的宣傳活動，涵蓋范圍很廣，無論是在哪里，都講做長期投資，顯然有不合適之處，因為在不同的場合有著不同的客戶群體，客戶群的整體素質等都有較大的差別；同時接觸到各種媒體的投資者，情況也會各不相同。

　　三、關于“所有的時間”

　　附圖一和附圖二展示的是2008年度、2009年度各類型基金的年度平均凈值增長率情況，一上一下，一漲一跌，對比很鮮明，基礎市場行情的波動形式既有大的波段，也有小的波段。圖形顯示，在2008年做投資，出現虧損的概率很大，而在2009年則相反。因此，并非所有的時候都適合投資。

　　四、關于“所有的投資者”

　　每一個投資者的具體情況有很大的差別，這個差別可以體現在年齡、收入、素質、受教育程度、工作性質等等方面。因此，相應的投資策略必須有所區別。因此任何一種基金或基金組合，都不可能適合所有投資者。

　　五、關于“所有基金長期投資”

　　并非所有的基金都適合做長期投資。附圖一和附圖二已經給出了很好的答案。因為各類基金的歷史業績表現不同，基金是有分類的，不同類型基金具有不同的風險收益特征，因此持有時間也應有不同的選擇。

　　其實，“長期投資”概念本身沒錯，但作為投資者，應該有所甄別，要看透看穿“五個所有”中的不合理之處，樹立起自身正確的投資理念。

　　理性的長期投資，指的是：(1)基金是一種適合進行相對長期投資的產品，不是絕對、僵化的長期投資產品。(2)長期投資絕不是對于一家基金公司、一只基金產品的簡單性長期持有，除非它的業績一直很好。(3)只要投資人一直在投資基金，根據各自的情況，在合適的時間里投資合適的基金，就應該是理性的長期投資。(4)擇時難、擇基也難，但凡事沒有絕對，不必知難而退。(銀河證券 王群航)