今天,創業板將舉行隆重的開板儀式。創業企業家、風險投資家和券商今晚將聚集一堂，慶賀他們十年磨出的一劍，終于可以出鞘了。筆者在寫稿的時候接到了幾個詢問短信：30日創業板企業上市有投資機會嗎？風險如何？

　　一般市場開張，經營者都會四處吆喝，即使不打廣告，也總會張羅著客人多來光顧。但創業板在深交所開張，深交所管理者卻不急著開門迎客，而是先對客人進行一節類似“創業板存在幾大風險”的教育課，急赤白臉告訴投資人，場子里的水可能很深，想來賺錢可得注意別先賠了。股民們迷糊，到底炒不炒創業板呢？

　　上述情況說明了兩個問題：上市公司、風投和券商注定是創業板的贏家。那么，市場投資人是不是也能成為贏家？這第二個問題管理層心里也在打鼓，才出現了監管者四處提示風險的情況。

　　我們知道，創業板屬于中國多層次資本市場建設重要的一環，主板、創業板、中小板和場外交易市場發展起來了，對國家經濟，對企業，都絕對是利好，畢竟企業籌錢有了各種風險等級的融資渠道。

　　但是，對企業好，未必對股民好。從以往經驗看，企業在主板市場籌的錢多，分的紅少。創業板的各類風險更是莫測。深交所副總經理周明表示，創業板存五大風險：第一個是公司經營風險，創業板公司規模小，受到市場的沖擊比較大；第二個是技術風險，創業板企業有些技術可能失敗或者是被別的新技術所替代；第三是規范運作風險，創業板民營企業比較多，一股獨大的現象比較明顯；第四個是股價波動風險，因為股本小，股價容易被操縱；第五是估值風險，有很多的新型的行業，在估值定價上有的很難把握。

　　此外，筆者想提醒股民，一定要注意創業板的退市風險。以往主板市場努力尋找優質企業上市，但創業板理論上沒有這種規矩，不保證盈利，很多公司還可能退市。

　　在海外創業板市場上，公司退市是一種十分普遍和正常的市場行為，其退市率明顯高于主板市場。例如，美國納斯達克每年大約8%的公司退市；英國AIM的退市率大約12%。2003至2007年間，納斯達克退市公司數為1284家，超過了同期該市場新上市公司1238家的數量；日本佳斯達克、加拿大多倫多創業板和英國AIM的退市與新上市數量之比均超過了50%。

　　創業板開張，以后板里多出幾個“微軟”，股民受益當然是好事。中國股民是善良的股民，上市公司運營不善退市了，也可以接受。但善良并不等于容忍被欺詐。主板市場類似銀廣廈、德隆等欺詐、操控的例子很多。創業板本沒有主板嚴格，但是個市場就應該有“規矩”，如果騙子來場子里搗亂，怎么預防？怎么打擊？這方面市場建設、法制建設，都應該加強。

　　中國股市一向有炒新的傳統。新股上市，無論好壞都要炒一把。新板來了更要大炒特炒。當年封閉式基金從1元炒到毫無根據的2.5元，據說上漲的原因就是因為它“新”。30日創業板股票上市，即是新股，又是新板，被大炒特炒的可能性是存在的。炒不炒新，股民都簽了字的，風險應該自擔，但是這個市場值不值得玩，值不值得長久投資，能不能夠孵出幾個微軟，還需要一段時間來觀察。(陳東)