得益海外市場反彈，QDII躋身回報排名前五；原投資者可繼續持有，新投資者不宜追加

　　QDII基金成為最近一個季度最熱門的投資品種。在凈值表現上，QDII成了最近一個季度表現最好的基金產品。最近一個季度回報最高的5只基金都是QDII基金，其中海富通海外精選最近一個季度的回報達到53.54%。這樣成績超過同期的A股股票基金近30個百分點。

　　海外市場大幅反彈

　　海外市場的大幅反彈是QDII基金取得優異回報的主要原因。交銀施羅德環球精選價值基金的基金經理鄭偉輝此前表示，中國、美國的經濟都或已度過最壞的時刻，目前正處于恢復之中，市場流動性寬裕，目前還有很多資金正準備進入股市，未來全球主要股市不乏機會。

　　從道瓊斯指數和標普500指數的表現看，美國市場在3月9日探底之后開始了強勁的回升，整個3月份和4月份股指的漲幅驚人。從標普500指數的情況看，從3月10日起到4月底，在不到兩個月時間內，標普500指數勁升了30%。

　　而目前QDII投資的重點市場———香港市場則受美股的聯動影響較大，漲幅也更大。恒指也從3月10日左右開始反彈，迄今的漲幅已經超過了55%。美股和港股的大幅上揚是QDII基金業績大幅回升的主要推動力，其中尤以香港市場飆升的推動最大。

　　QDII業績按市場分化明顯

　　但從目前9個權益類QDII產品的不同點來看，QDII產品投資的市場范圍是影響業績表現的主要因素之一。

　　從第一季度報告看，9只權益類QDII基金產品中，股票投資比例最高的上投摩根亞太優勢倉位達到85.29%，而由于設計初衷的不同，倉位最低的南方全球精選股票倉位只有26.58%。其余多數QDII基金的倉位在80%附近。

　　但從業績回報看，QDII的業績與投資地域范圍關系更大。最近一個季度業績排在第一的海富通海外精選的投資范圍集中于香港市場，緊隨其后的上投摩根亞太優勢也重點投資港股，但資產配置分散于亞洲市場。此外工銀瑞信全球和華夏全球精選均屬于全球配置基金。而南方全球精選直接配置股票的比例不高，在除香港以外的市場均以配置被動基金為主。

　　同時，QDII基金的表現也與投資管理能力密切相關，在同樣重點投資港股的幾只基金中，海富通海外精選、嘉實海外中國股票、華寶興業中國成長的業績就拉開了較大的距離。

　　QDII基金回報表現

　　名稱 近一季度收益率

　　海富通海外精選 53.54%

　　上投摩根亞太優勢 37.90%

　　工銀瑞信全球配置 34.93%

　　華夏全球精選 34.15%

　　嘉實海外中國股票 32.92%

　　交銀環球精選 30.32%

　　截止日期：5月25日

　　- 操作

　　大幅上漲后并非好時機

　　QDII基金大漲吸引眼球，但大漲之時是否值得購買呢？

　　這個答案可能是否定的。香港市場目前近一半的藍籌股已經回到雷曼兄弟破產之前的價位。目前分析師普遍認為大漲超過50%的港股已經只存在短線機會，長線面臨著回調。

　　摩根士丹利分析師也指出，目前熱錢連續12周流入新興市場，技術上出現了賣出的信號。一名基金經理也指出，目前美國等市場的失業率數據顯示，經濟的復蘇仍然很艱難，市場的走向還待確認。

　　從這一點看，在市場大幅上漲過后，投資者不宜追加QDII投資，但原有的投資者仍可考慮繼續持有。

　　- 相關

　　新QDII面市可期

　　證監會目前已重新開放了自2008下半年以來暫停的QDII業務資格的審批，今年4月底泰達荷銀獲得QDII業務資格之后，目前國內獲得QDII業務資格的基金公司已經多至29家。

　　同期推出的QDII基金卻只有10只，除QDII試點時的華安國際配置基金之外，有9只投資于權益類產品的QDII基金。

　　這些產品中，只有海富通和交銀環球兩只產品實現了正收益，并雙雙在今年分紅。但QDII基金在最近9個月中并無任何一只新產品出現。隨著海外市場回暖，QDII凈值回升，部分已經準備好產品的基金公司也已經向證監會上報相關QDII方案。

　　目前已知的是易方達基金旗下QDII已通過證監會審批，正等待外管局批文，而富國基金等也有產品上報。

　　此外，資金量大的投資者還可選擇QDII專戶業務，目前擬開展這一業務的公司更多，工銀瑞信、交銀施羅德、海富通等基金均可操作。(記者 吳敏)