首批28家創業板公司將在下周五集中掛牌上市。投資者應如何從中“淘金”？究竟應投奔創業板還是堅守主板？

　　專家認為，投資者究竟該炒創業板還是主板，關鍵在于自身的風險承受能力。

　　激進型的投資者可考慮在下周主板沖高之時減磅，騰出資金參與創業板的開場大戲。

　　招數一 明修棧道

　　上市兩月內投資機會較大

　　首批 28 家創業板上市公司主要集中于科技和服務行業，具有良好成長性。

　　創業板初期多遭爆炒

　　首批創業板公司是“優中選優”，不少公司具備了高利潤率、高凈資產收益率、高收入增長“三高”特征，相對來說，創業板初期的投資機會大于投資風險。

　　盡管深交所為抑制創業板首日上市的炒作做足了預防措施，甚至有媒體報道稱，深交所對基金進行窗口指導，要求其在開市當天盡量少、甚至不參與交易，但無論是國際還是國內市場經驗都顯示，創業板推出初期易受投資者追捧而出現較高的溢價。

　　平安證券認為，創業板市場的估值可以達到平均市盈率65~75 倍之間。如果按較高的估值水平計算，首批28 家企業平均漲幅可能達40%左右。當然，部分前景好且能夠持續成長的公司，其漲幅也將大大超出40%。

　　3個月之后理性回歸

　　申銀萬國通過對國內中小企業板和香港創業板推出初期表現的考察，預計創業板推出后一般會經歷兩個月左右的交易活躍——3個月左右的理性回歸——8個月左右的交易再度活躍——最后再度理性回歸并與主板走勢一致的幾個階段。此外，在3個月鎖定期結束后，機構投資者也可能會拋售股票。

　　業內估計，經歷短期投機炒作之后，市場將逐漸趨于理性，估值泡沫會隨之縮小，創業板市場的中長期走勢將取決于上市公司的基本面情況。

　　招數二 暗度陳倉

　　搶購“打新”債基和中小盤基金

　　對基金投資者來說，首批創業板股票的上市可能帶來怎樣的機會呢？專家表示，創業板上市之后，前期積極參與創業板打新的債券型基金凈值可能會在短期內得到一定幅度的提升；此外，首批創業板股票上市后走勢良好可能拉動中小板股票的走勢，因此中小盤基金也是較好的投資品種。

　　債基是“打新”主力

　　有數據顯示，28家創業板IPO中均有基金參與，46家公募基金共拿出1000多億元資金從事創業板“打新”，占全部凍結資金量的43.33%，成為創業板股票“打新”的絕對主力。

　　目前市場對創業板上市首日的漲幅都抱有較高的預期，因此那些“打新”成功的基金在創業板上市當日凈值有望獲得不同程度的提升。

　　銀河證券分析師李薇表示，“如果投資者想要通過購買基金以分享創業板股票上市首日的漲幅，最好選擇債券型基金”。

　　債券型基金的優勢表現在兩個方面，一方面，債券型基金一直以來就對“打新”較為熱衷，在第一批創業板股票網下配售名單中出現了大量的債券型基金。

　　另一方面，債券型基金本身的波動比較小，一般來說債券型基金的年收益率都在10%以內，因此“打新”所帶來的無風險收益就變得比較可觀。而股票型基金的凈值波動相對較大，“打新”所帶來的收益與市場的波動相比顯得有些微不足道。

　　因此，專家建議，那些本來就打算投資債券基金并希望長期持有的投資者可以搶在創業板股票集中上市之前買入，從創業板中分一杯羹，但不建議短炒。

　　中小盤基金也有機會

　　另一個可能從創業板股票中獲得利好的品種是中小盤基金。據了解，首批發行的28家創業板個股平均發行市盈率達到了55.7倍，而目前中小板的平均市盈率不到50倍，如果上市首日再出現大幅上漲，那么中小板股票的估值水平將顯現出優勢。

　　李薇表示：“如果創業板股票上市之后表現良好，對整個主板市場將起到示范性的作用，中小板的股票將成為最大的受益者。”據悉，主要投資中小板股票的中小盤基金近期申購已開始升溫。

　　投資有風險

　　三種人不適合

　　投資創業板

　　-經驗太少的新股民

　　與主板市場相比，創業板市場發行上市的標準相對較低，企業具有規模小、經營業績不夠穩定的特點，而且實行直接退市制度。所以如果股民沒有較為豐富的投資經驗，還是建議不要參與。

　　-身體不好的老年人

　　盡管老年人不適合投資股票是業內共識，但是放眼各證券營業部，老年股民依然頂起了“半邊天”。不過，由于創業板投資相比主板具有更大的風險性，因此要求炒創業板的投資者比炒主板的投資者有更好的心理和身體承受能力，老年人應謹慎對待。

　　-沒錢沒閑的年輕人

　　目前有不少年輕人抱著“一夜暴富”的想法也參與進來，對此，華夏銀行國際金融理財師周健表示，由于創業板調整幅度較大，需要投資者在一天里可能會花比主板市場更多的時間來關注，因此，周健建議一些生活節奏較快、工作比較忙碌的年輕人最好不要關注創業板。

　　另外，他表示，由于創業板實行“直接退市”制度，所以創業板投資者一定要有適當的經濟能力，還處于積累期的年輕人一旦操作不慎，將對自己非常不利。