在A股市場一派陰晴不定之時，債券型基金卻顯著升溫。近期，上證國債指數連創今年來的收盤新高，受益于此，債券基金今年來的收益也紛紛創出新高，收益較高的普通債券基金今年以來的收益已超過8%。

　　市場人士認為，在充裕資金面的推動下，短期內債市仍有望繼續走牛。

　　根據銀河證券基金研究中心提供的統計數據，截至5月19日，普通債券型基金(一級)今年來的平均凈值增長率為1.24%。其中，華富收益增強債基A今年來的收益率高達8.04%。而普通債券型基金(二級)今年來的平均凈值增長率為1.81%。其中，銀河收益債券型基金今年來的收益為5.83%，鵬華豐收債券型基金的收益也達到了5.48%。

　　統計數據同時顯示，雖然仍有一部分債券型基金今年來的收益為負，但這部分基金的負收益率正在逐步減小。

　　市場人士認為，今年的債市雖難現去年的大牛行情，但在充裕資金面的推動下，短期內債市仍有望繼續走牛。

　　債基抵御通脹作用很突出

　　“面對今年以來充滿不確定性的市場環境，今年的債券市場機會將是結構性和階段性的。”富國天豐基金經理，富國優化強債擬任基金經理鐘智倫指出。

　　他透露，如果宏觀經濟繼續向好，企業的經營環境改善了，信用風險降低，信用債券的投資將會取得超額收益；同時，與股票市場有關的債券產品例如可轉換債券也會受益。而若經濟復蘇出現反復，國債、金融債則又將出現投資機會。

　　“把握這些結構性機會，債券基金還有提高收益率的可能。”鐘智倫表示。

　　數據顯示，2007年間，國債指數的年漲幅僅為-0.09%。但受益于可轉債和新股申購機會，債券型基金平均收益卻達22.68%。

　　即使短期波動，從長期來看，債券基金抵御通貨膨脹的作用也非常突出。數據顯示，2004年至2008年，5年間國內CPI漲幅達19.15%，純債型基金的平均收益達57.78%，其中，業績表現較好的富國天利債券同期收益高達99.22%。

　　而在各類債券基金中，有基金投資專業人士表示，在今年的市場大環境下，可部分參與二級股票投資的“二級債基”。一方面，該類基金將主要資產投資于債券力求獲取穩定收益；另一方面，在股市逐步回暖的環境下，此類基金通過適當參與二級市場股票投資，從而強化基金的投資收益。(文/記者吳倩)