突破歷史價格紀錄的國際黃金市場走勢，成為年終金融資本市場的關注熱點，尤其是“12月行情”牽動人心，從月初一舉突破每盎司1200美元，到出現垂直落體行情，再到近期數度跌破1100美元關口。

　　那么，忽漲忽跌的金價究竟如何把握？黃金牛市是否面臨反轉？黃金投資策略如何調整？

　　黃金“年終行情”突變

　　“整個11月份，幾乎每天睜開眼睛，就發現大洋對岸傳來消息，國際黃金價格又創出新高。”上海一位黃金業內人士對記者說，“但是進入12月份，黃金創出歷史新高后，卻急轉直下，暴跌了100多美元，讓人措手不及。”

　　國際現貨黃金價格上周在紐約市場跌至每盎司1111.40美元報收，盤中一度跌至每盎司1094.60美元，創出11月6日每盎司1086.10美元以來的新低。而上周前半周，國際金價再度盤跌，再次跌穿每盎司1100美元關口，屢屢下探近期新低，但周四以來金價反彈，重上1100美元大關。

　　激戰1100關口的金價，趨勢已經反轉？快速下跌100多美元的國際金價似乎后市迷霧重重，一路飆升的黃金怎么了？本輪“黃金牛市”將如何持續？興業銀行黃金分析師蔣舒博士分析，近期盡管美聯儲如市場所預期的那樣宣布維持現有低利率不變，但是市場對于美元的看多熱情不減。在美元走強的壓制下國際金價一度下滑到每盎司1100美元關口以下，一時之間基于前期金價快速上揚的技術性回調擔憂，擴大了金價趨勢性反轉的預期。

　　中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤則認為，目前這輪金價大跌可能是短期投資者在年底結清頭寸和獲利了結所致。“臨近年末，金價圍繞1100美元展開爭奪，目前金價走低買盤開始增多，國際金價已經出現了跌幅趨緩的趨勢，從技術指標來看，黃金價格一旦結束調整，2010年有望再度上揚。”

　　金價見頂，言之尚早？

　　“金價是否反轉看美元臉色，就金論金是片面的。”蔣舒分析，目前認為金價已經進入趨勢頂點的觀點基于兩種思路：一種是直觀根據12月份以來金價的一輪快速上揚和屢創新高的狀態就黃金價格走勢本身認為金價已經“失控”，因此短期內泡沫破滅而趨勢反轉；另一種觀點則看到了美國經濟好轉后，美聯儲加息可能上升導致的美元反轉對金價趨勢的沖擊。

　　業內專家預計，在2010年二季度之前美聯儲實際啟動加息進程的可能性較小，因此目前因為金價的技術性回調就認為金價見頂言之過早。但是美聯儲加息和美元回升預期將會隨著美國經濟恢復態勢在2010年的明朗化而逐步升溫，這將會導致金價趨勢風向的轉變。

　　“2010年上半年金價或許仍有一定的上行空間，但回調壓力正在加大，而且金價波動幅度可能加大，近期快速跌破每盎司1100美元，就表現了這種趨勢。”海通證券分析師楊紅杰認為。(陸文軍)