上周市場多頭終于露出疲態(tài)，上證綜指、深證成指、滬深300全周分別下跌1.80%、1.95%、1.98%。受基礎市場疲軟影響，上周偏股基金凈值收益普遍下降。而債券市場呈現反彈走勢，債券基金表現也勝于股票類基金。市場分析認為，盡管今年以來股票市場扶搖直上，債券市場走勢持續(xù)低迷，但在目前經濟狀況尚未得到根本性恢復的狀態(tài)下，債券基金仍是較好的投資選擇。從長期投資的角度來看，配置一定比例的低風險類基金可以起到平衡基金組合收益與風險的作用。

　　股市調整股基領跌

　　統(tǒng)計顯示，權益類基金中，指數型基金的跌幅最大，但平均跌幅也在2%以內。由于上周金融地產等大市值股票跌幅較多，從周內基金收益表現來看，基金波段操作中對于調整時點和時機的選擇以及重倉股的表現都可能是影響基金收益的原因。上周排名靠后的基金中重倉銀行、地產、鋼鐵等板塊的主流配置型基金不在少數，銀華優(yōu)選、中郵優(yōu)選、鵬華治理等均表現不佳。而收益表現較好的中歐新藍籌、國海彈性、廣發(fā)穩(wěn)健等基金除控制持股比例外重倉股收益貢獻度較好。就基金公司而言，招商基金旗下基金業(yè)績整體表現靠前，跌幅較小。

　　華富價值增長基金擬任基金經理季雷表示，今年以來A股市場在震蕩中一路攀升，一些上市公司已經表現出良好的持續(xù)穩(wěn)定增長特性，以較低的估值水平投資這些股票，可以盡可能地控制風險和最大程度地分享中國經濟持續(xù)增長的成果。在目前的震蕩市場中，要獲得較好的投資收益，合理的資產配置和靈活的動態(tài)調整尤為關鍵。

　　債市回暖債基逞強

　　在A股市場一派陰晴不定之時，蹺蹺板的另一端債券市場正悄然回暖。上周國債、企債均創(chuàng)歷史新高，其中上證國債指數收出連續(xù)五根陽線，全周普通債基超半數上漲。國金證券張劍輝分析認為，支撐債市回暖的因素包括連續(xù)數月的充分調整，股市高位資金有避險需求，基金在前期大縮短久期后補倉等。因此，債券型基金中配置權益類和可轉債的產品收益會受到一定影響，完全配置債券的品種收益較佳，債券市場回暖的趨勢還將延續(xù)，近期可以側重關注重點投資信用債的基金產品。

　　記者注意到，債市的回暖也激發(fā)了基民對債券基金的追捧，目前在發(fā)的博時信用債券、富國優(yōu)化增強債券型基金、諾安債券基金幾只債基均受到了基民的認購熱潮，特別是富國優(yōu)化增強債券型基金發(fā)行首日認購數額就近10億元，其中大多數資金都來自散戶。目前，這一數據仍在快速攀升。

　　>>投資建議

　　適當配置債基避風險

　　“經歷了6000點到1600點的心靈創(chuàng)傷后，投資人渴求安全而有一定收益的投資品種，債券基金對于滿足這一需求大有可為。”對于市場上周出現的全面回調，而債券市場再次成為基民的避風港，富國優(yōu)化強債基金經理鐘智倫如此表示。

　　鐘智倫表示，盡管宏觀經濟已現見底跡象，但國內經濟能否持續(xù)好轉，目前還很難判斷。房地產回暖能否持續(xù)，外圍經濟情況如何等因素都仍待觀察。面對今年以來充滿不確定性的市場環(huán)境，今年的債券市場機會將是結構性和階段性的。他透露，如果宏觀經濟繼續(xù)向好，企業(yè)的經營環(huán)境改善了，信用風險降低，信用債券的投資將會取得超額收益；同時，與股票市場有關的債券產品例如可轉換債券也會受益。而若經濟復蘇出現反復，國債、金融債則又將出現投資機會。債券基金若把握好這類結構性機會，收益更是不俗。2007年間，國債指數的年漲幅僅為-0.09%。但受益于可轉債和新股申購機會，債券型基金的平均收益卻達22.68%，富國天利債券更是上漲了38.71%。就眼下來看，面對充滿不確定性的市場環(huán)境，買點債基避風險，或可成為投資人明智的選擇。(記者敖曉波)